【四季红】纯债基金也在银信四季红两年内获得超过30%的收益。

在过去的一年里，股票和债务两个市场都可以说是冰与火的两重天。另一方面，股市从疯狂到暴跌，受到了巨大的冲击。另一方面，整个货币政策宽松，债券市场继续走牛。在这种背景下，越来越多的投资者将目光转向债务基础，许多净债基金在2015年也给投资者带来了丰厚的回报。

其中，银银基金旗下纯彩产品的实力不容小觑。

标点财经研究院和《投资时报》共同锻造《2016中国基金业白皮书》的过程中，通过大量数据研究，在全体收纳组的支持下，银资基金旗下的5只中长期纯彩产品在2015年的平均收益率达到了11.98%。其中，以稳定长期收益为目标的银信四季红色收益率为12.78%，2014年至2015年两年期收益率超过30%。该基金自2014年第二季度以来累计分红8次。以卓越的投资价值成为《2016中国基金业白皮书》高收押型基金的经典案例。

展望2016年，银信四季红的基金经理赵维娜表示，宏观环境仍然很好地照顾债券市场，结构上的供给侧改革将增加信用风险爆发的概率。银信四季红将严格避免高信用风险品种，密切关注行业及证券信用状况，努力为基金持有人提供坚实的当期收益和总投资收益。

白银信用四季红色收益率12.78%

银币信用四季红是银币基金净债产品的典型代表。该基金的投资范围仅包括固定收益类产品，以信用债券为主要投资对象，不能投资全债和股票，主要通过中级信用负债的长期价值增值为客户提供投资回报。公开数据显示，该基金投资债券资产的比例为基金资产的80%以上，其中信用债券投资为非现金基金资产的80%以上。

2015年，银信四季红顺应债券市场，继续走牛的市长/市场行情，重点从两个方面制定投资战略。一方面，根据宏观经济形势和资金面趋势，自上而下判断利率下行趋势，保持合理的时间段和杠杆水平。3月初，当资金利率出现较高波动时，即认为资金利率会从较高的地方迅速下降，因此组合大大增加了杠杆，获得了更多的超额收益。二是深入研究市长/市场结构，大幅优化组合权种。9月初，随着城市博彩收益率随着基本面的预期反弹上升，组合增加了城市博彩，共享了下半年的结构性行情。全年，该基金都很好地把握了债券市场的投资机会。

2015年全年，银信四季红为投资者带来了12.78%的收益，2014年的年收益率为16.15%。银河证券数据显示，银银信用史继红在2014年1月1日至2015年12月31日期间，区间彩票单位净增长率为30.99%，位居长期标准债券期第四位。从2013年8月7日创立之日到2015年12月31日，区间彩票单位净增长率为31.12%，位居长期标准债券期第五位。从成立到今年3月21日，银信四季红的总收益率达到了33.1%。

与此同时，银币信用四季红色撤离和下行风险远低于同类产品，因此该产品的风险调整收益在同类产品中更为突出。

值得注意的是，自2014年第二季度以来，银信四季红保持了每季度分红的习惯，迄今为止共发放了8次分红，单位累计分红0.231元。最近的股息是今年1月21日，每份现金0.021元。

2016年债券市场持续好转。

基金经理是基金业绩的决定性关键。基金经理的行业判断、投资大象筛选、交易能力等都对基金的业绩产生了重大影响。

作为银信四季红的基金经理，赵碧娜拥有10年以上的投资和研究经验，经过债券市场的多轮周期，擅长从基本面把握市长/市场趋势，能够从证券品种把握结构性行情。其投资风格稳健，注重风险控制，是银资基金高手团队的优秀成员。

2016年，赵碧娜表示，经济基本面难以逆转。今后的政策在适当扩大有效需求的同时，加强对供给侧改革的部署，同时表示，在出现新的增长动力之前，筹资需求仍将保持在较弱的水平。(Northern Exposure)，消除经济生产力的过程将叠加人民币贬值预期，货币政策将适度放宽，利率走廊的建设将有助于资金面的预期稳定。总的来说，宏观环境仍然很好地管理债券市场。从结构上看，供给侧改革将使信用风险爆发概率上升。

因此，在运营上，银信四季红将严格避免高信用风险品种，密切关注行业及商品券信用情况。"基金将通过深入的宏观分析和基本面研究，挖掘信用债券市长/市场投资机会，在合理控制信用风险的基础上，增强基金获得超额收益的能力。"基金经理乔维纳说。

高手队实力雄厚

大多数基金公司进行投资之间的单向运营，研究人员和交易员为基金经理提供服务。

“在我们地区，基金经理将更积极地与交易员、研究人员沟通，沟通对市场的看法和未来的投资计划。这有助于让交易者和研究人员参与投资决策过程，了解基金经理的投资战略和意图，使其更符合基金经理的投资计划。另一方面，可以弥补基金经理知道的盲点和误解。”银银基金总经理助理、固定收益基金投资董事姜永强表示：“与其他团队相比，其特点是强调团队决策。”

据悉，银币固定收益组在投资过程中始终坚持研究整合的原则，做出科学谨慎的投资决定，产品链完善，继续创新。(Northern Exposure，成功)银币固定收益部根据投资、研究和交易进行专业化分工，目前形成了优化投资、研究和交易全过程的管理。此外，从基金经理-基金经理助理-研究员-助理研究员到实习生都进行了培养人才的培养。

养体系。

正是这样一支强调团队决策、专业化分工的队伍，成为近年来银华固收类产品取得良好业绩的坚实保证。至2015年末，银华基金旗下成立满一年的债券型基金年内平均收益率为12.32%，其中5只中长期纯债基金平均收益率为11.98%。