【渝西本田发电机怎么使用】中信建投资：维持电力股份(600416)。SH)“买入”等级未来军需品业务预计将加快。

智通财经app在中信建投发表研究报告时表示：“维持好战股票)‘买入’等级，预计21 ~ 23年营业收入为52.9亿韩元，同比增长12.65%/30.45%/26.45%，实现归母净利润1.19亿韩元。”

事件：最近公司公告了部分高级管理人员的变动，公司董事会同意任命张月雷老师为公司总经理。

中信建设投资的主要观点如下。

2021年11月19日，公司以通信投票方式召开了第八届董事会第九次会议，会议全体审议通过了《关于公司总经理辞职及聘任总经理的议案》和《关于聘任公司高级管理人员的议案》。

公司董事会最近收到了汤宏辉老师的书面辞职报告，由于工作调整，汤宏辉老师申请辞去公司总经理职务。公司董事会同意任命张月雷先生为公司总经理，任期从董事会审议通过之日起至第八届董事会任期届满之日止。张月雷老师是现任电力动力党委书记、理事、总经理、通达电子能源股份有限公司董事、董事长。电力动力及通达电磁力是公司主要的军品生产单位，此次人事任免反映了公司对军品工作的重视，预计今后军品工作将加速进行。这次人事调整也有助于公司理顺管理机制，更好地发展公司业务。

公司修炼内功，积极转型升级，为做大做强打下了基础

R & ampD紧跟国家“双碳”战略目标，二级研发amp夯实d平台，完善技术创新体系，加快新产品开发、新技术应用。2021年上半年申报发明专利和实用新型专利10项，主持修订3项国家标准，1项集体标准获得中国机械工业联合会批准，参与修订能源行业标准，2020年湖南省科技进步奖一等奖、三等奖各获1项。

截至2021年6月30日，公司拥有国家认可企业技术中心、海上风力发电技术、测试国家重点实验室等3个国家级、3个省级技术创新研发实验平台。同时，享受省特殊津贴，省121人才工程专家共10人以上，各类专业技术人员1517人，技术工人2620人。先后获得6项国家科技进步特等奖、10项一等奖、13项二等奖及财富、56项省级科技创新奖。

在开拓市长/市场方面实施“三大三新”战略，市长/市场扩张效果显著

公司做好新产品、新客户、新市长/市场的扩张，加强大产业、大客户、大项目的规划和管理。成立了致力于开拓“三信”市长/市场的营销团队，市长/市场变化速度加快，新市场开拓频繁，中标了长株潭城际铁路西沿线项目、宝丰能源石化防爆电机项目等大型项目。从遗书调水，向广东省北部湾供水等水利水电事业突破，接受了订单。冶金化工防爆领域电机订单比去年同期大幅增加。主业板块订单逐步回升，特种产品订单继续增加，交流电机的新订单同比增长迅速，地铁电气产品销量翻了一番。永磁直接驱动风力发电系统的整个机械项目被剥夺后，公司加强了与国内大型风力机械制造商的合作，风力发电机项目的扩大稳步推进。

在成本节约和效率方面，公司通过实施“两金”降低和成本降低和利润提高措施，推进数字化改造工作。

公司大力改善债务结构，截至9月30日，公司资产负债率为63.87%，比年初下降了10.14个百分点。继续实行降低成本、提高效率、精细化措施层层实施，通过实施新型电机系列产品的普遍化、系列化、模块化设计，降低产品成本，引进战略供应商等降低采购成本，加强内部控制降低管理成本，在原材料价格大幅上涨的情况下，公司盈利能力得到提高。公司致力于加快数字化转型，启动智能车间项目建设，打造制造业数字化范式。

今后关注大功率船舶综合电力及电磁发射业务，都是军船的主要技术发展方向

未来公司将以大功率船舶综合电力及电磁发射两项关键技术为基础，加快推进民船综合电力等民用领域的扩大，成为最可靠的武器装备供应商。公司在巩固现有优势的同时，正在建设高科技研发平台，加强技术创新，加快进入民用卫星上动力系统、船舶综合电力系统、大功率永磁电机、超高功率密度电机、大功率智能海上风机、轨道交通牵引系统、新能源汽车传动系统、特种车辆传动系统等高端产品市长/市场，促进产品转型。

致力于构建“电机电气控制”系统集成、共同发展的格局，成为成套电器的主要供应商。在电机业务中，公司致力于开发大功率永磁电机、超高功率密度电机、高精度伺服电机及控制系统，实现产品的高级化和智能化，扩大节能、环保等高端市场，不断加强优秀电机业务。在电气控制业务方面，致力于提高电气控制研究能力，致力于开发轨道交通牵引系统、船舶综合电力系统、风机频率和控制系统、新能源汽车传动系统、特种车辆传动系统等高端产品。致力于构建“电机电气控制”系统集成、协同发展格局，成为成套电器的主要供应商。

公司在军工装备制造领域具有很高的技术壁垒。掌握的核心技术主要是国内领先的高科技专家团队开发的特种装备推进技术和发射技术的工程化，作为目前国内最先进、国际前沿技术的子公司，电力动力是国内唯一拥有这一核心技术的企业。公司拥有的特殊装备推进技术和发射技术是国内还没有相关研发和生产的经营主体，国际上也只有很少一部分拥有这种技术。在军工装备系统集成的配套生产方面，公司的主要竞争对手是中船重工第712研究所和704研究所等。

船舶电力推进系统是我国国军船推进系统的主要发展方向，军民两用市长/市场空间广阔。船舶综合电力推进技术空间小、灵活性高是未来军用船舶的主要发展方向，目前美国正在福特级航母、主武沃尔特驱逐舰、核潜艇等领域应用船舶电力推进系统。我国的相关技术逐渐成熟，正在从潜艇扩大到水面舰艇。电力推进由于突出的优势，在民选中也算高的

应用价值，特别是对自动化程度要求高的船舶。

随着电力推进效率和功率技术的突破、经济性的提高，未来在民船中应用比例将持续提升。一是在传统应用船型中占比将不断扩大，在海工船、特殊船型、豪华邮轮等的应用比例将进一步拓展。二是应用船型不断拓展，从海工船、特殊船型向主流船型发展。三是应用吨位不断提高，从小型船舶向大中型船舶拓展。

电磁发射是目前航母舰载机最先进的弹射系统，也可应用于航天发射、轨道交通、海上风能等民用领域。与蒸汽弹射器相比，电磁弹射器具有以下优势：一是准备时间短。二是推力均匀。三是效率高。四是顺应舰艇全电化趋势。目前美国福特号航母已经应用电磁弹射系统。电磁发射系统中的电力电子技术除了在军用武器发射形态领域的转化应用外，也可应用于民用相关领域，可广泛应用于航天发射、轨道交通、大规模智能海上风机等民用领域，大大拓展其市场空间。

盈利预测与投资评级：电磁龙头蓄势待发，剥离亏损资产焕发新活力

公司为电磁相关先进技术龙头，剥离亏损资产后公司将聚焦船舶综合电力及电磁发射两类核心技术。公司剥离主要亏损资产后，有效止住出血点，大幅提高公司盈利能力。同时引入兴湘集团改善公司股本结构，降低公司资产负债率，降低公司运营风险。未来公司将以船舶综合电力及电磁发射两类核心技术为发展重点，同时向民用船舶电力推进、卫星发射、轨道交通、海上风电等民用拓展。公司在相关业务上拥有独特的技术优势，该行看好公司未来发展方向，考虑到电磁行业的巨大发展空间和公司的竞争优势，并且2020年利润基数较低，

风险提示：船舶综合电力推进系统推进速度低于预期;电磁发射技术推进速度低于预期;军船建设低于预期;公司技术发展低于预期;因原料成本上升和行业竞争加剧，利润空间可能会被压缩。