标普500指数是什么—标普500指数是什么板块…

最近金融界热议的是，标准道琼斯正式公布了新指数，标准中国500指数。著名标准500指数已经是美国股市主流基准指数和风向标之一，在中国，500似乎也预示着波普的雄心壮志。

同时，因为最近一直在热议A股要不要被这指数，那指数纳入的事儿，和标普的这一动作联系起来，又让人浮想联翩。今天，我们就简单介绍下，这个标普500指数到底是什么？它与我们国内主流的基准指数沪深300指数有什么不同。

标普中国500指数，英文全称为：The S&P China 500，它选取了中国500家规模最大、流动性最强的公司组成指数，同时，该指数一大特点就是跨市场，包括了全球市场的中国大型公司，主要的当然就是A股、香港和美国。更具体些来说，入选的公司市值需要3亿美元起，连续6个月内每天交易量的中位数折合美元必须至少100万，而该股的年换手率还得达到60%以上。而该指数采取的是市值权重，每半年再平衡一次，同时提供美元、人民币、欧元、港币、新加坡元五种币种的计价信息，该指数正式上线日期为2015年8月28日，其指数数据起始点位2006年6月16日。

从标普中国500指数涵盖的公司规模看，目前共计有570家成分股，平均市值在91亿美元左右，而中位值在38亿美元，让我们看看目前的仓位：

可以看到，确实跨市场啊，在香港的腾讯、中国移动；在A股的平安保险；在美国的百度。但是，阿里巴巴哪里去了？规模和交易量肯定都没问题啊。这个标普没有给出特别说明，我个人猜测问题可能在年成交量上，而其中更可能是阿里9月才上市一周年，而这个指数实际上8月已经上线了，当时缺少充分的评估阿里的数据，所以暂时没有，到了下一次指数调整期，阿里应该会自然的排进去。

再看看行业分布：

整体行业分布还算均衡，在大多数国家的大盘指数中，金融通常占据大头，但超过10%的信息技术板块在大部分国家的指数中还是不多见，某种程度也反映了中国信息技术的成绩。

通常，一个新的指数，都会按照其编制算法，利用历史数据做一个历史回溯，或者换句话来说，通过历史数据不断修正指数，直到以一个合适的版本发布。实际上，指数公司也面临市场压力，也希望自己的指数能被更多机构采纳，甚至成为某种标准。而从标普中国500的历史收益曲线看，整体还是在中国A股曲线上的一个浮动，毕竟，该指数中，A股成分还是主力。

从深蓝色的标普中国500的曲线看，从2006年开始到近期数据，经历了两轮牛市（当然，对于近期牛市是否已经结束，可能仍有争议），到最高点获利还是颇丰的，年化收益远超10%，当然，中国A股为驱动的牛短熊长也可能让收益回撤很快。另外，大家可能发现，为啥最高点在2015年出现，今年才过了5000点，离6000点还远啊。原因一方面在于港股在其中占比还是不小的，美国也有若干会调节下。另一方面，更重要的是，请注意这个曲线的单位，是美元，带入了汇率因素，人民币整体这10年还是升值趋势，今天的5000点对应的价值以美元计算，自然更大。另外，请注意下面标注右上角的TR，这个是Total Return的意思，即包括了如公司分红等其它因素下的整体收益。

标普道琼斯指数（S&P DJI）在周三正式发布了标普中国500指数，同时授权了工银瑞信开发交易型指数基金（ETF）和指数基金产品。 而不久，又有了这样一条消息发布，证监会正在抓紧修订《合格境内机构投资者境外证券投资管理办法》，推出同时投资于境内外市场的QDII基金。此外，配合新《基金法》实施，整合公募基金管理机构的有关规定。

不管是处于巧合还是其他什么原因，证监会的这一调整如果落实，将有利于该指数的产品化。从授权给工银瑞信来看，显然希望在国内发布一款产品，但是，对于要挂钩标普中国500指数的产品，需要跨市场投资，而如果QDII可以同时在境内外投资，对该产品的设计和实施无疑提供了更多的可能路径。就该指数而言，对于国内投资者，显然还是无法替代沪深300指数的，毕竟A股是国内投资者的主战场，A股组成的沪深300当然更有指标意义。但是，标普中国500确实覆盖和反映了中国上市公司的全貌，对于海外投资者投资中国无疑是更全貌的一个标的，将来如果在美国发行美元的ETF产品或许会受到投资者的欢迎。

另外，从历史回溯的收益曲线，大家可能也注意到了浅蓝色的曲线对应的一个指数：S&P Total China BMI，这个指数看起来更牛啊，这是什么东东？关注我们，指数堂会在后续为大家慢慢道来。