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来源：21世纪经济报道 作者：周炎炎、奉仙

睿远成长首日销售暴力刷屏，一天卖600亿！

刷屏一整天的睿远基金首只公募产品——睿远成长混合终于结束了开售首日的募集。

据渠道人士向21世纪经济报道记者透露，该基金今日募集总规模达到600亿元左右，A类份额最终配售比或低于10%。

招行作为“零售之王”，在基金销售上又显示出强劲的实力。

中国资管行业重量级人物陈光明成立的睿远基金作为业界新秀，一直受到广泛关注。3月21日，睿远基金旗下首只公募产品睿远成长价值混合基金正式发售，销售情况异常火爆——半小时突破100亿，2小时内达到200多亿，2个半小时直接冲刺到300亿。

21世纪经济报道从睿远基金及销售平台获悉，销售方中招行是大头，在上午的350亿中卖了约200亿。

招行销售渠道卖了一大半

“认购情况太火爆了，半小时内就被秒杀了100亿，2小时内200多亿，配售比例只剩下20%了，”一位销售经理看了下时间，再盯了一下更新数据，“现在是11点30分，300亿已经有了。”

一位大型券商北京东三环营业部销售对记者表示，上午光是该营业部已经销售了5000万元，预计今天破亿问题不大。

睿远对这只基金设置了严格的发行规模限制——该基金分为A、C两类份额，其中，A、C两类份额单笔首次认购和追加认购的最低金额分别为1000元和10元。

A、C两类份额分别设置了50 亿元和10亿元的募集规模上限，若任一类别份额达到其规模上限，该基金都将采取末日比例配售方式确认，以有效控制募集规模。而且若A类份额有效认购申请全部确认后，达到或超过30亿元，管理人将公告提前结束募集，次日不再接受认购申请。

不过针对这只大火的基金，销售经理们早有心理准备，本来销售时间是3月21日到27日，“早就知道大概率一天募集完毕了。”

根据这只混合偏股基金的简介，股票资产占基金资产的比例为60%-95%，投资于港股通标的股票比例占股票投资比例的0-50%。

从销售方来看，近期睿远基金频发公告扩充销售渠道，目前的销售渠道包括工商银行、交通银行、建设银行、浦发银行、平安银行、兴业银行、招商银行、中国银行、中信证券、广州证券、东吴证券、东方证券、中信期货、申万宏源、好买基金等30多家。而在所有的渠道中，作为基金托管人的招商银行拔得头筹。

睿远基金及销售人士对21世纪经济报道均表示，招行占销售的大头，销售人士称：“招行上午估计卖了200亿。”

根据基金招募说明书，A类基金份额收取认购费1.2%，C类收取销售费年费0.4%，按前一日 C 类基金资产净值的 0.40%年费率计提。

不过也不是200亿销售额产生的费率都可以落入招行袋中，因为本次募集上限总计只有60亿，未能认购成功的金额不能收取这部分费用。

“陈+傅”组合为何诱人

睿远成长价值混合热卖的背后，离不开两大关键人物——陈光明与傅鹏博。

作为缔造了“东方红”系列基金爆款的第一推手，陈光明在业内早已是绝对热门大IP，去年底睿远旗下的首批专户产品就创下了销售过百亿的成绩，而今其首次推出公募产品，受追捧自然不在话下。

另一方面，此次挂帅睿远成长价值混合的基金经理之一傅鹏博也是业内知名人物。其拥有24年证券从业经验，是证券从业时间最长的基金经理之一。目前傅鹏博担任睿远基金副总经理一职，持有公司32.51％股权，是睿远的第二大股东。

2009年1月，傅鹏博开始担任兴全社会责任基金经理，2015年6月被聘为兴全基金副总经理。在管理兴全社会责任混合基金期间，傅鹏博取得出色的长期业绩，基金份额持有人曾超过百万人，截至2018年3月21日卸任任职总回报达到434.13％，年化收益20.02％，在同类基金排名第一。

3月21日，深圳一位银行渠道人士向记者表示，“这个产品还没开始卖的时候，就有很多客户主动过来问我们了。陈光明和傅鹏博的号召力太强，我们最初就是预计3月21号开售当天就能结束募集，最长也不超过3天，从今天的销售情况来看，日内肯定会结束募集。”

陈光明为睿远基金管理有限公司总经理，上海交通大学硕士，曾任东方证券资产管理有限公司董事长，拥有20年证券从业经验。陈光明是国内提倡价值投资的顶尖投资经理，在其任期内，东证资管业绩飙升，管理过东方红4号、东方红5号、东方红-新睿1号、东方红领先趋势、东方红稳健成长、东方红6号等产品，长期业绩优异，其中其长期管理的东方红4号八年收益率超过700%。

至2017年底，东方红的主动管理规模达2000亿元，公募与专户的短期、中期和长期业绩均排名行业最前列。2018年3月，陈光明辞任。

陈光明一向笃信价值穿越牛熊，2007年8月，晋龙一号信托产品投入运行，虽是上证指数5000点高位建仓，虽期间经历股灾，但至2017年三季度，该产品净值已迈上7元，也是资管界一段佳话。而在2015年初宝万之争之时，他旗下东方红提前建仓，在万科暴涨之际回报丰厚。

除了陈光明掌舵之外，这只基金主要由睿远基金合伙人兼副总经理傅鹏博、公募基金经理朱璘。

根据陈光明此前的访谈，是傅鹏博20年前将其招入东方证券的，当时称其为“傅老师”，他要求陈光明深入调研，挖掘企业基本面，关注行业的趋势和变化，对刚刚入行的陈光明帮助很大，堪称良师益友。

傅鹏博1962年生，经济学硕士，证券从业26年。历任上海财经大学经济管理系讲师，申银万国证券股份有限公司企业融资部经理，东方证券股份有限公司资产管理部负责人、研究所首席策略师、汇添富基金管理有限公司首席策略师、2008年7月加入兴全基金管理有限公司，历任公司基金管理部副总监、研究部总监、金融工程与专题研究部总监、公司副总经理，兴全绿色投资混合型基金（LOF）基金经理、兴全社会责任混合型基金基金经理。朱璘是傅从兴全基金带来的基金经理。

傅鹏博的精彩之笔在于兴全社会责任基金。根据Wind统计，自2009年1月16日起管理兴全社会责任基金至2018年3月21日，期间总收益率为434.13%，年化收益率为20.02%，成立以来排名同类基金1/208。兴全社会责任过去9年中有7年获得市场前1/2，其中有5年获得市场前1/4。一般来说，如果能够保持每年在1/2，拉长来看基金的长期业绩就会非常优秀。

经历过完整的牛熊周期的基金经理长期来看业绩更为优异。截至2018年3月21日，市场上总计1613位基金经理，其中518位偏股混合型基金经理中，傅鹏博的长期业绩比较靠前。

在连续管理五年以上的基金经理中，傅鹏博的近五年年化收益率为24.53%，总收益率为199.44%，为业绩最好的基金，但其平均规模为62.75亿为第二大基金。一般来说收益和规模负相关，在收益率和规模的对比中傅鹏博的兴全社会责任明显是一个异常值。

再来看傅鹏博的投资策略，主要是长期持有，不去预测市场短期波动，相对高仓位运作，并且换手率偏低。也可以从他在兴全社会责任的操作猜测他在这只睿远的公募基金中使用何种战略。

在兴全社会责任中，共19只个股合计持有期超过2年；5只个股持有超过2年并持有收益超过150%，占所有持有超过一年的重仓股持有收益的47%。

兴全社会责任前十大持仓集中度近两年约70-80%，同类平均为30-35%。在方向正确的前提下，更易于做出超额收益。

兴全社会责任按照前十大持仓的季度换手率计算，每年平均换手率约158%。在公募基金中属于中低水平，减少了交易成本。

根据睿远成长价值混合型证券投资基金的介绍，其理念为“让不同风格的股票各司其职”，将关注受政策或市场引导驱动的公司、阶段性低估的公司，并核心持仓具有持续内生稳定增长的公司。

又一个价值投资。

配售比仅有10%，在公募历史上十分罕见！

据渠道人士向21世纪经济报道记者透露，该基金今日募集总规模达到600亿元左右，A类份额最终配售比或低于10%。

上一次新基金发行出现超低比例配售的情况要追溯至2017年。

2017年11月8日，由陈光明老东家东证资管发行的东方红睿玺在人均限购5万的情况下共募集资金178.22亿，超过20亿元认购限额，最终配售比为11.22%。

一般而言，按比例配售往往是在发行市场极其火热的情况下才采取的一种发行方式。

2007年10月，南方全球、华夏全球精选、嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势四只基金成为首批出海QDII时，正值A股牛市高点期，再加上市场对于首批海外产品的期待，发行势头尤为火爆。

因此，首批QDII均采取了按比例配售的方法，四只基金发行规模均为300亿左右，最低配售比在40%左右。

至2013年、2014年以及2015年上半年也有基金采取这种方式发行，随后的两年多内极少出现这一发行方式。配售比仅有10%左右的情况，在公募历史上更是十分罕见。

尽管当前睿远成长混合的最终募集成绩和配售比尚无官方数据披露，但按照现有渠道销售数据推测，睿远成长混合的最终配售比有可能创下国内公募配售比的最低记录。

“近期权益发行市场确实显著回暖”，3月20日，深圳一位公募市场部人士章平（化名）向21世纪经济记者表示，“去年10月我们发行了一只权益产品，辛辛苦苦募集了一个月仅募集到7000万元，最后刚过2亿规模勉强成立。近期我们启动了一只新基金的发行，明显感受到渠道端氛围的变化，尤其今年我们公司业绩表现出众，比较容易吸引投资者申购。”

话说，600亿的大项目，你错过了吗？

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