(酒店业现状)2022酒店行业的现状分析…

“受疫情影响，海外的度假村一直关到6月份，业绩肯定是受了比较大影响。”9月2日，复星旅文董事长钱建农向21世纪经济报道坦承，今年上半年复星旅文亏损逾20亿元，其中相当比例的亏损源自海外市场，但钱建农认为，7月份以来，欧美市场强劲复苏，以及中国市场进入旅游旺季，他相信今年下半年市场和业绩均有大幅好转。

基于对未来中高端度假市场的信心，复星旅文在华加速扩张。执行总裁兼联席首席财务官、Club Med中国业务首席执行官徐秉璸9月2日透露，Club Med有9个全新度假村项目在建中，未来两三年后投入运营。今年秋天和冬天，丽江和长白山两个度假村将率先面市。

如复星旅文一样，整个文旅行业在困境中仍旧不减投资和布局。21世纪经济报道盘点近日旅游、酒店板块企业交出的年中业绩发现，文旅行业整体发展态势良好，疫情打不败回暖热情，希望也在风雨后。

旅游板块：国内游向好 跨境游仍需等待

8月30日晚，张家界、岭南控股发布半年报。这两家企业的主营业务刚好是被德尔塔病毒侵袭最严重的张家界、广州，因此两家公司上半年的业绩不甚理想，均告亏损，好消息是亏损均有收窄。

据财报显示，张家界今年上半年实现营业收入1.17亿元，同比增长226.68%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损3170万元，同比增长54.35%。

值得注意的是，张家界被德尔塔突袭，当地旅游业务受冲击的时间是7月29日-8月24日，这一期间的损失还未计入上半年业绩。因此张家界第三季度的业绩仍堪忧。

岭南控股今年上半年净亏损9454.95万元，较之上年同期净亏损1.36亿元，亏损收窄。其中岭南控股的主营业务旅行社运营表现不佳。广之旅实现营业收入4.02亿元，比上年同期下降33.97%；净亏损5416.69万元，比上年同期下降14.82%。岭南控股解释道，广之旅收入下降主要因为今年上半年出境游业务收入同比减少，且今年春节国内疫情形势变化及5月广州本地疫情的正面冲击也使广之旅旅行社业务的持续恢复受到一定影响。

据了解，截至6月30日，除国内中、高风险地区外，广之旅国内旅游组团业及“机票+酒店”旅游产品业务均已恢复。而在出入境游方面，除澳门游组团业务外，广之旅出入境旅游组团业务尚未恢复运营。

广之旅的业绩是大环境的缩影。在出境游尚未恢复的背景下，以出境游为主营业务的企业正陷入进退维谷的境地。8月26日、8月27日，国内两大出境游巨头众信旅游与凯撒旅业先后在披露中报，同比业绩不佳的2020年上半年，再度下滑。众信旅游上半年营业总收入3.12亿元，同比下跌74.86%，净亏损1.23亿元；凯撒旅业则营收5.75亿元，同比减少35.33%；净亏损1.69亿元，同比再跌43.74%。

为挽救经营颓势，两家龙头企业展露共担风险意愿。6月28日晚，众信旅游与凯撒旅业双双披露交易预案，凯撒旅业将以发行A股股票的方式换股方式吸收合并众信旅游，交易金额为62.44亿元。但此方案收获的市场反响并不佳，截至8月31日收盘，凯撒旅业每股股价自6月30日的9.35元跌至7.61元，众信旅游每股股价亦从6月30日的6.17元跌至5.18元。

受国外形势影响的不止是专营出境游的企业，资产项目遍布全球的综合性旅游企业也不好过，复星旅文就是一例。8月19日，复星旅文发布中报，今年上半年营收27.81亿，同比下滑38.57%；归母亏损20.05亿元，较之去年同期亏损8.99亿元，亏损扩大。

作为复星旅文的核心板块，度假村2021年上半年共产生经营亏损18.03亿元，比之上年同期亏损4.98亿元，度假区板块进一步承压。钱建农向记者解释道，今年1~3月是滑雪旺季，欧洲大部分滑雪度假村所在地却因疫情封闭，欧美的业务直到6月底才陆续恢复。损失颇严重。

好在复星旅文在中国市场的表现有所回升。据中报显示，报告期内，地中海俱乐部中国度假村营业额同比增长171.9%；三亚亚特兰蒂斯营业额同比增长152.1%；爱必侬营业额同比增长85.7%。业绩回升折射国内旅游市场的强大潜力。

酒店板块：盈亏兼具 轻资产为核心思路

至于酒店板块的中报成绩单，21世纪经济报道梳理发现，无论盈亏，“轻资产”均为此类巨头的核心运营思路。

8月30日晚，锦江酒店发布中报，报告显示，锦江酒店践行轻资产的发展模式，上半年新开业酒店781家，净增开业酒店419家，净开业房间39,662间。报告期间，锦江酒店共营收52.63亿元，同比增长28.67%；实现净利润464.84万元。其中尤以第二季度表现为佳。中报揭示，锦江酒店第二季度平均RevPAR159.32元较第一季度环比上涨36.28%，第二季度期间，中国境内整体平均RevPAR已恢复至2019年同期的99.55%。

而另一家巨头华天酒店的景况并不乐观。据华天酒店8月27日发布的中报，其上半年营业收入3.05亿元，净亏损1.54亿元。当晚，华天酒店连续发布公告称，公司拟通过公开挂牌竞价的方式转让公司全资子公司长春华天酒店、湘潭华天酒店100%股权。

结合其几月前动作来看，盘活重资产或是华天酒店近期重要的战略目标。今年3月，华天酒店旗下北京浩搏项目以7.2亿元的资产对价成功拍卖，买受人已向破产管理人支付成交总价的80%，并在5月进行了现场管理权移交。华天酒店亦在半年报中表示，该公司将秉持轻资产运营战略方针，按年度经营预算目标推进公司部分重资产盘活，预计下半年将取得实质性进展，将有助于公司现金流回收和公司资产结构优化。

华住集团则交出一份亮眼答卷，营收、利润比之去年同期均上涨，同比转亏为盈。报告期内，华住集团实现总营收59.14亿元，同比增长49.1%，归母净利润1.3亿元，去年同期则亏损26.83亿元。据其披露中报，2021年上半年，租赁及自有酒店的收入为36.8亿元，同比增长33.7%；管理加盟及特许经营酒店的收入为21.72亿元，同比上涨90.4%。喜人的营收态势转化为扩增决心，华住集团二季度共新增399家酒店，截至2021年6月30日，华住中国在营酒店数量为7004家，待开业酒店数则为2696家。

首旅酒店8月26日发布中报，2021年上半年，首旅酒店营业收入约31.44亿元，同比增幅65.09%；净利润约6521万元，同比上涨109.38%；较之第一季度，第二季度发展更加向好。截至中报期末，该公司RevPAR恢复至2019年的91.5%，此数据尚计入七月疫情影响，若以南京禄口国际机场检出阳性病例前一周的时间节点切入观察，首旅酒店RevPAR已超越2019年同期水平。

除此之外，首旅酒店亦在进行轻资产规模扩张，报告期内，首旅酒店已拥有加盟店4457家，占总有酒店数的85.2%，与之相对应，直营店仅有775家。

近日，环球影城发布通告称将于9月20日开业，其与首旅集团的紧密关系使得市场也投注更多目光于首旅酒店。安信证券发布研报称，环球影城后续正式开业预计将对首旅酒店在北京的酒店同店数据带来正向推动，有望带来更多同店利润的释放。

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