归凯、归凯基金经理的绯闻?

记者 杜萌

日前，嘉实基金发布旗下基金一季度报。作为曾在社交平台上公开道歉的基金经理，归凯管理的百亿基金——嘉实新兴产业在一季度业绩回撤达到6.99%，遭到2.41亿份的净赎回。

另外两位资深大佬：洪流和张金涛，则不约而同将投资目光转向了港股，大幅加仓了海尔智家（600690）、安踏体育（2020HK）等港股标的。

归凯：嘉实新兴产业业绩跑输基准

作为在管基金规模超500亿元的基金经理，归凯虽然曾在社交平台上就基金的大幅回撤道歉，但并未挽留住投资者的心。

嘉实新兴产业一季度增长率为-6.99%，业绩比较基准收益率为-6.14%，遭到了2.41亿份的净赎回。

在持仓结构上，归凯做了小幅调整，股票占比从2020年末的93.79%下调至88.81%。医药行业占比有所上升，减持了制造业中的军工。截止一季度末，基金大类板块占比依次为科技、医药健康、制造、消费。

具体到重仓个股中，归凯选择对原有的重仓股做了部分减持。例如，减持通策医疗（600763）30万股，减持汇川技术（300124）334万股。

归凯表示，将聚焦于科技、大健康、大消费、先进制造领域中长期看好的优质公司，只对部分持仓结合公司基本面做了微调，但并未因市场风格的阶段性变化而发生大的改变。

嘉实沪港深回报：张金涛买入338.96万股招商银行

数据显示，张金涛管理的嘉实沪港深回报一季度净值增长率为-2.46%，业绩比较基准收益率为0.68%。但是嘉实沪港深回报仍旧实现了净申购，份额达2.45亿份。

从持仓来看，该基金组合内仓位变化不大，股票占比从2002年末的92.5%下调到一季度的92.1%。港股投资占比从2020年末的27.39%增加到37.68%。

具体到前十大重仓股中，长城汽车（2333HK）、安井食品（603345）、华润啤酒（291HK）从前十名中消失，取而代之的则是招商银行（600036）、安踏体育（2020HK）、太阳纸业（002078）。

其中，一季度张金涛一举买入338.96万股招商银行，使其一跃成为第一大重仓股。

子弹充足，张金涛对于原有的腾讯控股（700HK）、海康威视（002415）、贵州茅台（600519）等重仓股，则进行了增持。

面对一季度的业绩回撤，张金涛反思称，组合内的A股成长类股票的下跌是组合净值回撤的主要原因，虽然从去年下半年就开始增加组合内顺周期类的低估值股票，但由于投资理念是聚焦在具有可持续成长性的优质成长类资产上，在股价快速拉升后，从避免短期回撤这个维度上看，对这些成长类资产的减仓力度做的不够。

目前看，组合仍坚持以成长类个股为主，辅以低估值的价值类个股，而即使是价值类个股也并未放松对个股精选的要求，核心持仓也并未发生很大变化。

洪流：加仓港股应该更加谨慎

作为从业22年的老将，洪流的操作在一季度操作比较稳健，降低了股票仓位。

一季度，嘉实价值成长的股票仓位从2020年末的91.18%下调至90.49%，净申购份额达3.81亿份。

具体到个股来看，洪流增持了贵州茅台（600519）、腾讯控股（700HK）、紫金矿业（601899）等，减持了食品饮料、电子、电器设备行业中估值有所透支的个股。

在今年市场估值体系面临收缩的风险下，洪流认为“核心资产”的投资会将进一步收敛于部分更为优秀且估值坚实的好公司，以真正的持续成长来抵御估值体系下行的压力。

对于港股市场，其市场参与者主要是机构投资者，整体换手率低、流动性差，犯错成本高，容错率低，所以在港股市场的操作将更加谨慎，但这并不代表悲观。

港股市场的投资价值并不局限于估值较A股市场更低，而是更加侧重于寻找真正优质的公司。港股市场不乏一批具备核心竞争力、拥有巨大市场空间的科技、医药企业，这些公司都将成为创造超额收益的潜在来源。