广发基金广发基金重仓股票?

本期提问

我手上的港股基金浮亏近20%，还要继续持有吗？

如果今年年初买港股基金，到现在的话持有体验确实挺不好，因为今年港股的表现在全球指数中是垫底的。

从今年2月18日的高点算起，截止到8月30日，恒生指数下跌了17.83%，恒生国企指数下跌了25.24%，恒生科技指数下跌了41.61%。

数据来源：同花顺，截止2021/8/31，指数过往业绩不预示未来，投资有风险，选择需谨慎。

港股回调的原因

那么，为什么港股今年出现了如此大幅的回调呢？中金公司认为，港股今年的三次回调分别有以下的原因：

今年2月，港股从高点震荡回落，主要是年初南下资金流入、市场上涨过快带来对行情的透支，导致对负面信息更敏感。2月中旬，港交所上调印花税、美债利率攀升，叠加A股动荡，就引发了港股从高点大幅回调。

3月中旬至7月初，港股进入宽幅震荡区间，在此期间，港股科技指数跑输创业板和纳斯达克指数。

7月初至今，受港股市场低压环境影响，投资者出现一定的担忧情绪。港股成长股下跌之余，进一步波及整体港股市场甚至A股市场。

港股跌这么多

可以开始布局了吗？

虽然港股今年的表现在全球指数中垫底，但最近我们也看到一些券商开始建议投资者关注港股的配置价值了。比如中金公司提出，港股逐步进入“布局区”；广发证券财富管理部在9月大类资产配置建议中，也把港股的评级从8月的“标配-”上调至“标配”。

中金公司认为，从技术和估值等指标来看，港股市场近期已经出现了过度悲观和超调的迹象，港股指数大幅下挫，较高点回调累计接近30%，从技术指标看已经明显超卖，整体估值（MSCI中国）回落至历史均值水平以下0.6倍标准差。

另外，从市净率来看，8月20日，港股恒生指数的市净率跌到0.98倍。如果市净率小于1，则意味着当前市值比净资产都要低。历史上，港股出现过三次“破净”，分别是1998年的金融危机、2016年初的A股熔断、以及2020年全球疫情爆发时期。恒生指数“破净”，意味着港股整体而言已经低估了。（注：市净率=市值/净资产）

不过，这次的“破净”又与以往有些不同，前三次“破净”时期，恒生指数主要以金融、地产等低估值行业为主要权重。近几年恒生指数的编制方法逐渐偏向新经济，此次的“破净”是在新经济成交额比例提升至20%的情况下发生的。

近几年，港股市场迎来了不少“新经济”行业上市 ，比如互联网、高端制造、医药生物、国潮消费等方向，这些行业都是长期成长性较好的投资赛道。经过今年的回调，或许将迎来中长期布局的较好机会。

结合券商的观点来看，港股最悲观的时候或许已经过去了。

对于持有港股浮亏的投资者，如果仓位很高很难受，那就先适当减些仓，在自己能承受的范围内投资最重要。

但如果本来仓位就不算太高，那可以考虑再持有看看，甚至可以开启一份定投来平摊持仓成本，等港股行情回暖的时候，或许就可以更快地扭亏为盈、收获微笑曲线了。

风险提示：《广发投资进化论》栏目由广发基金管理有限公司（以下简称“广发基金”）员工撰写，内容引用信息来自公开资料，我们力求但不保证信息的准确性与完整性，请读者仅作参考，自行核实相关内容。本栏目所载观点、结论及意见仅代表在报告发布时的个人观点，不代表广发基金立场，亦不构成任何投资与交易决策依据。对于任何因使用或信赖本栏目内容而造成（或声称造成）的任何直接或间接损失，我们不承担任何责任，基金投资有风险，入市需谨慎。本栏目内容版权仅为广发基金所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。广发基金保留对任何侵权行为进行追究的权利。

投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。