“麦嘉华“麦嘉华威士忌?

永远站在空方思考的“股市荣枯及厄运报告（Gloom,Boom&Doom report）”作者麦嘉华（Marc Faber）痛批，中国本周放手让人民币重贬的举动，根本“毫无意义”。

CNBC 14 日报导，麦嘉华在接受专访时表示，过去几年来人民币相对于美元是呈现升值的，而美元相对于其他国家的货币则几乎全面走升，因此人民币本波贬幅真的相对较小、看来情有可原。他认为，人民币兑美元仅贬值 2 到 3% ，是完全没意义的举动，因为人民币过去两年来相对于日元就狂升了 80% 。

麦嘉华并表示，人行宣称会让更多市场力量决定汇价，这代表假如市场不利人民币、则其汇价就会走贬。他警告，假如人民币继续贬值，那么钉住美元的港币将成为重灾区，也许香港最终会让港币与美元脱钩。依据麦嘉华的看法，港币是相当好的放空标的，但他目前手上并无相关的部位。

人民币在 8 月 11 日、 12 日与 13 日共计重贬约 3%，但今日（14 日）人行已不再压低人民币。人行今日宣布，汇率中间价为人民币 6.3975 元兑 1 美元，比昨日的汇率中间价 6.4010 ，高出 0.05% 。

人民币过去三天来贬值 3% ，尽管以国际标准来说，跌幅不算剧烈，却是人民币多年来的最大贬幅，引发市场震撼，逼得人行不得不召开记者会说明。中财网、彭博社报导，中国人民银行（PBOC）副行长易纲 13 日召开记者会时不断强调，人行本次决定退出常态的干预，目的是让市场决定汇率，有关人民币贬值 10% 以刺激出口的说法根本是无稽之谈。他并表示，人民币并无持续贬值的理由，人行也有能力将币值维持在供需平衡的水位。

其实，中国大陆企业背负了庞大的美元债务，而且大多数业者都未对美元避险，人民币意外重贬恐怕会让这些陆企饱受冲击，也难怪人行不敢大手一挥加入货币竞贬大战。

华尔街日报 13 日报导， Dealogic 统计的资料显示，陆企尚未偿还的美元债务（包括公司债与贷款）目前总计达 3,677 亿美元，而至 2014 年为止，新发行的美元计价公司债在过去五年共计暴增五倍至 1,350 亿美元。

统计显示，人民币自本周二（8月11日）起在短短三个交易日内狂贬 3% ，已让背负美元债务的陆企蒙受 110 亿美元的汇损。这些转向海外借贷的大陆业者通常体质较弱、信用都构不到投资评级，发行的债券属于垃圾债，其中发债最积极的就是遭北京打房政策重击的地产开发商。

而英国每日电讯报（The Telegraph）8月12日报导，中国第2季的贸易顺差高达1,370亿美元、创史上新高纪录，年率相当于 GDP 的 5% 以上，假如中国还想利用货币贬值来刺激出口，肯定会触怒美国。

其实，人行现在所做的也不过是让人民币不再钉住美元、朝自由浮动机制迈进而已，这也是美国财政部、 IMF 所乐于见到的事。

（本文由 MoneyDJ 新闻授权转载；图片来源：Flickr BY 2.0）

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