〔金融资产〕金融资产交易所?

澎湃新闻记者 陈佩珍

中国证监会原主席肖钢在2021年中国资产管理年会上演讲。

9月17日，由《21世纪经济报道》主办、浦发银行联合主办的2021年中国资产管理年会在上海举行。中国证监会原主席肖钢在年会上就如何健全长期投资者制度，增强资本市场财富管理功能的主题发表了演讲。

肖钢表示，目前我国居民财富管理需求旺盛，但居民财富结构不尽合理，房地产占比过高，金融资产占比偏低。在金融资产中，现金、存款等占比较高，股票、债券、基金、保险等资产占比较低。从财富管理机构的资产配置来看，固定收益类产品和非标投资占比较高，而权益类的产品投资占比很有限。

肖钢提出，长期投资者是资本市场长期稳定发展的关键因素，培育壮大资产管理机构的力量，大力发展权益类的基金产品，持续推进各类中长期资金配置资本市场，是增强资本市场财富管理能力的一个重点任务。

如何构建营造长期资金“愿意来，留得住”的市场环境？肖钢认为可以采取三大方面的措施来促进长期投资者制度的建设。

首先，坚持市场化、法治化、国际化的改革趋向，加大市场各项基础制度建设和实施力度，全面推进资本市场的改革开放，贯彻落实“建制度、不干预、零容忍”的方针。

其次，实施政策倾斜和引导。为鼓励发展天使投资和风险投资，对于投资早期科创企业和小企业股权的进一步给予税收的优惠，对于风投出资的科创企业和小企业，建议政府部门可提供一定额度的贷款担保或贴息，以增加扶持的力度。要进一步扩大天使投资和风险投资的投资供给，引导家族信托、财富管理机构各类基金增加对风险投资基金和私募股权基金的配置，同时积极发展高效创业机构、创业教育中心，增加创业端的有效供给，为帮助风险投资找到理想的投资标的创造必要的条件。

对于在二级市场真正秉承价值投资理念采取长期策略的机构投资者，应当实行一些差异化政策，使其在发行询价、定价、配售过程当中发挥更大的作用，获得更多的机会，并承担相应的责任。同时要实施鼓励长期投资的会计、审计、财税等等，使长期投资者真正有用武之地。

最后，加快资管行业的转型发展。目前资管机构普遍面临资金来源短缺化的压力，原因是多方面的，其中对市场管理人的信任不够是一个重要原因。资管机构最重要的是坚持“受人之托，代客理财”的信誉运营，受托人必须忠于受托目的和受益人的利益，具备相应的能力，忠实履职、勤勉尽责。要把“客户信任、机构的品牌信誉”作为资管行业赖以生存的生命线。切实加强资管管理人教育，全面落实“卖者尽责、买者自助”的原则，严格执行投资者适当性制度，提高资产选择能力、产品创新能力、金融科技能力和风险控制能力，为客户创造价值。同时要转变经营理念，改革考核机制，强化投资纪律，增强主动选择客户的能力，帮助客户改变短期行为，实现资管行业和财富管理市场的新画面。

责任编辑：郑景昕

校对：栾梦