白酒会—白酒会冻坏吗…

这个周末茅粉不太平，白酒重度投资者也惴惴不安：

2021年份53度飞天原箱价由10月26日的3750元跌至3550元，散飞价已经跌至2700元，其他各年份的原箱价和散飞价亦全线杀跌。

此外，精品茅台、茅台生肖酒等个性化产品跌幅更大，主要是受众群体小，接盘力量不足。

茅台零售价下跌，主要有两方面原因：

1. 今年茅台公司要求经销商执行100％开箱销售，即只卖单瓶茅台，即使你想整箱买，也得拆开了按瓶销售。

这就导致之前年份的整箱茅台价格飞涨，从而带动散装飞天涨价，但现在传闻茅台将重新放开整箱卖，所以价跌。

2. 茅台的一部分主要客户是地产商和基建类公司，由于行业景气度下行，商务宴请减少，这些公司开始抛售囤货，回笼现金。

回到投资市场，虽然飞天降价对茅台的利润无任何影响，但情绪冲击在所难免。另外，A股最大的白酒基金，招商中证白酒指数基金开始限购：A类单日限购10万元，C类限购5000元。

招商中证白酒是国内最大的股票类基金，规模高达929亿，也是持有茅台最多的基金，三季报显示其共持有茅台746万股，对应市值136亿。

零售价跌+主力基金限购，一个情绪面、一个流动性，估计白酒板块短期会比较震荡，大家多注意。

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昨晚在b站做了场直播，效果很好，人气值再次超过2万，相较前两回大幅增长，而且我现在有了3位舰长，内心非常感动，咱现在也和那些小美女一样，是有舰长守护的人了，比心～

直播时有些很有意思的问题，现将我的想法汇总如下，仅供参考：

一、关于房地产

我在19年底的年终总结里，就明确表示房地产处于一轮周期的顶部位置，往后只会下行，不可能再有大的繁荣。

道理很简单，当一个行业供给侧上极高杠杆、侵蚀了实体经济巨大的利润，需求侧也杠杆高企、同时抑制人们的消费能力时，被监管调控甚至打压，是早晚的事。

就算不打压，任凭其自由发展的话，也会因杠杆破裂而引发金融危机，恰如08年的美国。

现在房产税进入试点阶段，达摩克利斯之剑至少五年悬于头上，需求侧被压缩是肯定的事，无论房子、还是房地产股票，都不具备投资价值，只有博弈反弹的价值。

破净更不是买入的理由，否则港股遍地是“黄金”，想破净抄底的人去玩港股岂不美哉？

二、关于中国平安

保险公司的拐点看两个：

1. 美元实际利率走高，有助于修复保险公司的资产端收益，挣α的钱。

2. 保费环比好转、新业务价值增长，基本面出现边际改善，挣β的钱。

目前看第1点更容易实现，第2点受制于疫情后消费能力的制约，短期并不乐观。

三、关于智能驾驶

汽车智能化肯定是未来的方向，但目前正处于新能源车的成长期，利用成本优势快速占领市场，才是车企首要考虑的因素。

这也是为什么现在磷酸铁锂电池更吃香，就因为便宜，所以智能化会做，但车企绝不会过度智能化。

等到渗透率超过20％，行业开始内卷，也许智能化才会迎来真正的爆发，现阶段更应关注锂电中下游，而非汽车智能化。

四、关于元宇宙

首先，元宇宙是一个非常早期的概念，硬件、软件、通信、算力、成本、应用场景、支付等一系列问题，都没有很好的解决方案。

其次，大资本确实在布局这一赛道，未来怎样谁也不知道，也许vr+游戏、或者vr+在线会议、vr+协同制造会成为首批应用场景，但彻底的将现实与虚拟世界打通，实现信息、资产、货币的双向交互，言之尚尚尚尚早。

短期当概念炒没问题，看图即可，投资不存在绝对的真相，看好看空都有理由，关键是能与大资金的态度共振，所以图形更重要。

五、关于新能源

从我国庆节后，提出要重点关注新能源以来，相关板块走了一波主升浪，性价比开始降低。

其实周五早盘就已经有大资金开始出货，要不是硅料降价、特斯拉向宁德时代预定明年电池的消息加持，周五新能源不会再次v起来。

新能源的景气度、长期逻辑，尤其风光储的市场空间，都没什么瑕疵，所以见顶也是阶段顶，未来仍有机会再创新高。

不过短期确实有赶顶的嫌疑，三季报很多公司暴雷，明年一季度又是淡季，适合越涨越卖，不建议再去追高。

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三季报正式结束，明天又是换月的第一天，换月如换刀，血雨腥风在所难免，到底谁会成为11月的市场主线？让我们拭目以待。