〔海基新能源〕海基新能源借壳百川上市

公开资料显示，未来10年全球储能的复合年增长将超过60%以上，而中国的增速甚至有机会达到70%。

取peg=1，未来几年储能企业的平均市盈率可以给到70倍。

百川股份宁夏30亿投资的锂电池储能项目，经过二年的建设，幸运的在光伏与储能行业全面进入暴发期的明年5月前全面投产（部分项目已经提前在今年上半年投产），从公开披露的信息了解到，该项目由储能电池、废旧锂电池回收二大部分组成，据业内专家估算，投产后，百川锂电的针状焦、负极、石墨化个别产品的单体产能将进入全国前5，一体化（约占整个电池价值量的40%）项目有望进入行业前列，产品除了供应百川旗下海基储能外，主要供应锂电池储能企业 ，目前已投入项目开始运营，阳光电源等光伏储能企业都是它的客户，预计全面投产后将会形成80亿以上的年收入。

锂电池相关企业净利率为10%左右，但是，考虑到储能行业目前处于严重供不应求的爆发初期，净利率当高于下游锂电池企业，保守取15%，这样，新增市值为：80亿×15%×70=840亿。

原有精细化工业务，以及海基新能源业务，保守估值100亿（实际上，海基储能发展潜力极大，这是极为保守的估值）：

传统业务精细化工，属于周期股,预计全年净利润2个亿,给与6倍PE,折算市值12亿。

海基储能，公司控股32%的“海基储能”目前产能1GW，年底前有望新增1.5GW产能，对比纯储能概念的派能科技(20年产能1GW,营收11亿,因其业务都在国外,故净利率较高,根据同花顺20年财报数据其国内部分净利率为17%,)折算海基新能源营收为20亿(国内毛利率低,营收相应派能每GW打7折) 净利率17%,净利润3.4亿,公司占32%部分1.1亿,近几年储能行业增速70%左右,给与PE80倍,估值88亿。

三大业务相加，百川股份一年内合理市值为至少940亿。

目前94亿市值，高度确定的一年十倍股！

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