股票市场传闻、股票市场入门?

今早，在全国“专精特新”中小企业高峰论坛，副总理表示：

“我国社会主义市场经济的发展方向不会改变，改革开放的大政方针不会改变，希望广大企业家们把握中国经济社会发展的客观趋势，冷静分析形势。”

经历了昨日的A股大崩盘，以及腐朽的过去们集体跳水的行情的投资者们，今早看完这段发言，肯定心领神会，先冷静分析A股形势。

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今天还是绿光一片

今早A股的情绪稳定，午间收盘，上证、深证和创业板指数分别收涨0.14%、0.02%和0.4%，更有科创50上涨3.77%，不禁令众多投资者误以为“冷静”有了结果，调仓行情开始了……

然而，万万没想到，下午A股情绪突然恶化，并且与昨日相比，绿得更令人咋舌。

今日，教育、医疗和房地产“三座大山”继续沉沦。科德教育、学大教育跌超10%，三日跌幅均超22%；医疗大牛股华熙生物、通策医疗和爱美客跌幅为3.56%，8.21%和2.78%，然而三日跌幅分别已达27%，20%和15%；再说房地产，万科的股价已经没底了，在昨日大跌7%之后，今日再次跌超5%，股价已重返三年前！

万科A股价走势图

而昨日受牵连的板块今日依旧不好过，白酒再度被杀，酒ETF跌超4%，茅台再度跌超5%，股价接近1700，基本上把今年上涨的都跌回去了。

不过，这远远还不够，那代表着新生力量的硬科技、新能源板块，除了硬科技，凭借半导体还能撑其半边天之外，新能源也扛不住了。

今日，半导体及元件、光刻胶两板块分别上涨了1.98%和0.87%。但是盐湖提锂跌超6%，光伏建筑一体化跌超5%。更有今年以来一路开挂，被高喊YYDS的宁德时代也罕见的大跌了8.3%。

宁德时代股价图

今日，北上资金净卖出41.72亿元，近三个交易日累计净卖出超210亿元。

在资金大量流出之后，未来的资金流向将逐渐成为市场焦点，毕竟资金拿在手上是有成本的，总得花出去，才有升值的可能。

那么，问题来了，今日市场继续下跌的逻辑是什么呢？接下来怎么看？

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为啥还在跌？

从今天的盘面上看，昨天的大跌显然还没有跌透，至于原因，昨天在格隆汇APP的头篇《三座大山压垮市场：腐朽的过去，必须消亡》，已经有过比较详尽解读，其实意味都已经很明显了。

今天，市场又传出更让市场担心的利空消息，尽管一直未能经过证实，也有机构辟谣，但还是引发了很大的担忧。

这两个月，上冲最猛的板块非新能源莫属，其中又以锂电池和光伏最为耀眼。市场就是这样，节节高升之际，你出来说风险，大家都笑你傻，别没事妨碍人家赚大钱。但股市最怕也正是羊群效应，风险的暴露总是会在大家都觉得不会出现的时候出现，这次也不例外。

前不久刚被包装成“宁指数”的带头大哥–宁德时代，今天收跌8.3%，盘中跌幅一度接近10%，光伏产业链的中环股份、福莱特直接封跌停板。这也足以说明，股市其实没有坚定的信仰，说好的价值投资，到最后总会被玩成趋势投资，因为靠信仰炒股，稍有不慎，就是粉身碎骨，还不如跟上趋势简单。

中国人喜欢说“五穷六绝七翻身”，但拉长时间看，每年年中的7月，都不是什么好日子，机构要兑现中期业绩，减仓的意愿很充足，同时也要为下半年的投资做部署，所以调仓的意愿也很充足，而各类中报业绩的出炉正正为建仓和调仓的诱因，成绩好的，获利了结，成绩不好的，还不赶快出逃？

当然，也有人说今年的7月不同，但仔细看，其实也没有什么新鲜事，唯一的不同就是新能源的火热掩盖了很多事实，比如很多板块其实都在回调，之前很坚挺的消费、医药都在跌，互联网相关的就更不用说了，一个反垄断大刀，砍杀无数。没办法，股民虽然经历了这么多年的进化，骨子里其实还是习惯追涨杀跌。

仅仅用历史因素去解释这两天的大跌，说不过去，因为这段时间太多的利空政策和执法动作出来，互联网反垄断、整顿校外教育、三胎支持政策、创新药研发新政，一个接一个，再好的市场都得往下消化一下。

如果还有说更深层的原因，那就很容易引到zhengzhi上了，中美博弈的日趋白热化，美国对外资投资于中国市场的限制，还有我们自己的各种存量结构调整，这些都构成很大的不确定性。

昨天市场上就有声音在吐槽，在A股做投资太难了，因为政策的可预见性越来越难，但实际上，也并非很难跟上政策脚步，大方向还是那句话，得远离“腐朽的过去”，拥抱“光明的未来”。

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后市怎么看？

现在，各种的利空消息还没有看到头，接下来是涨还是跌？

我认为下跌的概率还很充足，因为不管是股价还是估值，即使是好公司，都明显处在高位，新能源和光伏就不用说了，白酒像茅台、五粮液这些，也都是很高，虽然近期下跌了不少，但也只是回到去年7月份的位置，45倍的动态估值很低吗？显然不是。

贵州茅台估值走势

所以操作上其实非常矛盾，买未来确定性高、增长空间广阔的公司，太贵；买稳定性好、盈利能力强的公司，还是贵。

要抄底，还言之尚早。

什么时候跌到底？

没有人知道答案，但可以从历史找到一些参照，比如今年2月二月的大回调，持续了将近一个月，如果这次也是可以算一次大回调，那基本不要寄希望于明天就来一个大反弹，否则大概率只是资金的诱多，后天还会继续跌。

但是话又说回来，从资金面上讲，出来的钱最终还是会回去，因为机构的操盘手们，还得为下半年和全年的KPI努力，问题只是什么时候回去？以及回到哪里去？

回哪里去的问题，重温一下今天早上副总理说的话：

“希望广大企业家把握中国经济社会发展的客观趋势，冷静分析形势，从国家整体利益出发，承担应有的社会责任，坚持专业深化，战胜各种挑战，努力开拓创新，真正实现高质量发展。”

什么时候回去的问题，等一个月再说吧。

本文源自格隆汇