“理财产品风险“理财产品风险评估

1、 南财理财通【理财风云榜】今日银行理财净值增长率TOP10

根据南财理财通数据，在理财子公司已发产品中，近3个月固定收益类产品最大回撤排行榜中，年化收益率最高的前10位产品包括建信理财的“诚益”“睿鑫”“睿福”“睿吉”系列以及私行专享“福星”远见系列。值得注意的是，榜单前十名由建信理财完全占据。最大回撤最高的为建信理财“诚益”定增主题固收类封闭式产品2020年第3期，最大回撤达3.91%。

根据南财理财通数据，在理财子公司已发产品中，近3个月混合类产品最大回撤排行榜中，最大回撤最高的前10位产品包括建信理财的“创新”系列以及建信理财“诚鑫”多元配置系列。榜单前十名产品均出自建信理财，其中“诚鑫”系列产品占据8个席位。最大回撤最高的建信理财“诚鑫”多元配置混合类封闭式产品2020年第2期，最大回撤达4.81%。

2、 南财理财通【基金风云榜】基金近3月累计净值增长率TOP10

今日股票型基金榜单中，从近3月累计净值增长率来看，增长率最高的前10位产品包括中融国证钢铁行业指数、鹏华国证钢铁行业指数、国泰中证钢铁ETF联接A等。其中，大摩进取优选股票于前10位中累计净值最高，为3.3580；持仓方面，其股票仓位百分比达95.00%，持仓占比前三为桐昆股份、玲珑轮胎、恒力石化；评级方面，济安金信评级3星，招商证券评级1星，上海证券评级2星。

今日混合型基金榜单中，从近3月累计净值增长率来看，增长率最高的前10位产品包括南华丰淳混合A、南华丰淳混合C、九泰行业优选混合A等。其中，中欧价值智选混合E于前10位中累计净值最高，为5.2896；持仓方面，其股票仓位百分比达95.00%，持仓占比前三为久立特材、喜临门、太阳纸业；评级方面，上海证券评级3星。

今日债券型基金榜单中，从近3月累计净值增长率来看，增长率最高的前10位产品包括浙商丰利增强债券、申万菱信可转债债券、中信保诚稳鸿A等。其中，中信保诚稳鸿A于前10位中累计净值最高，为7.1739；持仓方面，其债券仓位百分比达76.19%，持仓占比前三为20进出04、20国开16、20进出09。

3、 北向资金连续5个月净流入超百亿 北向资金对核心资产态度转变

3月全月，北向资金净流入A股的规模为187.11亿元，这也是自去年11月以来，北向资金连续第5个月净流入A股的规模超百亿。据开源证券统计，在2018年市场回撤时，北向资金净买入最多的是食品饮料行业，而2021年以来，食品饮料板块出现剧烈震荡，北向资金选择从中撤退，只是在电气设备等少数行业中选择了坚守。

【机警点评】北向资金3月份虽然维持净流入，但是净流入规模较前两月明显缩减。而且值得关注的是，以前逢食品饮料大跌北向资金会积极加仓，这次却选择从食品饮料撤退。食品饮料板块被机构资金纷纷抛弃，这意味着食品饮料板块会有一段痛苦的磨底时期。

4、 主要银行私行客户数近百万 资产规模近15万亿

2020年，主要银行私行客户资产规模高达15万亿，客户数达到95万户。目前已披露年报的12家大型银行私行规模已达14.56万亿元，2020年增加2.46万亿元。算上尚未披露的，预计总规模将达到或超过15万亿。

招商银行私行2020年底的规模达到2.77万亿元，同比增速达24.35%，2020年规模增长5436亿元。平安银行私行在2020年进入1万亿俱乐部，达到1.13万亿元，并且2020年继续保持50%以上的增速，高歌猛进。目前万亿私行达到6家，四大国有银行、招行、平安银行。

【机警点评】2020年，A股在内的全球股市大涨，各类资产整体向上，高净值人群财富爆发式增长。银行向来有二八定律，20%的客户贡献80%的利润，而且私行客户的财富增长速度也更快，私行客户向来是各家银行争夺的重点。

从户均资产来看，招行客户最壕，户均资产规模最大，2020年底，招行私行户均总资产2775.27万元，平安银行私行与浦发银行私行客户户均资产也较高，达到约2000万元，分别为1970万元和1958万。此外，工商银行私行户均1784万元也较高。

5、深交所主板中小板今日合并

今日，深交所主板和中小板正式合并。统计数据显示：截至4月2日，深主板有上市公司468家，总市值约10万亿元；中小板有上市公司1004家，总市值13.4万亿元。两板合并后，深市主板公司数量约占A股上市公司总数的35%。深市自此开启主板与创业板各有侧重、相互补充的发展格局。

【机警点评】中小板设立的初衷是实现从深市主板到创业板的平稳过渡。如今中小板与深主板已无根本性差异，合并水道渠道。中小板多年发展孕育了不少大市值龙头，与深主板的龙头公司规模相近。比如海康威视最新市值超过5000亿元，紧随其后，比亚迪、牧原股份的总市值也分别超过4700亿元、3900亿元。

合并后将平稳过渡，两板合并的总体安排是“两个统一、四个不变”。“两个统一”指统一主板与中小板的业务规则，统一运行监管模式。“四个不变”指板块合并后发行上市条件不变、投资者门槛不变、交易机制不变、证券代码及简称不变。

6、 交通银行：银保监批覆415亿无固定期限资本债券

交通银行公布，2021年，该行拟继续在全国银行间债券市场发行不超过人民币415亿元无固定期限资本债券。近日，该行收到《中国银保监会关于交通银行发行无固定期限资本债券的批覆》以及《中国人民银行准予行政许可决定书》，同意该行在全国银行间债券市场公开发行不超过人民币415亿元无固定期限资本债券。

1、今日新发基金

2、今日新发推荐理财产品

据南财理财通数据显示，今日银行理财新品以固定收益类为主，交银理财、龙江银行、新疆汇和银行、顺德农商行等有混合类产品发售。

【机警点评】招银理财“招越打新策略季开二号”业绩比较基准（年化）为4.4%，锁定一年后每三月开放。该产品固定收益类资产投资比例0%-80%（其中高流动性资产不低于5%），权益类资产0%-80%，商品及金融衍生品0%-80%。从投资范围来看，权益类资产包括但不限于境内上市股票(包含主板、中小板、创业板、科创板、存托凭证及其他依法发行上市的股票，可参与打新、配股、融资融券等投资，不含新三板); 内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票 (港股通标的股票)等。商品及衍生品类资产包括但不限于股指期货、场内期权、场外期权、收益互换等。

在政策风口上，全面注册制今年加速落地，利好打新收益。从科创板打新历史来看，“睿远进取一期（创新增益）”成立以来累计收益5.23%，折合年化（复权）收益率5.19%。

1、 华夏基金2020营收55亿 低于易方达汇添富广发南方

中信证券2020年年报披露了华夏基金2020年度的财务数据，截至2020年末，华夏基金总资产136.95亿元，净资产100.06亿元。2020年，华夏基金实现营业收入55.39亿元，同比增39.26%；净利润15.98亿元同比增33.02%；利润总额21.11亿元，同比增37.17%；员工1083人。

华夏基金2020营业收入55.4亿元，居于已公布数据的基金公司营业收入榜第五名。不仅远低于易方达的92亿元，也低于汇添富、广发基金的60多亿元，也低于南方基金的52亿元营收。净利润方面，华夏基金的2020净利润为15.98亿元，不仅低于易方达汇添富工银瑞信广发基金，也低于富国基金的18.24亿元净利润。

2、 无锡银行资本充足率下滑股东减持1654.09万股1.8亿股权被质押

近期，银行的年报相继披露，受疫情影响，多家银行的营收和净利出现同比均下降的趋势，但无锡银行却成为为数不多的营收和净利同比均上升的农商行。 但无锡银行业绩稳中向好的背后，其资本充足率问题值得注意。年报显示，截至报告期末，该行资本充足率和核心一级资本充足率分别为15.21%、9.03%，同比分别减少0.64个百分点和1.17个百分点，一级资本充足率则在上年的基础上保持不变。

除资本充足率面临补充压力外，该行股东减持和股权被质押的现象也值得关注。据年报披露，该行前十名股东中，两家股东减持该行共计1654.09万股股份。四家股东共计1.83亿股股份遭质押。

1、系统重要性银行附加监管规定将出炉 国有六大行或首批入选

4月2日，人民银行、银保监会发布《系统重要性银行附加监管规定（试行）（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），从附加资本、杠杆率、大额风险暴露、公司治理、恢复和处置计划、信息披露和数据报送等方面，对系统重要性银行提出监管要求。《征求意见稿》对系统重要性银行建立附加资本、附加杠杆率、流动性、大额风险暴露等附加监管指标体系。其中，在附加资本要求方面，系统重要性银行在满足最低资本要求、储备资本和逆周期资本要求基础上，还应满足一定的附加资本要求，由核心一级资本满足。

【机警点评】“系统重要性”是指金融机构因规模较大、结构和业务复杂度较高、与其他金融机构关联性较强，在金融体系中提供难以替代的关键服务，一旦发生重大风险事件而无法持续经营，可能对金融体系和实体经济产生不利影响的程度。

目前，我国有工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四家银行被纳入全球系统重要性银行，所执行的附加资本缓冲要求基本在1%～1.5%。从目前国内各银行资产规模、业务覆盖面、市场影响力和代表性看，国有六大行或可能首批入选。随着本次评估办法的实施，中国银行业将真正迎来差异化监管时代。

2、山西银行正式获批 5家银行合并而成的省级城商行来了

4月2日，银保监会官网发布了《关于筹建山西银行股份有限公司的批复》，同意大同银行、长治银行、晋城银行、晋中银行、阳泉市商业银行合并重组设立山西银行，银行类别为城市商业银行，股东资格由山西银保监局按照有关法律法规审批。批复指出，筹备组应严格按照有关法律法规要求办理筹建事宜，自批复之日起6个月内完成筹建工作。筹建期间接受山西银保监局的监督指导。筹建工作完成后，应按照有关规定和程序向山西银保监局提出开业申请。

此次合并完成后，山西省城商行数量将由6家减少到2家，仅剩晋商银行和山西银行。与此同时，根据山西省财政厅去年12月的公告，山西银行还将获得153亿元的地方专项债注资，用于补充资本金。

3、央行优化债券交易流通机制安排提高债券交易流通效率

为进一步提高债券市场服务实体经济能力、便利债券市场主体，中国人民银行日前发布公告，对相关条款进行了修改，进一步优化债券交易流通机制安排，提高债券交易流通效率。

在银行间市场债券交易流通相关服务方面，公告明确了基础设施机构之间通过建立系统直连的方式，落实电子化传输的要求。不再要求发行人或主承销商向同业拆借中心提供初始持有人名单及持有量。强化基础设施机构的中介服务职能。

人民银行相关人士表示，公告的发布有利于提高债券交易流通效率，增强债券市场服务实体经济能力。下一步，人民银行将继续完善银行间债券市场交易制度，指导基础设施机构做好服务工作，促进市场持续高质量发展。

（综自21世纪经济报道、每日经济新闻、中国基金报、财华网、新浪网、新华融媒看财经、资本邦、第一财经、新华网等，南财理财课题组综合整理报道）

南财理财通研究员：薛茹云、唐曜华

实习研究员：林芷琦、张璐

设计：蔡姝越

播音员：Echo

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