“收入来源“收入来源有哪些

财联社（上海，记者 刘超凤）讯，中证协公布证券行业上半年业绩。

根据中证协数据，139家证券公司2021年上半年度实现营业收入2324.14亿元，实现净利润902.79亿元，125家证券公司实现盈利。其中，证券承销与保荐业务净收入同比增长21%，增幅最高。

截至7月23日，已披露32家上半年业绩预报的券商或母公司中，其中27家券商实现净利润正增长。中信证券是唯一一家净利润超过百亿的券商，海通证券居第二。前五家券商的净利润均超过45亿元，前十家券商的净利润均超过20亿元。

中信建投净利润达45亿元，目前位居行业第五；净利润同比下降1%，是目前4家净利增速下滑券商之一，且是唯一一家头部券商。

券商板块上半年业绩好于预期，头部券商业绩表现不俗。光大证券认为，证券行业估值处于历史中枢偏下位置，估值存在一定修复需求。万联证券认为，目前证券板块估值远未能合理反映业绩增长，处于明显低估状态，在交投持续活跃，流动性边际宽松市场环境下券商估值修复是大概率事件。

上半年收入2324亿，投行业务增速最高

近日，中国证券业协会对证券公司2021年上半年度经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示，139家证券公司2021年上半年度实现营业收入2324.14亿元，实现净利润902.79亿元，其中125家证券公司实现盈利。

各主营业务收入分别为：代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）580.40亿元、证券承销与保荐业务净收入267.81亿元、财务顾问业务净收入30.54亿元、投资咨询业务净收入24.01亿元、资产管理业务净收入144.68亿元、利息净收入308.54亿元、证券投资收益（含公允价值变动）697.88亿元。整体来看，上半年第一大业务收入为自营，经纪业务为第二收入来源。

据统计，截至2021年6月30日，139家证券公司总资产为9.72万亿元，净资产为2.39万亿元，净资本为1.86万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.79万亿元，受托管理资金本金总额10.45万亿元。

从证券行业收入增幅来看，2021年上半年营收同比增长8.9%，净利润同比增长8.58%。各业务线上，2021年上半年证券承销与保荐业务净收入同比增长21%，同比增幅最高；代理买卖证券业务净收入同比增长11%。

中信证券唯一一家超百亿利润

2021年上半年，证券行业整体业绩表现较好。截至7月23日，共有30家券商及母公司发布了上半年业绩预报，其中25家券商及母公司实现了净利润正增长。

从已经发布业绩快报的券商看，净利润排名前十的券商分别是中信证券、海通证券、招商证券、国信证券、中信建投、中金公司、中国银河、东方证券、兴业证券、东财证券。

其中，中信证券是唯一一家上半年净利润超过百亿的券商。海通证券目前位于行业第2位，净利润达81亿元。截至7月23日，这32家券商中，前五家券商的净利润均超过45亿元，前十家券商的净利润均超过20亿元。

值得注意的是，中信建投虽然净利润达45亿元，目前位居行业第五，却是前十券商中罕见出现利润下滑的，净利润同比下降1%。

从利润增幅来看，中原证券的净利润同比增幅在583%至713%之间，上半年仅实现了超过两亿的净利润。方正证券的同比增幅超过一倍，2021年上半年实现13亿元净利润；财达证券的同比增幅在85%到125%之间，上半年仅实现3.86亿元至4.7亿元的净利润。

券商上半年净利润增幅较小或出现明显下滑，其原因多与一季度业绩下降较大有关。以上半年净利润增幅较小的光大证券为例，光大证券2021年上半年净利润22.62亿元，同比微增5.13%；公司一季度实现净利润6.97亿，同比下滑36.88%。

券商业绩持续高增长，估值存修复需求

目前，上市券商业绩陆续公布且普遍预喜。中信证券、招商证券、中金公司等头部券商业绩增幅表现不俗，券商板块上半年业绩好于预期。

光大证券表示，今年股基成交量、两融业务和投行业务等均保持较高增速，证券业务整体市场环境利于业绩延续高增，截止到一季末，上市公司整体业绩保持双位数增速。截止2021年7月15日，从已公布的中报业绩预告来看券商业绩向好，相比去年同期上市券商净利润均维持快速正增长。截止到7月15日，证券行业1.7XPB的估值，位于历史分位数17%左右，处于历史中枢偏下位置。估值存在一定修复需求，部分头部券商的PB估值回落到1倍左右，有更大的估值修复空间。

万联证券认为，目前板块估值远未能合理反映业绩增长，处于明显低估状态，在交投持续活跃，流动性边际宽松市场环境下券商估值修复是大概率事件，从性价比角度建议保持耐性积极左侧布局，把握本次深蹲起跳前投资机会。

截至7月23日收盘，中泰证券封二连板，东方证券、广发证券分别以7.45%、4.26%领涨板块。近来，券商板块似有“卷土重来”之势头。

渤海证券认为，近期券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及A股市场上涨带动的β属性。政策面上，监管层继续推进资本市场全面改革深化，未来政策利好将延续，拓宽券商业务空间；基本面上，政策红利下券商业绩继续保持高增长，盈利能力改善支撑估值中枢上移。维持对行业的长期看好，龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力，在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。