2017年年报正式披露,营业总收入60.2亿元,同比去年18.44%,净利润为6.85亿元,,同比去年17.74%,基本EPS为1.29元,加权平均ROE为18.67%。公司全年生产继电器、低压电器等各类产品19.4亿只、同比增长32.30%,实现营业收入60.20亿元,扣除少数股东权益后归属于母公司净利6.85亿元,其中扣除非经营性收益后归属母公司净利润6.33亿元。劳动生产效率提升超过预期,全年人均效率60万元/人,较上年同期增长13.40%,产品竞争力进一步得到提升。

简评17年业绩符合预期,继电器领跑增长2017年度实现销售收入60.20亿元,同比增加9.37亿元,增幅18.44%。公司继续夯实质量管理工作,产品实物质量不断提升。

在营收结构方面,继电器产品一枝独秀,全年营收53.44亿元,较去年同比增长17.55%,毛利率增加0.9%,占公司营业收入的88.77%;电力继电器保持全球领先水平,虽受国网、澳网投资下降影响,仍实现营收12.39%,略微下降1%;公司预计随着南网智能电表的需求量增加,18年营收有望取得新的增长点。汽车继电器方面,公司掌握海外优质客户资源,产能提升至3亿只/年。

高压直流继电器方面,公司先后进入CATL、保时捷、奥迪、沃尔沃、路虎、大众、奔驰等标杆性车企的供应链,逐步在新能源汽车领域开疆扩土。

盈利能力维持高水平,市场持续开拓17年继电器原材料价格上涨,但公司各个季度的利润率基本保持平稳,从年度来看,公司17年毛利率39.85%,同比上浮0.8%,这主要得益于公司的成本控制,持续夯实质量管理工作,产品实物质量不断提升,17年继电器总体客诉不良率<0.5ppm,同比下降54%,继电器过程致命缺陷<10ppm,同比下降53.6%;与此同时,公司继续加大技改投入,加强投入前审核,确保先进性和竞争力,17年公司累计完成技改6.13亿元,在技术与管理的双轮驱动下,人均效率增长13.41%。三费方面,17年度期间费用为123,821.74万元,同比增加2.59万元,增幅26.50%;主要原因系销售及管理人员工资、技术开发费增长及财务费用,受人民币汇率上行的影响,公司财务费用明显增加,较2016年同比增长424.36%。

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