债券风险有哪些—债券面临的风险有哪些

债券是一种债务凭证，债券发行人向社会借债筹措资金时，承诺按一定利率支付利息并约定条件偿还本金，债券就是债权债务关系的凭证，具有法律效力。

说到债券，大家第一时间就会将其与银行存款来类比，二者在借贷形式上的确有相似之处，银行存款相当于将钱借给了银行，借款利息即是银行的存款利息，而债券相当于将钱借给了债券发行人，作为回报，后者亦会定期支付利息。当债券到期时，债券持有者收回本金，就如同银行存款到期时我们提取存款一样。

但是需要注意的是，两者在风险属性上具有非常大的不同。债券是直接的债务关系，债券持有人将钱借给债券发行人，债券持有人直接承担所有风险。而银行存款是间接的债务关系，存款人将钱存入银行，再由银行贷款给贷款人，所以当银行出现坏账时，银行以自有资金或利润承担责任，而储户无直接损失，这种制度的安排使得储户所承担的风险尽量分散，只有发生系统性风险时，储户才可能损失，因此也使得银行利率比较低，被称为无风险利率。

债券投资者对市场利率的预期决定了他们的投资策略：

预期市场利率下跌：更愿意买入债券

预期市场利率上涨：则倾向于卖出债券

许多投资者都错误地认为投资债券是没有任何风险的，其实不然。相比于投资股票，债券价格的波动幅度不大，但投资债券的风险会因债券的种类和发行者的不同而异。具体来看，债券的常见风险主要来自于以下几类：

1. 利率风险

利率风险是指市场利率变化而直接影响债券投资所产生的风险，是主要风险之一。市场利率与债券价格的关系如下图：

如果市场利率相比于购买债券时上升，而此时又选择卖出手头持有的债券，则会面临损失部分本金的风险。同时，债券到期日越长，利率风险越高。

2. 信用风险

如果债券发行机构面临破产或者违约，无法定期付息或到期还本，则债券持有人可能会面临损失所有本金的风险。对此，国际上有专门的债券评级机构对债券发行商作出综合的财务状况分析：

需要说明的是，债券等级的评定是随时结合发债人的财务状况和公司经营状况而调整的，如果投资的债券被连降两级或更多，从具有投资价值降为不具备投资价值，那么投资人就要注意风险了。国债一般来说可以被视为没有违约风险的债券。

利率风险和信用风险是债券最主要的两大风险。

3. 提前赎回风险

附有提前赎回条款的债券，发行机构可以在债券到期前以约定的价格赎回，是有利于发行人的权利，可能给投资人造成一定的损失。

4. 流动性风险

债券市场流动性不如普通股，成交不活跃的债券可能有一定的流动性风险，即在短期内无法以合理的价格卖出，产生一定的损失或因无法及时变现错失新的投资机会。这在交易清淡的市场中较为常见。