“msci明晟“msci明晟指数结算日

根据明晟公司最新公告，将美的集团从MSCI全球标准指数系列剔除，从1月24日起生效。

为什么美的会被明晟剔除MSCI指数呢？主要是因为外资持股比例太多，一直买买买，外资持股比例在1月21日达到了28%，深股通买盘被暂停。明晟MSCI指数是全球性指数，对标的公司有诸多要求，比如说有停复牌时间要求等，其中有个要求就是交易自由，目前美的集团的外资持股比例达到上限导致只能卖不能买，无法保证进出交易自由。

这对美的有影响吗？短期来说，肯定有影响，而影响已经体现在走势中，美的集团连续三天下跌，从最高61元滑落56元，最高跌幅达到8.2%，但这并不改变美的长期走牛的趋势。

决定一家上市公司涨跌的长期要素是基本面，美的集团当前静态市盈为19.42倍，动态市盈为13.82倍，这个估值水平已经属于较低的估值水平，本身并没有高估。

而从公司的业绩来看，美的集团的业绩保持了稳定的增长，2018年全年净利润增长17.05%，2019年一季度增长16.6%，上半年增长177.39%，增速超2018年全年增速，前三季度增长19.08%，继续较上半年出现了提速，而2019年宏观经济整体是相对低迷的，且外部还面临出口方面的压力，美的集团能保持这样的业绩增长，已经是非常优秀的水平。

我们再看公司的盈利能力，美的集团2013年至2018年间，毛利率最高为27.54%，最低为23.28%，2018年就是毛利最高水平。净利率低于10%，这在制造业行业中已经属于很优秀的水平，大量制造业公司的净利率低于5%。再看净资产收益率，美的集团净资产收益率从2013年到2018年，全部保持在20%以上，这在A股几千家上市公司中都是首屈一指的水平。

人工智能时代已经来临，美的集团作为白电龙头，数亿家庭在使用美的家电，这些终端将成为美的重要的数据来源，未来在利用大数据反馈之下，可以开发出更加适合需求的产品，而人机交互也将为智能家电带来新的跨越，未来大量的传统家电都将向智能家电升级，带来换机潮，为美的集团提供了稳定的增长预期。

同时，美的集团前几年成功的收购了德国库卡机器人公司，全面进军工业互联网和机器人行业，国内的机器人基地即将开始大规模生产，未来随着机器换人的潮浪来临，美的集团将在高端工业机器人行业中抢占先机。美的集团还对小天鹅进行了全资收购，并创办了高端的科技家电品牌COLMO及互联网品牌BUGU，通过全产业链打通高、中、低端产品，进一步巩固美的在国内甚至全球白电市场的领先地位。

因此，美的集团的前景是明朗的，估值是合理的，增长是稳定的，从MSCI指数中剔除仅仅是因为外资买得太多了，触发了相关条件。但是外资为什么要一直买，不惜买到持股比例上限？难道不是因为看好美的的未来吗？那么股价最终还是要由业绩决定，外资并不是A股涨跌的全部因素，即便是外资不能再继续买入，只要美的集团能继续创造出更多新增价值，内资机构同样会买入，这意味MSIC的这一处理并不会对美的集团产生实质性的影响，而只不过带来短期市场情绪的影响而已。

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