「黄金价格还会涨吗」目前黄金价格是涨还是跌!

财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，尽管今年上半年相对于其他非货币资产，黄金表现不佳。但随着通胀担忧消退，黄金价格终于迎来了期待已久的买盘，高盛（Goldman Sachs）商品分析师Mikhail Sprogis日前表示，金价的涨势才刚刚开始。

在一份最新报告中，Sprogis重申了他对金价每盎司2,000美元的目标价，他在美国国债收益率支撑和通胀担忧缓解之际表达了乐观态度。该目标价格是基于金价较当前水平上涨11%的假设。他认为，“现在是黄金的价值买点”。

他还称，在过去几个月当中，金价一直与“通胀恐惧因素”紧密相关，因此在美联储突然转鹰之后，金价出现大幅修正。这不仅让通胀交易出现逆转，同时也消除了市场对通胀尾部风险的定价。

Sprogis指出，高盛当前对黄金2000美元的定价是基于“金发姑娘”情景下的，即通胀温和、且全球经济持续复苏这样的情景。这让当前金价相比按实际利率计算的金价值，低了很多。高盛估计，当前金价对应的实际利率是0.1%，而市场上真实的实际利率是-0.87%。

“在我们的基本假设中，全球复苏将持续不间断，通胀会依然低迷，我们预计当前金价的这种低估情况将持续，在实际利率小幅上升和新兴市场财富持续增长的推动下，金价将小幅上涨。”他补充道。

另一方面，如果全球经济复苏不如预期，又或是通胀开始大幅超预期的情况下，鉴于金价被市场低估，以及投资者对其配置偏低，高盛认为黄金将有显著的上升空间。

“因此，我们认为，对于想要对冲宏观波动中尾部风险（tail risk）的投资组合经理而言，当前黄金可能迎来很好的战略性买点。”Sprogis说。

今年以来，相较于其他主要资产，黄金表现一直不佳。根据德意志银行的统计，以美元计价的黄金在其追踪的38种非货币资产中上半年表现最差，其中单是6月份就跌了7.2%，创下自2016年11月以来最差单月表现。

尽管如此，高盛仍认为，黄金是一个相对便宜的对冲货币贬值的工具：在基本假设下，它能够提供适度的上升空间，而如果遇到全球复苏受阻、亦或是通胀强劲回升而美联储反应不足的情况，黄金则有可能大幅上涨。而且两种情况都可能打压风险偏好，并促使人们转向更多防御性资产。