大智慧2018年年度董事会经营评述

大智慧（601519）2018年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

2018年，公司实现营业收入59,363.81万元，上年同期为63,823.62万元，同比下降6.99%;归属于上市公司股东的净利润10,831.34万元，上年同期为38,292.46万元，同比下降71.71%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-604.61万元，上年同期为-10,809.85万元。

报告期内，公司坚持以互联网金融信息服务为核心的基本发展思路，加强主业的业务创新和产品创新投入，加大对大数据和人工智能的投入，拓展了主业的服务范围，优化研发和销售业务人员结构，提升了用户使用体验，加强了公司核心竞争力，夯实了公司的市场地位。公司主要工作如下：

(一)证券信息服务平台

报告期内，公司以用户需求为导向，努力克服市场环境不利的困难，加强战略投入，鼓励产品和服务的研发创新，不断完善和细分产品结构以提供更优质服务，保持公司的竞争优势，巩固和提升公司的市场份额。

报告期内，公司从基础服务、专业数据服务、证券交易、智能服务、社区建设和大数据应用等方面入手，对移动APP和PC版金融信息服务平台进行了持续迭代升级。公司加大了移动APP的个股深度数据、个股决策工具和个股高频数据等方面的专业性研发投入，全面提升了产品功能、计算精度和服务质量。

报告期内，外围市场与国内证券市场的关联性逐渐加大，公司加大了港股、美股、国际期货等各市场信息服务的研发力度，升级了相关的功能，优化了服务质量，提升了用户的满意度。

报告期内，公司基于庞大的用户基础、领先的技术实力和长期的服务经验，构建了更完善的用户画像，根据用户个性化的投资需求，对不同用户提供差异化服务，大大提高了信息的使用效率，更好地提升了用户粘性，增强了企业核心竞争力。

报告期内，公司进一步加大移动APP的社区化平台建设，全新推出知识型智能社区服务平台——慧信。慧信以财经用户为基础，构建用户与用户、用户与专家、用户与机构的社群服务圈，促进了信息的自组织生产，加大了用户的服务获得，增强了机构的服务效率。公司充分利用以群为服务基础，结合直播、机器人等服务工具，大大改进了服务形式，提升了用户体验，为未来的平台拓展提供了产品储备。

报告期内，公司加大了综合金融服务领域的探索，加大了机构服务标准化的建设，积极拓展产品在银行、保险、基金等核心金融行业的多层次应用，加速了数据服务和慧直播服务的业务拓展，充分发掘公司与机构用户联合运营和共享服务的价值，四大国有控股商业银行也逐步发展成公司的重要用户。

(二)大数据及数据工程服务

报告期内，公司继续加大对大数据、人工智能等领域技术的探索和创新力度，将自动化数据处理技术运用到数据生产中。公司通过增强数据挖掘力度，进一步提升数据生产效率与质量，扩大数据的生产规模，从而为用户提供更好的服务。

报告期内，公司继续优化自身产品线，加大营销力度，扩大用户数量，提升企业口碑，进一步巩固公司在B端机构数据库服务领域的领先优势，累计服务的金融机构已超过1000家。

报告期内，国家监管部门更加注重风险防范，金融机构纷纷加强风险控制，公司充分发挥大数据库和数据处理技术的优势，积极开发"企业预警通"APP,该APP是国内首家自主研发的此类产品，为金融机构、监管部门、从业人员提供有效的风险预警工具。

报告期内，公司结合企业工商大数据及诚信大数据，推出了着重于企业风险监控的新产品——慧眼大数据风险监测系统。该系统深度运用大数据与人工智能技术，围绕着"以企业为核心"和"精准预警"二个关键点展开，可提供数百种预警因子，能够全方位满足各类金融机构用户日常风险数据的监控需求。

(三)境外业务发展

报告期内，阿斯达克网络完成网站的70逾项升级(包括AATV财经视频子网站、财经新闻页面全面改版、全新港股图表分析页面、全新港股派息记录分析页面、以及全新手机版网站等)及移动APP的升级开发(包括內嵌AATV节目重播及直播节目提示、加入AATV直播节目时间表、财经新闻页面全面改版、表现数据、新增相关新闻及视频);AATV视频服务已经嵌入到公司所有产品中，同时推出全新地产视频节目"新盘验楼"和"楼市解码"、以及外汇直播节目"环球汇市",视频服务的推出成功提升了用户流量和整体广告收益。阿斯达克网络还向多家大型证券公司推出了全新HTML即时串流报价系统和手机APP开发服务。

报告期内，大智慧国际进一步加强产品研发和服务创新，开发出一系列精确、易用的金融数据分析工具，为银行、券商等金融机构提供定制化的在线交易解决方案，成为新加坡本土最领先的股票和期货的资讯和交易服务提供商。

报告期内，DZH Financial Research加强基础设施维护，不断拓宽业务范围，丰富业务内容，拓展业务形式，加强对并购的外汇公司一体化整合。

(四)其他

报告期内，公司在工作流程、内部管理机制上采取科学的管理模式，进一步建立健全各项规章制度，提出价值链管理理念，加强精细化管理，对数据生产部门、技术支持部门、软件开发部门制定了严格可行的考核制度，保障数据和信息的准确、及时和完整的提供，保证用户需求和建议的及时反馈，进一步提升用户的满意度。

报告期内，公司不断加强人才储备，扩充研发人员数量，完善内部人力资源合理配置，建立专业的研发团队、销售团队和客服团队，注重各部门人员的业务培训，在管理及关键岗位积极选拔人才，为公司保持核心竞争力奠定良好的基础。

二、报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入59,363.81万元，上年同期为63,823.62万元；利润总额11,978.37万元，归属于上市公司股东的净利润为10,831.34万元。

三、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

(二)公司发展战略

公司将坚持"聚焦主业、改革创新、稳健经营"导向，以"打造国际一流大型金融信息服务平台"为目标，持续推进"做优2C、做强2B、做大境外"三大业务，持续夯实基础工作，提升精细化管理水平，加强企业文化建设，提升团队凝聚力和战斗力，不断增强公司的市场竞争力、价值创造力和可持续发展能力，构建大智慧的互联网金融信息服务生态系统。

(三)经营计划

1、加强研发创新，强化产品设计，进一步提升公司核心竞争力。

公司将围绕新产品进一步拓展金融信息服务的市场应用，加强研发创新，打造多品种、跨市场的一站式金融投资交易服务平台，提升大智慧产品的专业化、智能化和个性化优势。公司将持续改进移动APP、PC版产品和大数据产品的功能和服务，提升产品质量，优化用户体验，进一步提升公司核心竞争力。

2、丰富、完善公司产品线，夯实相关产品和服务。

公司将进一步加强新业务拓展工作，积极推动移动APP的社区化平台建设。公司将不断升级、优化和完善公司金融数据终端和移动端产品，围绕金融领域的信息服务，打造专业金融科技产品及解决方案，完善现有行情资讯交易产品体系。公司将加强数据服务类、模块化增值服务型的标准化新产品研发，加强产品后台及管理功能的灵活性与完善性，开发大数据及人工智能产品，打造基于云的金融科技行业解决方案及功能应用，同时继续加强核心海量数据（603138）库的升级、优化和完善工作。

3、加大研发和运维投入，提升金融信息服务的技术深度和业务广度。

公司将加强研发投入，强化基础技术建设，保持基础技术在业界领先的品质和能力。公司将加强金融科技技术的研究及建设，全面提升金融信息服务的技术深度和业务广度。公司将强化运维技术建设，保障产品持续发展。公司将规范研发流程，明确责任人，建立质量保障体系，促进集约、高效、稳定的运行服务。

4、继续夯实内部管理，提升规范化运作水平。

公司将持续加强内控建设，进一步健全公司内控体系，加强公司财务管理、成本管控、内部审计力度，加强精细化管理。公司将通过制度化体系建设和相关内部监督治理机制，规范各类操作流程和管理流程，从源头上有效防范各类风险，为公司的健康稳定的发展奠定坚实有力的基础。

5、加强人力资源管理，注重创新人才培养。

公司将不断完善内部人力资源配置设计，形成管理与专业双轮驱动的人才发展新格局。公司将创新培训方式方法，加强专业技能内部学习。公司将拓宽招聘渠道，加强人才引进和培养工作，针对关键技术和重点领域引进业界高水平人才，强化人才梯队建设，注重创新人才培养，为公司可持续发展提供有力的人才资源支撑。

6、持续做大境外业务，推进境外业务稳步发展。

公司将坚持依法合规经营，提升境内外子公司协同效率。公司将借助资本市场和战略合作伙伴的力量，继续推进在"一带一路"地区的新公司并购，打造"交易+数据+本地化"的境外经营模式，形成更强大的用户网络和交易网络。

(四)可能面对的风险

1、经营业绩受金融市场波动影响的风险 随着我国资本市场基础性制度进一步健全，市场监管进一步加强，我国资本市场的运作更加规范。但周期性的波动仍是资本市场不可避免的，公司主营业务与金融市场的发展情况具有高度相关性。若金融市场波动导致市场指数处于低位，将极大影响投资者的投资热情，从而抑制投资者对金融信息服务的需求，进而影响公司的整体经营业绩。

2、互联网系统安全运行的风险 公司目前的主营业务是基于互联网提供金融信息服务，有赖于公司互联网金融服务大平台和网络信息传输系统的安全运行。若出现互联网系统安全运行问题，例如设备故障、软件漏洞、黑客攻击等，则可能导致公司产品不能正常使用，降低用户体验和满意度，从而给公司的品牌以及经营业绩带来不利影响。公司将进一步完善内部软硬件管理规范，提高技术安全维护队伍的技术水平，防范软件、硬件和系统故障，保证数据库系统与网络系统平稳运行和数据安全。

3、行业竞争进一步加剧 随着金融市场的快速发展，投资者对金融信息的需求不断增加，公司所处的互联网金融信息服务行业继续保持快速增长的态势，公司面临发展机遇的同时也面临着挑战。目前从产品而言，行业同质化竞争严重，同行业竞争激烈，国内互联网巨头作为潜在竞争者对同业造成威胁。市场中创新能力不强、后续发展动力不足、缺乏竞争力的企业将被排挤出市场，同样给行业内具有创新能力的优秀企业带来了更大发展的机会。公司将进一步加强战略投入加强产品和服务的研发创新，不断优化完善互联网金融服务平台的建设。

4、人力成本上升的风险 作为智力密集和人才密集型企业，公司最主要的经营成本是人力成本。随着中国经济的快速发展，城市生活成本的上升，社会平均工资逐年递增，尤其是大中城市，具有丰富业务经验的中高端人才工资薪酬呈上升趋势。随着生活水平的提高以及社会工资水平的上涨，公司面临人力成本上升导致利润水平下降的风险。公司将持续改进人力资源管理工作，在保证员工满意度的前提下，控制人力成本上升风险。

5、诉讼风险 公司于2016年7月26日收到中国证监会发布的《行政处罚决定书》([2016]88号),中国证监会认定公司存在信息披露违法事实。公司因上述《行政处罚决定书》所涉及的虚假陈述责任，陆续收到一中院、上海市金融法院及上海市高级人民法院发来的《应诉通知书》、《民事判决书》、《民事裁定书》及相关法律文书。

截至2019年3月8日，公司收到一中院和上海金融法院发来的民事诉讼《应诉通知书》及相关法律文书合计2739例，一中院和上海金融法院已受理的原告诉公司证券虚假陈述责任纠纷案所涉诉讼请求金额合计为52,190.82万元；公司收到上海市高级人民法院发来《民事申请再审案件应诉通知书》及相关法律文书1例，诉讼请求金额为135,942.51元。

公司收到一中院发来的《民事裁定书》及相关法律文书合计698例，法院准许原告撤回对公司证券虚假陈述责任纠纷案的起诉，撤回的诉讼请求金额合计为14,930.13万元。

公司收到一中院《民事判决书》及相关法律文书，根据《民事判决书》显示，法院已对1120名原告诉本公司证券虚假陈述责任纠纷案做出一审判决，判决驳回99名原告的诉讼请求；判决公司赔偿1021名原告投资差额损失及佣金损失，累计判决驳回金额7,689.24万元，累计判决赔偿金额16,642.13万元。

公司收到上海市高级人民法院发来的《民事判决书》，二审判决公司赔偿592名原告投资差额损失及佣金损失。公司根据上述涉诉事项的判决结果确认应赔偿金额9,455.87万元(其中已支付赔偿金额合计5,970.35万元)。考虑新增诉讼和二审判决的影响，公司最终对尚在审理中的剩余诉讼计提预计负债17,084.95万元。

本报告批准报出日后，由于诉讼时效内的后续新增诉讼案无法合理估计和可靠计量，公司无法预计后续新增诉讼事项对本期利润或期后利润的影响。

四、报告期内核心竞争力分析

(一)公司拥有领先的行业地位和品牌知名度优势。 经过多年的发展，公司已成为中国领先的互联网金融信息服务提供商之一，在所处行业的市场地位、核心技术、核心团队、企业资质、业务协同等方面已取得一定的领先优势，公司的品牌也得到了行业和社会的认可。

(二)公司拥有行业领先的技术与研发实力、以及完整的产品线。 公司作为高新技术型企业，多年来致力于推动基于互联网平台的金融信息服务领域的技术发展，培养了一支稳定、过硬的技术研发团队。

作为互联网金融信息服务综合提供商，公司拥有业内最完整的产品组合，产品丰富、结构合理，可以为各层次的个人及机构客户，提供全面、准确、及时的互联网金融信息服务和增值服务。

作为大数据及数据工程处理的专家，公司拥有海量的历史数据及丰富的数据生产技术经验，数据整合维度广，数据提供方式多样化，能为客户快速提供各类型的定制化的平台搭建与项目研发服务。

(三)公司拥有丰富的行业经验和海量的金融数据资源。 公司在金融信息服务行业深耕了二十余年，累积丰富的互联网平台运作经验和海量金融数据资源，创造了行业数个第一。公司高层管理人员及核心团队均拥有10年以上行业经验，在科技金融技术服务、投资决策数据服务、用户共享联合运营等多方面拥有深厚的实力。

(四)公司拥有广泛的客户资源。

经过多年发展，公司向广大用户提供丰富的金融信息产品和服务，客户覆盖银行、券商、基金、保险、资管和普通投资者等金融市场的各层次参与主体。公司长期稳定的客户包括所有具有托管业务资格的托管行，所有保险资产管理公司在内的90%以上的保险机构，95%以上的基金公司，70%以上证券公司以及众多的信托公司、投资公司、金融高校等。

(五)公司拥有前瞻性的国际板块布局。 经过多年积累发展，公司境外金融信息服务已辐射至东亚及东南亚多个国家，在亚洲三大金融中心香港、新加坡和日本东京都设立有子公司，业务涵盖金融终端与数据、交易及结算系统、广告投放及市场活动推广等领域，通过本土化的团队运作和集团化的规范管理，有效打通了国际国内通道，进行了前瞻性的国际板块布局。