[民生银行股票行情]民生银行股票行情分析报告…

中国经济网北京10月20日讯 （记者 康博） 9月份，民生加银基金公司旗下的民生加银转债优选C、民生加银转债优选A以11.59%和11.49%的跌幅垫底当月债券型基金排行榜。究其原因，新能源等成长板块的回撤似乎对其产生了重要影响，因为从二季度的主要持仓看，该基金对新能源板块进行了大幅加仓。

二季报显示，其股票和债券类资产分别占到基金总资产的16.29%和77.44%，前十大重仓股为通威股份、爱美客、固德威、隆基股份、天赐材料、东方财富、海优新材、五粮液、安井食品、中国化学，其中以光伏、锂电池材料为主的新能源板块为主，并有少量医美、白酒等个股，而债券资产中有88.78%为可转债，包括恩捷转债、东财转3、光大转债、盛虹转债、星源转2，这些债券的正股大多也分属于新能源、券商等行业。

从9月份的走势上看，除东方财富、五粮液、安井食品等少数几只个股上涨外，其余重仓股均出现下跌，而转债也大多冲高回落。

民生加银转债优选此前由邱世磊和关键共同管理，今年6月1日邱世磊离任，此后由关键一人管理。资料显示，关键曾在中国农业银行股份有限公司金融市场部担任高级投资经理、中国人寿养老保险股份有限公司投资中心担任固定收益投资经理、景顺长城基金管理有限公司专户投资部担任固定收益投资经理。2016年9月加入民生加银基金，但其公募基金的管理生涯开始于今年2月份，目前尚不足1年。

关键在中报里表示，从权益市场来看，二季度市场结构性特征明显，受益于景气度和确定性较高的行业明显跑赢市场，周期行业冲高回落，高估值消费类龙头在估值方面尚不具备优势，还需要通过业绩增长进一步消化估值。尽管信用派生有所放缓，但对于大类资产而言，可配置流动性仍然较为充裕，市场估值短期不具备大幅压缩空间。此外，转债市场供给仍然较多，但优质品种相对稀缺，整体绝对价格虽然不高，但多数由于正股相对弱势。转债择券难度仍然较大，偏债性品种的性价比不高。

除了民生加银转债优选外，由金耀管理的民生加银积极成长混合（690011）在刚过去的9月份里也下跌了12.99%，虽然与同类型的混基相比跌幅并不算大，但却不幸成为民生加银基金公司旗下表现最差的一只基金。

从其经历来看，金耀曾就职安邦资产管理公司、天弘基金管理有限公司，担任环保、有色金属、建筑建材研究员。2013年9月加入民生加银基金管理有限公司，任环保、有色金属、煤炭行业研究员，2017年底开始其公募基金管理生涯，2018年3月21日金耀开始独自管理民生加银积极成长混合，虽然在2019年和2020年大牛市的加持下，累计任职回报亮眼，但换手率却非常高，2018年换手率超过800%，2020年全年换手率更是在1000%以上，今年上半年才降至399.07%。

民生加银积极成长混合近年换手率