‘杠杆基金’杠杆基金风险大吗

作者| 超哥

来源| 超哥说定投

牛市来了，很多散户第一想法就是加杠杠，2倍都看不上，十倍才过瘾！为啥，钱少啊，昨天有个粉丝问超哥该不该配资，十倍那种！超哥只能无奈笑笑，恐怕劝也没用，小白很难抵住天天赚钱的诱惑，有时候连超哥都会心动，但也就加点仓位，甚至现在连融资都没开。

为啥？杠杆是把双刃剑啊，大家光看牛市笑了，没看到熊市哭啊。比如这几天很多小白赚嗨了，尤其是买了分级杠杠基金的，就像是坐着火箭赚钱啊，随便找个出来，比如酒B，券商B，基本都是这个画风，天天几十家的B基金涨停，说不是牛市都没人信！并且拉长时间看，今年最牛的生物药B已经涨了近250%，还有十几个翻倍，平均都涨了40%，远远跑赢近8成的股票型基金，能拿住的基本都马6换特斯拉了，很多小白都想马上冲进去，盼着天天涨停才好。

很像15年那波疯牛是不是，果然太阳底下无新鲜事！超哥都麻木了，但新韭菜却不知道当年分级下折后那波人亏的有多惨。由于下折机制，很可能挨上就得断臂，先至少亏个60%左右再说，狠一点的8成本金没了也可能，具体原理就不科普了，说了可能大家也难理解，记住有这个坑就行。当时很多小白就是吃了不懂的亏，还没搞明白原理就上车了，以为就是加杠杠的工具，一旦巨亏就晚了，只能赖自己，基金公司也管不了。

而现在的风险远不止是上下折机制。还有三大风险一点也不弱。

第一，流动性很差，大部分B基金虽然涨停了，但成交量很小，很多也就几十万到百万中间，从当天分时走势看，都是断断续续的心电图走势，也就是说，你交易很困难，买和卖都不容易现价成交，只能多花钱高挂单买，而更重要的是，当你买了几百万，等着卖出时，没有接盘侠了，就算你打跌停，也不一定能全成交，此时你就成了砸盘主力，没准被你砸到连续跌停，要是触发了下折，哭死的心都有了吧！

第二，溢价率风险，因为分级基金可以在场外申购赎回，就会造成两个市场价格不一致，而场内A股市场最近因为大涨，很多人追高买入分级B，基本脱离了本身基金持仓股的涨跌因素，而是被大家抢涨停了，也就是钱多筹码少的原因，造成了场内的高溢价，比如最近大火的电子B，酒B，生物药B等，平均溢价20%至40%不等，一旦场外资金进行套利，很容易吃几个跌停板，不但买贵了还亏钱，找谁说理去啊。而且最近经过大涨后很多都接近上折规则了，也就差个涨停板了，一旦被上折，也会因为杠杆回归导致溢价消失亏钱，也就是今天再追涨风险会很大。

第三，清盘整顿风险，根据监管要求，2020年底就要完成整顿，其实之前就有不少分级基金依照相关规定转型或清盘了。变成了没有杠杠的相关指数基金或者lof基金，也算不错出路，但对持有B基金的来说就亏了，现在很多都有溢价，相当于你高价买入，转型和清盘时溢价率大概率就会消失，不就白白损失一笔钱嘛。

所以说，分级基金虽然涨的快，但并不适合小白去投资，尤其是下折机制，你越补仓定投，可能亏的越多，超哥自己就不碰，就像昨天创业板B突然跌停一样，创业板指数是大涨的，完全没有跟指数走，在两倍多杠杠下，波动非常剧烈，一不小心就大亏了，要想再翻身可就难了，而稳妥的办法还是通过对应的指数基金来投资，而不是投机。

比如你想投资创业板指数，可以选择定投创蓝筹ETF，投资白酒，有消费ETF，投资科技，有科技ETF，这些都是没有杠杠的啊，虽然不会动不动就涨停跌停，至少你能睡个安觉吧，其实长期看，虽然涨的慢点，但走的远啊，慢就是快！最终获胜的还是乌龟不是？