“拓尔转债“拓尔转债转股价

拓尔转债：转股价值96.2;市净率3.6倍;存续期为6年，到期税前年化收益率3.3%;债券评级为AA-;转股价下调的条件为(15/30 85%);有回售;无担保。

拓尔转债申购信息基本情况：

1、拓尔转债评级：AA-

2、规模：8亿(规模较小)

3、无担保

4、利率：第一年0.4%;第二年0.6%;第三年1.0%;第四年：1.6%;第五年2.5%，第六15.0%(含最后一年3.0%)，总计21.1%(票息较高)

5、下修条款：15/30~85%(一般)

6、强制赎回：15/30~130%(一般)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：370229

9、配售代码：380229 每股配售1.1157元面值转债

10、当前转股价值：96.19

11、行业对标：久其转债、太极转债

12、所属板块：创业板

拓尔转债正股基本面分析：

公司从事以非结构化信息处理为核心的软件研发、销售和技术服务的企业.公司主要产品包括TRS全文数据库系统、TRS内容协作平台、TRS文本挖掘软件、TRS网络信息雷达系统、TRS互联网舆情管理系统、TRS企业竞争情报系统和TRS个性化门户。

在中国经济保持中高速增长的背景下，软件和信息技术服务业发展速度较快，产业规模持续扩大。软件行业上游为硬件设备、平台软件、开发工具以及云计算服务提供商等，产业发展成熟，不存在寡头垄断的情况。下游是国民经济多个行业以及政府部门、公用事业单位等，下游行业信息化建设的推进速度和推进力度以及各行各业的不同需求，决定了行业应用软件行业的市场规模、产品形态、市场竞争态势等。

软件行业产业链自身可按其产品层级分为系统软件领域、支撑软件领域以及应用 软件领域。目前系统软件、支撑软件领域被少数国际软件业巨头所垄断，国内软件企业是以应用类软件开发应用为主，在解决用户需求方面具备更强的竞争能力。应用型软件定制化程度高，行业内企业数量众多且分散，竞争激烈。

拓尔思公司致力于成为国内语义智能技术的领导者，是国内领先的拥有自主核心技术的人工智能和大数据技术及数据服务提供商。公司营收增速有所波动，近两年及去年三季报分别为2.9%、14.4%、-12.4%;销售净利率大多在16%左右，净资产收益率波动降低到8%左右;净利润同比增速同样波动较大，近两年及去年三季报分别为-57.7、119%、35.2%。公司资产负债率约32%，总体债务压力偏轻，应收帐款占总资产比例在22%左右，商誉占比基本在20%。大股东质押比例27%。

拓尔转债申购打新投资价值分析：

正股方面，在语音软件方面，我所认识的，或者说大多数人认识的应该是科大讯飞，就行业发展前景来说很好，但公司的产业链地位较弱，相似的企业有太极软件、久其软件，行业方面不是我能力圈，大家有兴趣自行深研。

转债条款方面，票息较高，其他条款一般，人工智能、大数据概念，转股价值尚可。

来源：瞄股网