〈辜仲谅〉辜仲谅苹果日报

大润发创始人尹衍梁

大润发卖给马云的阿里巴巴后，创始人、润泰集团总裁尹衍梁是否已规划好下一步？尹衍梁首度回应仅吐出短短5个字：“有！还不能说”。

尹衍梁一向以投资眼光精准著称，20年前布局中国大陆零售业，把大润发做成行业霸主，如今“金鸡母”养大获利出场。父亲尹书田在世时，一直有意投资银行业；子承父业的他，近年来投资了多家生技公司，成了业内一个超级“大金主”，是否会在金融及生技两大领域继续加重着墨，值得关注！

2011年，尹衍梁就与全球鞋业代工巨头宝成“铁血公主”蔡佩君家族，共同组建“润成投控”入主“南山人寿”，并准备力推“南山人寿”上市。众所周知，成立于1963年7月的“南山人寿”，是美国AIG（国际集团)旗下产业，尹衍梁是如何吃下这个“烫手”的香芋呢？以下的故事堪比一代港股枭雄刘銮雄，更比姚振华“宝万之争”精彩十分！

尹衍梁一出手，掀起台湾金融业“海啸”

台北南山人寿总部

1月10日，南山人寿公布了2017年度绩效表现，受汇率影响，每股盈余为2.14元，虽低于2016年的2.58元，但已是连续二个年度获利超过200亿元新台币。而2011年，尹衍梁在各方不看好的情况下，联手宝成收购了美国AIG旗下的南山人寿，以控制资产超过1000亿新台币的身价，一跃成为台湾首富。

2010年，时任AIG首席执行官罗伯特•本默切急于卸包袱，急迫出售其在台湾的子公司南山人寿。最先出手的是“中策集团”，这是一家肖建华“明天系”参股的在港上市企业，却最后因台湾当局监管（“金管会”）未获批准而告吹。

当年10月3日，是南山人寿竞标出价截止日，当时参与竞标的有蔡宏图家族的国泰金控、蔡明兴兄弟家族的富邦金控等，而竞争最为激烈的要属中信金控与尹衍梁两家，中信金控背后的家族相信大家都很熟悉，就是已故首任海基会董事长辜振甫的辜家。由辜显荣打下基础的辜家，是台湾五大家族之一，其政商关系的能量自然不必多说。

“没有战争打，会觉得很无聊。”很多人说尹衍梁是一条商界大鳄，一点也不夸张。尹衍梁养了近20年的大润发“姑娘”下嫁马云，可有一个大背景需要拿出来说一下。一，抢亲大润发的有“三家”，除了马云外，还有另外两大电商巨头在求婚，马化腾的腾讯，还有张近东的苏宁。而“老泰山” 尹衍梁却不急不躁、胸有成竹地说：钟意哪家，“讲了就破局了”，“ 我只能说，姑娘要出嫁，追求者有三家；只是婚期何时、嫁妆多少，还不知道。”

其二，大润发并非身处困境才急于“卖身”，而是“姑娘养大了就要出嫁”。 2016年，大润发的年度经营绩效是优于预期的。

北大社科调查中心学者顾佳峰写过一本书《跟尹衍梁学管理》，里面提到尹衍梁迈向成功的一大捷径，就是战略为王。其中，尹衍梁有一个战略规划方法值得大家来学习，那就是“由果导因”的战略分析法。先明确规划未来想要的成果，就是说心目中要有日后成功的那一刻的蓝图，再想怎么收获、怎么耕耘、怎么去设定计划，然后再按部就班地朝终点努力。

中信慈善基金会董事长辜仲谅

当时，中信金控的大股东是辜仲谅，台湾望族辜家第四代接班人，是父亲辜濂松 的长子，而辜振甫，就是辜濂松 的叔叔。也就是说，尹衍梁面对的不是比自己小14岁的辜仲谅一人，而是台湾“天字号”的望族辜家。而辜仲谅本人，也是一个业内“狠角色”，接班之前曾在著名投行摩根士丹利任职。

但是，事情却出乎意料之外，最后却是尹衍梁标下南山人寿97%股权。当时，台湾润成投资出价639亿新台币，其实比辜仲谅控制的中信金控报出的800亿新台币低了不少，可为什么输掉这场争夺战呢？辜仲谅辗转反侧，怎么也想不明白。（此前，AIG一直对中信金控意图控制南山人寿不满，或许辜家失利的一大原因。）

与一代枭雄、“股坛狙击手” 刘銮雄一样，尹衍梁的商业及金融手段也是一贯是“快、准、狠”著称。收购南山人寿之后，尹衍梁掉转枪头，瞄准了对手辜仲谅的中信金控。在台湾金融界，中信金控视品牌为企业最重要的无形资产，对于辜家来说，那是辜振甫、辜濂松叔侄二代人联手打造的心血结晶。

2014年5月，正是中信金控准备新一届董监会改选关键时刻，此时，其单一大股东已是尹衍梁控股的南山人寿，持股近5%。此前，以南山人寿为首的润泰集团一直增持中信金，外界纷纷猜测，尹衍梁可能进入董监会席次。对此，辜仲谅对外说，自己与尹衍梁是很好的朋友，都称呼他“尹大哥”，而尹衍梁信任他，“不会霸占别人公司”。

话说得都客客气气，可围绕着“中信金”经营权之争却一直没有熄火。

经营权争斗下的“中信金”股价变动

2016年8月18日，中信金股价一度飙升7%以上，更出现成交量20万张的巨量，令台湾金融界一片震颤。此前时间，媒体爆出尹衍梁结盟前兆丰金董事长蔡友才、宝佳机构董事长林陈海，形成“蔡尹林”势力，意图“吃”下中信金，剑指2017董监会改选并扳倒辜家。

一旦中信金+南山人寿版图势成，那就是一个资产超8兆亿元的新金控，并一举超越国泰金、富邦金，成为台湾岛内最大的金控，也就是金融界“总舵主”；而这无疑在业内投下一颗巨型震撼弹！

“中信金”是辜氏家族“领地”、“后花园”，岂容他人窥觑。中信金马上发声明，对尹衍梁加码持股提出四点质疑，指称持股未事先申报、违反证交法规定、违背诚信、涉嫌炒股之嫌。而台“金管会” 副主委桂先农也马上表示，欢迎检举！

时隔两个月后的10月3日，尹衍梁因“兆丰案”被台湾检方约谈。此前几日，兆丰银行纽约分行被纽约金融服务署（DFS）开出1.8亿美元罚单，因其检查中发现该行于2012年涉嫌违法银行保密法及反洗钱法。而台湾方面检查时，指称兆丰前董事长蔡友才大举借贷给尹衍梁旗下企业，而吃掉“中信金”近3%股权，成为前5大股东的“鉴机资产管理”，背后“大金主”即是“蔡尹林”三人。检方指出，尹衍梁旗下的润泰从“兆丰金”借贷金融不少于200亿新台币。

对于外界指称“兆丰金”是尹衍梁的背后“金库”， 润泰集团后来做出澄清，在兆丰金所有贷款金额237亿元中，除12.7亿为信用贷款外，均为十足担保的抵押贷款。

股市上有句名言：“会买不一定是赢家，会卖的才是赢家！”“中信金”争斗战，虽说控制权是实质，擅长“钱滚钱”的尹衍梁看似“来势汹汹”， 辜家也非省油的灯，可热闹之余，尹衍梁“插旗” 中信金，却非得吃下中信金。

由于中信金股权分散，尹衍梁的南山人寿，加上“鉴机资产管理”，持股比例也不过8%上下，而辜氏家族持股比例为7.61%，虽少于“蔡尹林”联盟，可辜家也是股坛老师手，持续下去不就是对耗，而这不符合尹衍梁的投资管理风格。

自1986年尹衍梁投资安泰人寿开始，他手上的投资标的一档换了一档，比如光华投信、复华投信、华信银行、建华金控、永丰金控等，都是看准时机后，就断然获利出场，就像“大润发”一样，手上攥着满满的现金，多么潇洒游刃有余呀！

再说，尹衍梁一贯在管理上标称“以仁取利”，先前说过“不会霸占别人公司”，何必惹不讲义气的腥臊味呢！看来，大家净看尹衍梁驶舵，却看不清他的航向在什么地方，还是多学一点他的“由果导因”战略分析法吧！

尹家三代不接棒？

今天的润泰集团，已是台湾前五大企业集团，总资产超过3万5000亿新台币。2011年12月，尹衍梁向《今周刊》表示，死后个人95%的资产将捐给慈善事业，办一个类似东方式的“诺贝尔奖”的公益信托。一旦此话日后成真，尹衍梁捐出的财产金额，可能创下台湾之最高。

尹衍梁给出的理由很简单：留太多钱会害了子孙。而此前，他捐资30亿新台币，在台湾创立了“唐奖”， 主要资助对象为中国文化发展项目、中国和台湾的大学文史研究；生物科技和新药的研究；以及环保事业和绿能產业的发展。

有人问他，“你有没有想过，润泰集团规模如此之大，将来要怎么安排接班？”尹衍梁答曰：“我的子女不会接班！将来我会安排专业经理人接班，我的子女只会与专业经理人互相合作就好，这是我和一般企业负责人不同的地方，我向来视企业内的主管为合作伙伴，我的团队就是我的伙伴，不是员工。”

目前，许多台湾家族企业集团纷纷进入“高龄化”状态，代际传承势必是一项严肃且极其重要的大事。润泰旗下，至少有6家上市公司，子孙公司及参股的企业更是星罗密布，由谁来接班，又如何布局，自然使人瞩目。

台湾中时2015制作的润泰各主要公司接班布局图

以上是一副“台湾中时”2015制作的润泰各主要公司接班布局图，其中，上市公司润泰全球，是由尹衍梁夫人王绮帆直接掌舵，其余均是职业经理人，比如大润发，就是由润泰集团副主席黄明瑞代表母公司高鑫零售来掌控。

黄明瑞，祖籍台南，他的证件登记日与老同学尹衍梁的生日，仅相差一天，更令人称奇的是，与老板尹衍梁幼年经历相似，黄明瑞也曾是爱打架的小混混。不过，后来开窍发奋读书，与尹衍梁一样考上台湾大学商业研究所，只不过他比尹大BOSS小5岁。

经尹衍梁介绍，黄明瑞进入其父亲开办的润泰纺织实习，毕业后，毫无疑问地进入润泰上班，据说是老掌柜尹书田的“关门弟子”，一路做到润泰纺织总经理。

1996年，接班家族企业5年的尹衍梁，看到欧美沃尔玛、家乐福量贩式大卖场崛起的趋势，准备筹划“大润发”，让谁来主导呢？黄明瑞成了不二人选。也就是说，“大润发”高速成长的20年，也是黄明瑞“狼式”冲击的20年。卖掉高鑫入袋为安后，大润发董事长黄明瑞慨叹：赢得了所有对手，却输给了这个时代！

由于黄明瑞目前在大润发的职务，只是过渡性角色，回炉润泰集团后，对自己心爱大将，尹衍梁是否有新的安排及布局，需要进一步观察。

尹衍梁、王绮帆夫妻，育有一子一女。女儿尹崇恩今年40岁，台湾政大会研所毕业，此前在会计事务所工作，目前服务于家族控股的南山人寿。

尹衍梁独子尹崇尧

尹衍梁独子尹崇尧，比姐姐小6岁，今天34岁，是英国牛津大学读政治经济学博士。由于尹衍梁平常向外很少谈及子女，且一对儿女也相当低调，多隐身幕后。

阿里收购前，尹崇尧个人在高鑫零售持股7.84%。尹崇尧娶媳妇是2009年，与顶新集团大董事长魏应州的小儿子魏宏丞结婚是同一年。当润泰集团员工上班后拿到巧克力喜糖，大家才知道原来是小老板结婚了。时年63岁的尹衍梁，对独子结婚非常低调，只席开一桌, 只宴请双方家长与至亲。

2016年6月16日，南山人寿全面改选董事，尹崇尧首度出现董事名单。当年2月19日，尹崇尧通过担任家族旗下润泰全球、润弘精密、润泰创新法人代表，一举出任三家公司董事。从某种程度而言，此举宣告润泰第三代接班启动。

能赚钱的是“生意”，而不能称“事业”，最后能传承的才称得上“事业”！ 过去，台塑和长荣都是台湾企业成功典范，可不管企业多优秀，二代接班后还是带来一阵“龙卷风”，除非有大智慧的创二代出现，要减少接棒“损耗”，最好还是提早制定接班制度。

尹崇尧是2016年农历年后开工日，才正式进入职场报到，无疑是家族企业润泰集团“新鲜人”，没有多少工作经验。看来，尹家第三代要全面接班上位，路还很长！

尹衍梁在教育子女上，已不相信父辈“棍棒出孝子”那一套，反而采取自由、尊重的策略，无论是学业、婚姻，都放手让儿女追求自我的人生。“若要儿女安，须带三分饥与寒”，对于子女，尹衍梁也不放纵，也没有让他们读贵族学校。

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