〔苏宁易购股票〕苏宁易购股票是不是没救了

4月23日晚间，苏宁易购（002024）发布2020年度报告。报告显示，公司全年亏损42.75亿元，上年同期盈利98.43亿元，同比大幅下降143.43%。

公告称，一方面由于受疫情影响，线下业务销售下滑，占比下降，互联网业务占比提升较快，但其价格竞争较为激烈，毛利率偏低，带来主营业务毛利率有所下降；另一方面，报告期内公司实施新的收入准则，根据准则规定，应将与销售订单直接相关的合同履约成本运输费用重分类至营业成本，也对主营业务毛利率带来影响。

连续七年扣非亏损，一季报预计扭亏

尽管从净利润上来看，苏宁易购前两年还是盈利的，但如果看扣费净利润，则又是另外一番景象。

苏宁易购2020年扣非后净利润为亏损68.07亿，这已是自2014年以来，公司扣非净利润连续亏损的第7个年头，而且还超出了2019年的扣非后净亏损金额57.11亿，创下了历史新高。

不过苏宁易购的业绩似乎迎来了拐点。此前发布的一季报业绩预告显示，公司一季度扭亏为盈，预计实现归母净利润4.5–5.5亿，上年同期为亏损5.51亿。

对于业绩变动原因，苏宁易购解释为，2021年一季度公司聚焦零售主业，加快开放赋能，苏宁易购零售云业务保持快速发展，一季度零售云新开门店数量近600家。同时，公告称，苏宁易购也在2021年一季度加快对于亏损业务的优化调整，尤其天天快递业务方向的快速转型带来物流亏损有一定减少、且会持续体现效益。

股价跌幅超过七成

连续多年的扣费亏损直接体现在苏宁易购的股价表现上。

苏宁易购的股价在2015年迎来高光时刻。2015年8月10日阿里和苏宁双方宣布相互持股，阿里以283亿成为苏宁第二大股东，苏宁以140亿认购2780万阿里的股份。第二天开始，苏宁连续四个涨停。

但强势的股价并没有持续很久，在连续四个涨停之后，苏宁易购便开启了漫长的下跌之路。如果从2015年最高点的23.14元算起，截至4月23日收盘，苏宁易购股价跌幅近70%，最高跌幅达到84.58%。

引入国资战投，聚焦零售主业

值得注意的是，苏宁易购此前曾发布《股权转让框架协议》公告，深国际及鲲鹏资本拟以148.18亿收购苏宁易购合计23%股权。

根据公告，预计本次交易完成后，上市公司原控股股东、实际控制人张近东先生及其一致行动人苏宁控股集团持股比例为16.38%，苏宁电器集团持股比例为5.45%，淘宝(中国)软件持股比例为19.99%，鲲鹏资本持股比例为15%，深国际持股比例为8%；上市公司将处于无控股股东、无实际控制人状态。

广发证券表示，此次交易有利于苏宁优化资本结构、增强偿债实力，同时保持了公司管理的一致连续，有利于苏宁继续聚焦零售主业，集中资源到供应链和物流建设。