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2021年上半年收官的最后一天，各基金排名战争夺激烈，尽管今晚随着基金净值的更新，答案就将揭晓，但基民却总是想快一步预知答案。从主观印象看，今年重仓新能源、周期、电子等行业的基金表现出色，业绩领跑；重仓消费、家电、保险等行业的基金表现相对落后。事实是这样吗？行业再细分下结果又是怎样？

一、行业涨跌幅分化较大，第一名与最后一名差距高达76%

按申万二级行业分类，今年涨幅前十与跌幅前十的行业如下：

数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.6.29

细分行业里，航运、化学原料、医疗服务、半导体行业涨幅居前；机场、保险、种植业、白色家电跌幅居前，表现最好的航运板块涨幅领先表现最差的机场行业76个点，差距非常大。其中很有意思的一点是，有几个同属某一大类的行业，在细分领域表现分化明显。比如同属于医药行业，但医疗服务行业涨幅居前，医药商业跌幅居前；同属于航空行业，航运板块涨幅第一，但机场和航空装备跌幅居前；化工行业里，化学原料、玻璃制造、化学制品领涨，水泥制造领跌。

可见，如果是做赛道投资的基金经理，即便选对了大的行业，但如果不小心选错了细分赛道，也很可能影响基金净值表现，最终导致收益率分化较大。

二、今年表现较好的基金，重仓哪些行业？

据Wind统计，今年以来主动权益基金（统计范围包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）平均收益率为7.04%，表现远好于同期沪深300指数-0.40%的涨跌幅。

今年以来主动权益基金收益率前10名单：

数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.6.29；剔除C类份额

其中，根据最新季报披露的十大重仓股数据，按照申万二级行业分类，上述10只基金今年重仓了哪些细分行业？

数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.6.29；

注：前三名行业合计占比取前10大重仓股里属于该行业的股票市值占基金资产净值比例

可以看到的是，上半年收益率前10的基金，重仓股细分行业中电源设备、医疗服务、化学制品、稀有金属出现的频率最高，钢铁、生物制品、医疗器械、工业金属其次，半导体、煤炭、橡胶、电机等行业也偶尔出现。

排除有明确投资主题的两只医药基金，中信建投医改A和南方医药保健，其他8只基金中前海开源两只上榜基金行业集中度较高，宝盈优势产业、长城行业轮动行业集中度较低；电源设备行业最受这些基金偏爱。

值得一提的是，在上半年大部分时间里排名第一的广发价值精选，前三大重仓行业依次是煤炭（24.23%）、工业金属（14.56%）、银行（6.99%）,目前排在第11名，刚好在榜单外，从C位到掉榜，从“冠军”到“无冕之王”，下半年林英睿掌舵的这只基金会不会奋起直追，重新找回属于自己的荣耀，值得投资者持续期待。

三、下半年哪些行业值得期待？A股会怎么走？

随着今天收盘，2021年上半年基金排名争夺战宣告结束，但投资者更关心的是：下半年哪些行业更值得期待？A股大概率会怎么走？我们看看市场专业人士，尤其是那些在上半年业绩表现优秀的基金经理，他们是怎么看的。

在市场层面，上半年业绩排名第一的金鹰民族新兴基金经理、金鹰基金权益投资部副总经理韩广哲认为，预期下半年市场仍将以结构性行情为主，业绩增速较快、行业景气度较好的上市公司可能会更受到关注。

上半年两只基金收益率跻身前十，前海开源新经济、前海开源公用事业基金经理崔宸龙认为，随着库存周期底部反转上行叠加疫情后的经济恢复，各行各业将会出现较多业绩快速成长的公司，市场将由估值驱动型向业绩驱动型转换。成长性公司的经营环境得到大幅改善，产业升级得到更好的迭代机会。因此，成长股的投资机会可能会更大。

在行业层面，信达澳银冯明远主要看好政策与业绩双驱动的创新科技成长方向。具体有三大细分赛道值得关注：一是万物互联，以鸿蒙为代表的中国国产操作系统与智能终端手机、汽车等相互联接；二是新能源链条与智能驾驶，尤其是新能源材料、锂电设备、智能驾驶等细分领域；三是高端制造设备，重点关注半导体、军工等板块。

前海开源公用事业崔宸龙表示，下半年坚定看好以新能源为主的高增长赛道投资机会，会在其中自下而上选择投资机会，尤其是锂电池、光伏等细分赛道。此外，持续看好医药板块中的CXO、半导体领域中具有竞争力和成长空间的公司。

总结

从券商研报和基金经理观点看，比较趋同的是对下半年市场看法是“结构性行情为主”，同时也有多家机构提到要注意“防御”，追求确定性是机构的一致追求，但在具体怎么选择确定性的投资品种上，机构出现分歧，部分认为应该以基本面稳定、低估值品种为主，比如地产、食品、银行；也有机构表示高估值可以通过高成长来消化，看好业绩增速较快、确定性较强的新能源、光伏、锂电、半导体等行业。

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