(招商优质)招商优质成长…

金融界基金01月23日讯 招商优质成长混合(LOF)基金01月22日下跌1.37%，现价1.316元，成交14.06万元。当前本基金场外净值为1.3066元，环比上个交易日下跌1.46%，场内价格溢价率为-0.66%。

本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨3.67%，近3个月本基金净值下跌1.83%，近6月本基金净值下跌11.69%，近1年本基金净值下跌28.24%，成立以来本基金累计净值为3.2169元。

本基金成立以来分红6次，累计分红金额1.88亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为付斌，自2017年06月01日管理该基金，任职期内收益-1.92%。

贾成东，自2017年06月29日管理该基金，任职期内收益-6.73%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中兴通讯（持仓比例8.60%）、长春高新（持仓比例8.19%）、爱尔眼科（持仓比例6.70%）、烽火通信（持仓比例6.70%）、伊利股份（持仓比例5.28%）、国投电力（持仓比例5.23%）、海天味业（持仓比例5.00%）、万科A（持仓比例4.73%）、中国国旅（持仓比例4.54%）、川投能源（持仓比例4.26%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内实体经济下行压力不减。11月工业企业单月利润同比负增长1.8%，在2015年12月后再度落入负增区间；12月官方制造业PMI指数报49.4，大幅回落至荣枯线水平以下。与此同时，房地产的一二级市场均出现走弱迹象，地产销售增速继续缓慢下行，11月统计局口径的地产销售额累计增速较上月再度下降0.4个百分点；同时近期土地流拍率有所上行，房企拿地面积较往年明显下行。制造业方面，产能利用率的恢复支撑今年以来制造业投资增速继续回升至9.5%，但受制于PPI和企业利润增速的大幅下行，我们认为19年制造业投资增速的改善将难以持续。货币政策方面，央行在四季度继续降准，虽然有长时间暂停公开市场操作及个别时间采取正回购的操作，但资金价格整体维持在合理水平。受制于汇率不能出现大幅贬值，短端利率下行的空间始终无法打开。之前担心的货币无法向信用有效传导这个问题在四季度似乎有所好转，虽然从全口径社会融资规模增速来看，持续创出新低，但是信托贷款有企稳的迹象且企业债融资规模在四季度爆发。目前来看，市场的风险偏好在慢慢回升，低评级信用市场依然成交清淡但有望在未来回暖。市场回顾：2018年四季度，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指分别下跌11.6%、13.8%、18.2%、11.4%。债券方面，四季度受国内基本面明显下行、贸易战冲突的升级以及股市大跌带来的风险偏好的下降，长端利率债出现大幅下行，带动中高等级信用债收益率也明显走低。短端市场更多受制于稳定的资金利率，下行的空间有限。基金操作回顾：2018年四季度，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。主要的行业配置方向是依循景气筛选出来的5G、医疗服务，以及按照逆周期稳增长的思路加配了水电和火电板块。

报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为-8.05%，同期业绩基准增长率为-11.83%。