[倍新投资]成都倍新投资…

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本文是《价值事务所》的原创文章，第776篇。文章仅记录《价值事务所》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

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随着现代化的不断推进，少子化、单身化整体趋势不可逆转，在城市中的现代人呀，结婚、生育年龄越来越晚，据数据显示，2006年到2017年间，中国妇女首次生育年龄从 24.3岁上升至 27.3 岁，北上广等一线城市更甚，以魔都上海为例，2019年上海市户籍人口女性平均初婚年龄29.09岁，平均初育年龄30.29岁。

晚婚晚育叠加城市化给人造成的焦虑，背后直指一个问题，那便是——不孕不育。

于是，一个让人震惊的数据出现了——每15个人里就有1个不孕不育。

无怪世界卫生组织（WHO）预测，不孕不育将会成为继肿瘤和心脑血管疾病后的 21 世纪人类三大疾病之一。

就是这样让人震惊的数据和事实，让锦欣生殖走进了大家的视野。

辅助生殖龙头

锦欣生殖最早可以追溯到2003年，彼时，其获得四川省卫生厅批准的人工授精治疗资质，就此开始了在四川省内的扩张之路。

好运气，总是接连不断出现的，锦欣碰上了和爱尔、通策一样的历史机遇，即公立医院改制，正是这样的大背景下，锦欣生殖拿下了成都的一个区妇幼保健院。

当初的一个仅两层楼的破烂医院，在锦欣的带动下，成为现在成都地区最火爆的生殖医院——成都西囡医院。

这家医院，所长有幸去成都看过，装修非常豪华，病房搞得跟高级酒店一样，医院内人山人海，走进去好似进了火车站。

拥有成都西囡这家旗舰店，公司该想的，自然是如何扩张，2017年1月，公司买下了深圳中山医院，这是首次迈向四川省外，将版图从四川扩张到了广东。

在2018年的排名里，锦欣就凭借四川、深圳这两个省份的医院，一举成为国内取卵周期数第三、市场份额第二的公司，除锦欣外，国内top5中的四个都是公立大医院。

要知道，辅助生殖行业，不是想进去就能进去，不是人人都能开医院的，想吃这碗饭，需要牌照，而这个牌照，不是一般的难拿。

国家规定，在生殖这块，“每300万人口设置 1 个机构”，因此，我国的生殖中心撑死只能有550家，审批标准十分严格不说、流程还很长，大多数机构，耗都能耗死你。

截至 2020 年底，我国经批准可以从事人类辅助生殖技术的医疗机构仅 536 家，其中，绝大多数都配置在强势的公立医院，定期进行验证程序， 证书或许会被撤消。

因此，锦欣的国内扩张十分艰难，只能像福寿园一样，找机会收购，不过，好在，只要准备做得足，机会总是会有的。

去年6月，公司收购了武汉黄浦医院，今年六月，就变身为武汉锦欣中西医结合妇产医院正式揭幕，据锦欣生殖方面预计，有望在3-5年内跻身湖北省辅助生殖行业第一梯队。

至此，公司成都、深圳、武汉都拥有了自己的医院，并且就在前不久，公司又宣布收购了两家云南的持牌机构，这下子，云南也将有公司的医院了。

不过，国内的扩张受限于牌照，能不能并购、啥时候并购，能不能扩张，全部都看天，这也太被动了。

因此，公司的目光，自然要放到海外，2018年，公司成功收购了位于漂亮国加州的HRC ，这家公司，历史比锦欣还要长得多，人家1988年便成立了，是漂亮国西部辅助生殖服务市场中的绝对第一名。

对于锦欣而言，HRC的收购是意义非凡的，毕竟，迈出了出海的第一步，而且，由于HRC的加入，使得公司2019年业绩大涨（不过，也是因为这家HRC在漂亮国，受疫情影响严重，拖累了锦欣2020年的业绩，但是呢，随着漂亮国疫苗的接种，今年起就会逐渐恢复了）。

不过，特别有趣的是，HRC的业务收入中，来自中国的患者居然占到了30%！！！

想必，这个数据足以说明，国内辅助生殖业务是多么的供不应求！这个行业，是多么的火爆！以至于国内的患者，络绎不绝的出海寻求解决方案！！！

这还不算完，锦欣再接再厉，去年三月，还去老挝并购了一个持牌机构，这个机构自收购以来一直都在进行内部的打磨、团队的设计、招聘和培训，这个新场地，更是占地超过5000平米，怎么看怎么都像公司要大干一场。

事实也确实如此，大家开动脑筋想想，公司为什么会想到去老挝搞个机构？

嘿嘿，因为云南离老挝近呀，而且老挝对中国施行落地签，在一带一路的帮助下，云南昆明到老挝只需要四个小时车程。

惊不惊喜，开不开心？

写在最后

一个行业， 如果能有20%以上的增速，就是超级赛道，医美、CXO莫不如此，辅助生殖自然也是。

然而，这个行业准入门槛实在太高，不似医美牙科CXO，每天都有新公司成立，这个赛道受牌照限制，几乎没有什么公司。

不过需求总是存在的，限制供给，大家就会另谋出路，锦欣生殖，伺机而动，有机会便下手，给自己的老医院新建VIP中心，去海外并购，去东南亚并购，将国内患者送去海外等等，都是为了满足患者的需求。

锦欣生殖，是该赛道当之无愧的龙头，没有对手。

未来，也许牌照会有些许放松，毕竟需求在那里摆着，一直限制供给也不是办法，可一旦那一天来了，最受益的，还是锦欣，多年的管理、医生、技术、资本、口碑的积累，不是白做的。

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