〔海宁皮城金融〕海宁皮城金融 开庭?

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支撑评级的要点

公司成立的互联网+金融公司的股权结构为:公司出资2,000万元人民币,占互联网金融公司注册资本的40%,为第一大股东;苏健以及互联网金融公司拟聘请的管理团队出资3,000万元人民币,注册资本的60%。该金融公司主要服务于存在融资需求的海宁皮城的小微商户。互联网金融公司有利于皮革行业产业链发展与升级,同时也是公司迈入金融领域的切入点,通过向海宁皮城的商户提供信贷等金融服务,更好的服务公司主营业务,提升公司营业收入。

评级面临的主要风险

宏观经济拖累内生租金提价,新开市场招商情况不达预期。

估值

由于互联网金融品台业务仍处在初期阶段,未来取得的实际效果尚待观察,预计该项业务对公司15年财务状况、经营成果不构成重大影响。我们维持2014-16年公司每股收益预测0.84、0.90和0.98元,目标价由17.00元上调至21.00 元,对应23倍2015 年市盈率,短期有交易性机会,上调评级至谨慎买入。