股票分红为什么还赔钱——股票分红为什么还会亏钱

来看看今天的市场

今天是稀土概念的天下，两市一共75只涨停，稀土概念就占了17只。

稀土概念的绩优股奉上！

今天外资流出29个亿，我们如果拿稀土做文章的话，那证明双方谈得并不顺利，外资流出也是情理之中。

但外资绝不是救世主，重视这个指标，但不能迷信这个指标，坚持我们自己的信仰。

今年80%的股民为何亏钱？

今天我看到一个数据，今年80%的股民在亏钱，看完后让我痛心疾首。

我是绝对相信这个数据的，以新加入训练营的学员为例，大部分操作逻辑就是错的，下面我详细讲一下。

你可能听过，有些股评说股民追涨杀跌是不理性的行为，但是这是不懂金融的人才说这话，不管是投机圈，还是学术圈，这几年已经用实证表明，散户根本不会追涨杀跌，而是高抛低吸，这也更符合小散的思维，捡便宜嘛！

远的不说，就刚进训练营的学员，我一问操作逻辑，全都是抄底，结果就是抄了一手“血”。而且他们还有个要命的毛病，股票一旦涨了，他们会坐立不安，茅台为什么涨那么高，因为散户中途全都抛掉了，这就是散户的独门秘籍：追跌杀涨。

散户既然不会追涨杀跌，那么谁在追涨杀跌呢？

是机构，在过去的几十年，机构最赚钱的策略就是追涨杀跌，圈内有一个好听的称呼叫做“动量交易”。现在比较流行的量化投资，也都是基于这个定价因子去编程的。

追涨杀跌是有道理的

这个名字不是中国人起得，是外国人起得，英文是momentum，直译就是物体运动惯性的意思。说明股票价格也会出现惯性，涨得好的还会涨，跌得凶的会继续跌。

上世纪六、七十年代，美国很多基金经理就总结出了这个规律，然后用这个规律来赚钱，逻辑很简单，固定周期内，就是买入之前上涨的，卖出之前下跌的。他们发现运用这个策略总能获得不错的收益，到八十年代的时候，美国的基金经理80%都会采用动量交易策略。

追涨杀跌适用于中国市场吗？

首先，我说一下，A股市场和国外成熟的资本市场有很大的不同。

我私下接触过很多在国内做量化的基金经理，有一个浙大生物系的哥们儿，我们私下交流的时候，他就说中国市场没有动量。

我说这不可能，虽然我不做量化，但是按照个人的交易体系来说，追涨杀跌在A股也是行得通的。

于是我告诉他尝试缩短动量组合的周期，经过反复试验，最后他把这个时间窗口锁定在2-4周。

直白点说，就是A股市场适合追涨杀跌，但是这个周期要短很多，比如第一周涨了，后面2-3周会继续涨，也就是说要增加折腾的频率。

后来我想了很久才想明白为什么会出现这种情况，以美国为例，你会发现美国股市的体量大，但是成交量不大，大家都拿着股票等分红。但是我们A股却恰恰相反，在九十年代的时候A股市场的换手率大概是美国的10倍，现在也得在3-4倍左右。这就导致我们追涨杀跌的这套逻辑不能照搬照抄国外，调整周期后，这套逻辑依然适用。

追涨杀跌也有风险

我跟大家说过，如果一个方法让所有人只赚不亏的话，那这个方法早就不存在了，生存不下去。追涨杀跌的风险主要是体现在以下三方面：

1、大盘不好的时候，追涨杀跌容易赔钱。这就很考验投资者的择时能力。如果市场发生黑天鹅事件，追涨杀跌做出来的量化交易策略会损失惨重，比如08年金融危机的时候，还有A股2015年下半年的时候，动量交易的机构如果不及时收手会损失殆尽。

2、这个风险是对专业机构而言的，中国资本市场没有健全的做空机制，导致我们所谈的动量交易是畸形的，因为在正规的动量策略里面，杀跌是要求卖空股票的，但A股缺乏这种对冲机机制。目前，大多数私募都是用股指做对冲。

3、在华尔街，由于很多机构的资金量庞大，他们不得不把资金拆分到不同的股票，也就形成了动量组合，对单个股票进行追涨杀跌的操作到底行不行呢？

可以，除了前面的择时能力以外，还有一个就是选股能力。

帝哥是如何操作的？

基于上面的论述，在实盘中，你会发现我的买卖点，一般都比市场晚一点点，我非常谨慎。比如说，我往往等到价格已经反弹的时候才去参与，往往我是等待价格破掉我的止盈价位，我才卖出股票，永远不追求卖在最高点，买在最低点，看似简单，实际做起来需要不断实践磨练。

如果你能像我一样这样做，你一定会在实盘中获得很好的收益。

明天怎么办？

咱们还是只看大盘就可以了，昨天在文章中说了，今天放量涨就可以做，但是今天在训练营还是提示大家尽量管住手，因为只有大盘放量了，上证50没放量，这种情况总是让我没有安全感，主力资金还是在场外观望，不管他们是在等时机还是怎么样，我们都要小心，小心驶得万年船。

明天如果上证50也能把成交量放出来就可以放心做，两个指数相互印证了。对于进场的老铁，我提示两句，如果明天大盘缩量涨，你得离场；如果明天大盘缩量跌，你手里的股票涨，你可以拿着；如果明天大盘放量跌，你也得离场。

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