风险投资基金,风险投资基金为什么要求创业企业提供商业计划书?

2019年12月2日，界面新闻第三次推出“中国顶级风险投资机构”榜单。我们特别关注风险投资机构最近三年新进投资项目情况及退出项目情况，包括其数量、回报、轮次、参与度等方面。使用最近三年的数据意在最快发现及反映风险投资业界最主流、最活跃、以及最新崛起的力量。

IDG资本继续蝉联第一的位置。IDG资本自从1992年成立以来，已投资超过800家企业，成功退出超过180家，2019年募资新增750亿人民币。IDG资本重点关注互联网与高科技（TMT）、新型消费及服务、文化娱乐、医疗健康、先进制造及清洁能源等领域的领先企业，投资范围覆盖初创期、成长期、成熟期及并购重组等各个阶段。其投资的拼多多、爱奇艺、平安好医生、哔哩哔哩、小牛电动、美团点评等均在2018年上市，2019年有三只松鼠、中微半导体、晶晨半导体、天奈科技、兴致体育、爱旭太阳能等项目成功退出，成绩瞩目。

红杉资本中国基金仍然位列第二。红杉资本中国基金在过去14年里始终屹立潮头，投资了中国大半个互联网，眼光毒辣、精准。如美团点评、奇虎360、京东、陌陌、阿里巴巴、蚂蚁金服等明星企业。2018年，美团点评、拼多多分别在港交所和纳斯达克上市，特别是美团点评项目，作为最早期投资人，红杉资本获得了巨额的回报。同时，已投资的今日头条，如今估值已超700亿美元，或将于2020年上市，令人期待。

作为中国本土规模最大的老牌创投机构，深创投继续位于第三的位置。1999年成立至今，深创投投资了近1070个项目，其中超过250个已成功退出。深创投主要关注信息科技、高端装备制造、生物技术与健康、新能源与新材料、互联网与大消费等领域。近两年，深创投退出近20个项目，其中包括美团点评、迈瑞医疗、腾讯音乐、斗鱼、微芯生物等，成绩斐然。退出的同时，深创投没有停下投资的脚步，仅2019年1-10月，已经投资近60个项目。截止发稿日，机构所投企业上市数量已增至156家。

晨兴资本本次排列第四位，比去年上升一名。晨兴资本自成立以来，投资已超过200个项目，目前管理美元和人民币双币基金，基金总规模超过30 亿美元，主要投资社交媒体、企业服务、人工智能、生物科技、医疗服务、教育、电子商务以及出行和住房相关等领域。携程、迅雷、UCWeb、欢聚时代等都是其耳熟能详的项目。2018年，晨兴资本投资的小米及小米生态链企业云米、华米等相继上市，取得了骄人的回报。2019年11月13日，小鹏汽车完成了4亿美元的C轮融资，其中就包括了晨兴资本的持续加注。

位列第五的是金沙江创投。作为投资过饿了么、滴滴出行、OFO共享单车等明星项目，金沙江创投这几年可谓风头正盛。金沙江创投成立于2004年，目前已投项目150个左右，主要投资互联网早期（消费互联网、企业服务、人工智能等）。2018年，其领投的饿了么被阿里巴巴联合蚂蚁金服以95亿美元全资收购。另外，其在天使轮领投的映客也于2018年7月11日成功登陆港交所。未来，金沙江创投将在企业服务、新消费、教育领域方面有更多的布局。

此次，名次上升最多的分别是联想创投和峰瑞资本。这两家都是成立不足5年的机构，但都取得了骄人的成绩。联想创投成立于2016年，短短3年的时间，已投资超过100家公司，成功退出乐逗游戏、旷视科技、宁德时代、玩咖、蔚来汽车、美团点评等项目。其在早期投资的旷视科技和玩咖均取得了相当大的投资回报。峰瑞资本成立于2015年，投资超过160个项目，有近20个项目成功退出。峰瑞资本的重点投资方向包括深科技、生物医疗、消费升级等。仅2019年1年的时间，峰瑞资本就有9个项目成功退出，其中，三只松鼠于2019年7月上市，为峰瑞资本的创始合伙人李丰带来了丰厚的回报。随后的10月，峰瑞资本领投优脑银河4200万元天使轮，加强在医疗科技领域的布局。

随着近段时间经济结构的调整，募资难问题在创投行业比较突出。从2018年下半年开始，无论是从募资、投资还是退出方面，均比以往有所下跌，创投行业整体投资节奏有所放缓。根据投中数据发布2019年三季度投资报告显示，季度内新成立793只基金、环比下降25.89%；募资方面，共有141只基金完成募集，募集总规模495.66亿美元，其中人民币基金募集421.76亿美元，美元基金73.90亿美元。

共享经济、新零售等行业在慢慢退热，医疗健康、人工智能等行业方兴未艾。据清科数据显示，2019年5月，大量资金涌入生物技术、医疗健康行业，涉及投资金额123.52亿元，排在所有行业之首。2019年6月20日，“互联网+医疗健康”服务平台微脉宣布完成1亿美元新一轮系列融资，此轮融资背后有IDG资本、源码资本、经纬中国等机构的身影。2019年10月生物技术、医疗健康行业IPO数量也位居行业第一。人工智能这几年吸引了几乎所有投资机构的目光，商汤科技、旷视科技、依图科技、云从科技这“CV四小龙”背后有着200多亿的融资额。2019年11月13日，小鹏汽车宣布完成4亿美金C轮融资，小米集团、晨兴资本持续加码。另外，5G的到来将给娱乐、通信、教育、医疗、智慧出行等带来了更多的机会。

2019年6月13日，科创板正式开板。科创板的落地无疑对科技创新企业是一大鼓舞，未来或许更多的科创独角兽企业有望诞生。

风口周边必然机构成群，老牌、大型的投资机构经过积累在行业里已基本站稳脚跟。找到新的投资风口，发现行业中的独角兽是目前投资机构们的迫切需求。

本文由界面金榜资深研究员沈海燕撰写。

界面金榜2019年榜单计划：

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