「招商信诺保险」招商信诺保险怎么退

近日，招商信诺人寿发布公告披露旗下保险资产管理公司筹建进展，称与三家关联公司联合设立招商信诺资产管理有限公司（简称“招商信诺资管”）的议案，已获董事会通过，公司将以现金方式出资4.37亿元，股本占比为87.35%。

三家关联方均为招商信诺控股股东招商银行旗下公司，分别为招银金融控股（深圳）有限公司、招银国际金融控股（深圳）有限公司、招银国际资本管理（深圳）有限公司。分别持股2.6742%、4.99%、4.99%。

由招商信诺人寿的出资额及占股比例可知，招商信诺资管的注册资金已悄然增至5亿元。而此前，2019年12月银保监会批准筹建资管公司的文件中，注册资本为1亿元。时隔仅半年的时间，注册资本即由1亿大幅增至5亿。

作为中外合资的保险公司，招商信诺一直是优等生，此次设立资管公司有助于其提升投资能力，增强市场竞争力。不过值得注意的是，招商信诺的基本盘一直是其保险业务，而其保险业务更多依赖于股东方招商银行的渠道。与此同时，其主打的高端个人健康险在去年增速出现下滑，远落后于行业的增速。

资管公司获批筹建，拿到资管入场券

招商信诺资管获批筹建，意味着保险资管行业将迎来第四家银行系保险资管公司，也是第四家外资系保险资管公司，此前三家中外合资险企，包括建行旗下的建信人寿、工行旗下的工银安盛、交行旗下的交银康联，均已获批设立资管公司并开业。

招商信诺人寿设立资管公司，除了意在让保险资金投资业务独立运营，从而更好地获得专业化提升，更重要的很可能是希望借助于自身的外资基因，以获取更高更稳定的投资收益。

信诺人寿的外资股东美国信诺集团，在海外资管市场经历过多轮经济周期，拥有长期积累的经验，具备国内大部分资管机构比较欠缺全球资产配置能力。而且，相较而言，外资资管机构拥有更为成熟的投资决策机制和管理委员会。

而此前成立的3家外资系保险公司凭借相似的优势也都获得了较好的起步。以2016年获批开业的建信保险资管为例，作为建信人寿旗下的保险资管公司，是首家获批的外资系保险资管公司，2017年营业收入达到3.88亿，2018年则上涨11%至4.32亿元，而且开业前两年即实现2.2亿元的净利润。值得注意的是，建信人寿的总资产规模近2000亿。

除此之外，设立保险资管公司同时也是进入大资管领域的入场券，除了承接自家保险资金，也能够发行资产产品从第三方募集资金。

2018年资管新规发布，同属大资管范畴的保险资管公司，基本被赋予了与银行理财子公司等资管机构公平竞技的权利，而今年3月，随着《保险资管产品管理暂行办法》发布，监管对于保险资管机构的定位变得更为清晰。

按照暂行办法，保险资管产品发售对象得到扩宽，将不再只能主要面向大型机构提供服务，未来保险资管产品不仅可以面向社保基金、企业年金这类大型机构，而且还可以面向高净值人群，不仅可以在保险机构买到，而且可以代销，保险资管产品原先较为封闭、主要To B销售的属性，将转变为To B + C的双重属性，正式晋升到大资管时代的金融产品序列。

这意味着获批设立保险资管公司，某种意义上也等同于拿到了一张大资管牌照。

保费依赖股东方招商银行，个人健康险保费增速失速

2003年，招商银行与美国信诺集团成立招商信诺人寿保险有限公司，成为中国加入WTO之后的第一批中外合资的寿险公司。2016年，招商信诺成为保险业百亿元俱乐部一员，2019年保费收入180亿元，净利润13.79亿，总资产588亿元。

同为银行系保险公司的建信人寿2019年保险业务收入291.93亿元，净利润6.22亿元，总资产1772亿。在保费收入和总资产方面，建信人寿略胜招商信诺一筹，而净利润方面，招商信诺是其2倍多。

招商信诺成立17年保费规模不到200亿，总资产规模仅为588亿与其发展模式息息相关。

与平安、太保、新华等大多寿险公司以代理人渠道为主不同的是，招商信诺以直销、银行保险以及经纪代理为主。

根据招商信诺官网数据显示，截止2019年第三季度末，与招商银行2019年累计关联交易金额为117.15亿元。也就是说招商信诺是靠着股东招商银行的渠道才有了这么大的银保份额。

从数据来看，银保渠道主要产品为分红型年金险、两全保险，寿险方面同样以银保为主。而其为人所知的高端个人健康险所占份额仅为15.56%，同比去年保费规模增长仅为1.51亿，同比增长5.72%，而同期寿险行业健康险增速为27.6%，增速远高于招商信诺。

在个人健康险方面，与“网红”百万医疗险只要几百元不同的是，招商信诺走的是超高端路线。从官网两款醇享人生个人高端医疗险、醇悦人生个人高端医疗险的费用来看，动则上万的年缴费金额着实让普通中产阶级难以承受。

而招商信诺之所以敢打高端牌，主要得益其背后强大的医疗系统布局。

招商信诺人寿目前在国内已与800多家公立及私立医疗机构建立起直付医疗服务合作关系，包括主要城市、主要医院的特需门诊和国际诊疗部。在海外，依托股东信诺集团，招商信诺人寿共享其全球医疗网络，高端医疗险客户可以尊享超过150万家的医疗机构网络。这保障了招商信诺人寿的高端医疗客户可以在全球范围内寻求最合适的医疗解决方案。

显然，招商信诺的内资股东背景让其依赖于银保渠道，外资背景对其高端医疗险有帮助。

而招商信诺押注的是高端，高端作为小众圈层，必定限制其规模的增速，随着外资险企的不断进入，国内险企的高端布局。对于招商信诺而言，其没有自己的代理人，靠的是银保、电销、经纪人渠道，这或许会成为其未来高端竞争的短板。