〔广发大盘270007〕广发大盘270007基金净值今天涨幅?

弱市背景下，市场赚钱效应缺乏。从机会角度来看，业内人士认为，弱市中投资者更应注意的是布局，而不是追逐短线热点。随着调整的深化，不少低估值高增长的板块低位震荡筑底，投资者可在股价处于低位时选择逢低布局，建议关注金融、大消费中的家用电器以及白酒。

家用电器

盈利能力修复可期

在成本推动和消费升级加速双重推动下，家电行业2016年四季度，以及2017年一季度均价快速提升，产品结构改善加速，推动行业收入增速持续提升。国泰君安证券分析师范杨预计二季度成本冲击产生的负面影响应随着终端产品结构持续调整而明显减小，盈利能力修复可期，看好家电板块整体表现。

家电行业整体年报一季报业绩不俗，板块优势明显。有行业人士表示，外部环境从政策面角度看证监会严厉打击炒作行为，鼓励高分红。家电板块龙头长期具有低估值稳增长高股息属性，极具配置价值。

从家电行业细分领域来看，小家电被普遍看好。有行业人士表示，从宏观角度来看，小家电行业持续受益于居民收入增长和生活品质提升。随着收入增长，人工成本上升，生活节奏加快，能够减轻人们家务劳动强度、改善生活品质的小家电将有长远发展空间。从微观角度来看，小家电行业的发展呈现出单品普及周期短、行业增长依靠新品驱动、新品的边际效用逐步减弱的特点。由于能否持续推出新品类、新品类的体量如何具有不确定性，因此小家电行业的增速波动较剧烈。但是，在某些因素同时向好的阶段，小家电行业具有较好的投资机会。

站在目前时点，范杨也认为小家电内外销趋势均持续向好，市场预期充分，继续首推。主要推荐苏泊尔、新宝股份、飞科电器、莱克电气；青岛海尔效率拐点正在被逐步验证，建议“增持”；继续推荐白马龙头美的集团、格力电器、小天鹅等；继续推荐厨电龙头老板电器和零配件龙头三花智控。

家电主题基金

白 酒

产品提价将再添催化剂

近期白酒行业进入淡季，但龙头提价动作频繁，二级市场上更是逆市而动，表现极为抢眼。有分析认为，参照2016年二季度龙头提价动作频繁，点燃白酒行情，预计后续龙头提价将为淡季行情再添催化剂。

中泰证券分析师范劲松指出，近期汾酒、洋河、茅台、老窖等名酒股东大会陆续召开，而股东大会上释放的利好因素将会进一步强化市场投资热情。从近期交流情况来看，汾酒和洋河二季度表现持续向好。随着酒企机制的逐步优化，名酒的经营动力普遍在加强，行业发展加速向名酒品牌回归和集中的趋势在持续验证，结合业绩增速和估值水平，名优酒仍具备较好投资价值。

虽然白酒行业近期逆势反弹，但行情并未结束。长江证券分析师刘颜分析指出，白酒行业基本面趋势在不断好转，当前估值并未泡沫化，白酒基本面趋势不变背景下板块行情不会结束。白酒2013-2014年负增长两年，2015年恢复，2016年增速10％以上，2017年一季度20％以上增速。这个成长性具备稀缺性，基本面趋势持续改善的行业更少，这两点构成白酒今年不断有资金涌入配置的基础。在这个背景下，今年白酒行情出现淡季以及业绩空窗期反倒比旺季和业绩兑现期表现好的特征。

在范劲松看来，市场风格优势以及在股东大会集中催化下，白酒板块仍具备较好投资价值。建议看至未来2-3年发展前景，聚焦高端和成长路径清晰的区域酒企，继续重点推荐古井、老窖、茅台、五粮液、口子窖、汾酒、洋河、顺鑫、水井坊等。

白酒行业相关基金

金 融

估值具备吸引力

A股金融业板块的低估值特性几成市场共识。Wind资讯统计结果显示，截至5月22日收盘，A股25家银行股当中，就有19家的动态市盈率PE（TTM）低于10倍，华夏银行、民生银行、光大银行、兴业银行4家银行股估值低于6倍。而除了银行股以后，券商板块的估值水平也不算高，数据显示，截至5月22日，广发证券、国泰君安、中信证券等7家券商股动态市盈率低于20倍，板块平均市盈率约29.79倍。

从银行业基本面来看，截至4月底，银行贷款规模达到119.2万亿元，同比增长12.92％，环比上升47个BP。中长期贷款增速回升90个BP突破20％。4月新增人民币贷款1.1万亿元，同比上涨接近1倍，远超预期，贷款月度数据连续打破往年节奏。财富证券分析师龙靓表示，银监会发布2017年一季度主要监管指标数据。利润增速、ROA、ROE环比2016年均有所上行，但同比均出现下行。商业银行业绩表现能否持续改善还有待观察，不过贷款质量在逐季好转基本得到确认。银监会12日刊发文章，说明此次行业监管政策执行的程度和进度，市场脆弱的心得到安抚，银行股估值承压开始得到释放。

广发证券分析师曹恒乾则建议关注低估值券商。“券商作为业务模式较为规范、监管相对严格的金融子行业，已经历了近一年半的严监管治理，目前估值处于低位，已具备较高的投资性价比。推荐综合实力雄厚、业务均衡的大券商，如中信、国君、华泰等；事件性驱动的弹性券商，如国金和国元。”

大金融主题基金

金融投资报

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