‘财经正前方’财经正前方2021

疫情冲击全球港口，

海运价格再创新高。

一舱难求、缺箱甩柜、海上大塞车，

航运业面临65年来最大困境。

船舶运力何以紧张？

供应链瓶颈如何突破？

全球贸易结构面临哪些变化？

德尔塔毒株肆虐，美欧疫情复燃，全球多个港口出现“用工荒”，进一步拖累了全球海运运力的释放，进而进一步推升运价。中国的一些物流公司也受到波及，不得不做出业务调整。

国际物流公司负责人：晏艳

今年以来整个市场因为运力的缺陷，还有运费的高涨，导致我们的一些低货值的客户群体，他们选择了暂时性的减少发货，缓解现在市场这么大的压力。其实现在市场的整体发展，让我们的很多货主已经没有能力承受这么高昂的运费压力了。这一切都是因为全球疫情的反复发作，造成一系列的挤压。

8月10日，全球集装箱货运指数显示，中国、东南亚至北美东海岸的海运价格，首次超过了每标箱2万美元，至今已在高位持续半个月。而就在一周前的8月2日，这个数字还是每标箱1.6万美元。

波罗的海国际航运公会和国际航运公会上月发表的报告指出，目前全球超过7万4千艘商船上，大约189万个船员岗位。但船员不足问题也正因为疫情而恶化，目前船员岗位的缺口为2.6万人，到2026年还需要额外增加近9万名船员，持续缺人将可能威胁到全球供应链。

过去一个月，波罗的海干散货指数BDI指数已经上涨超过10%。7月16日，BDI报3039点，8月16日，BDI收报3606点，较今年年初累计涨幅超160%。上周五，该指数继续刷新十一年高位，报4092点，为2010年中期以来最高。

申万宏源交运首席分析师：闫海

这一轮BDI指数的上涨，一方面，它是大宗商品需求上行向海运运费的一个传导，本质上也是受全球的货币以及财政刺激下大宗商品需求上行的影响。同时，供给端和集装箱类似，干散货的码头效率也出现了一定下滑。另外，整个四季度也是干散货的旺季，所以本质上四季度粮食以及煤炭的需求也会很旺盛。所以，这一系列因素叠加推动了近期BDI的上涨。从季节性的判断上来讲，如果四季度的疫情对码头的效率影响仍然在，那么四季度的BDI指数仍然有进一步上行的空间。

根据物流公司数据显示，8月第二周开始，全球货轮卡在港口造成“海上大塞车”的数量是今年初的两倍多，航运供应链陷入紧绷。

在本轮“超级周期”中，赚得盆满钵满的船公司继续调高盈利预期。马士基最新半年报显示，公司二季度净利润达37.32亿美元，远高于去年同期的3.59亿美元，创下该公司有史以来的最好季度业绩。同时，公司预计第三季度业绩表现将超过第二季度。但马士基方面也表示，由于当前需求模式存在潜在变化，供应链受阻和设备短缺对市场走向仍会产生影响，未来几个季度的业绩仍可能出现高于正常水平的波动。

申万宏源交运首席分析师：闫海

集装箱行业其实是有一个很有意思的现象，船公司的盈利确实是跟客户的服务质量的反馈成了反比。也就是说，客户体验越好，对应的就是仓位不紧张，船公司的盈利越差，而仓位越紧张，客户体验越差，船公司的盈利越好。从这个角度来看，这本身并不是一个值得称赞的良性循环，所以这一轮疫情后，其实我们也在想有没有一个方法，让整个船公司跟货主取得共赢。我们看到，其实马士基从过去单纯的海上运输开始向陆地延伸的这么一个战略。所以，我们需要从长期来考虑如何解决供需错配的问题。

美国民意调查机构盖洛普调查显示，有83%的美国人感受到过去两个月物价大幅上涨。有60%的人表示近期因供应短缺难以买到一些产品，另有57%的人表示在订购产品时遭遇严重的延误。最新数据显示，美国整体食物价格上涨了3.4%，肉类和牛奶价格上涨超6%。

中国（深圳）综合开发研究院

物流与供应链管理研究所所长：王国文

8月19日，洛杉矶港口船只排队等待的时间是12.2天，在过去三四个月的时间里面，大致上都是在两周到三周甚至更长一点的等候时间，这在北美的港口实际上已经到了它的极限了。不过总体上来看，主要的港口拥堵实际上还是发生在目的地港，现在美东美西的港口拥堵状况是最严重的。整个全球的远洋航线，在任何一个港口受到的影响之后，都会影响船舶整体周转效率。所以说疫情的恢复是需要全球供应链整个链条的能力的恢复，任何一个地方出现瓶颈和卡口，可能都会带来一个全链条的范围之内波动。

世界贸易组织估计，每年海运货物总值超过19万亿美元。有数据分析显示，过去全球海运贸易增速与全球GDP增长率呈正相关。然而，目前出现了海运贸易增速小于全球GDP增速的情况，加上新冠疫情的冲击，这意味着当前海运业面临着新的矛盾。

香港中文大学（深圳）经管学院教授

前国际货币基金组织经济学家：张劲帆

我们供应链很长了之后，供应链的稳定性就会下降，国际贸易涉及到各种复杂的法律和规定，如果我们让这种复杂性继续发展下去的话，可能会造成一些风险。不发生疫情的时候，我们永远想象不到。如果你这个体系够复杂的话，将来可能很多想不到都会变成经常发生，这会对整个全球经济造成影响。所以现在很多人开始反思，是不是供应链需要缩短，或者需要多元化，那么这将是对国际贸易的新考验。

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主持人：王莹

编辑：雨菲、王敏