股票坐庄怎么界定,股票坐庄过程图解

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世纪90年代末庄股习气浓重的时候，“顶级”操盘手层出不穷，“庄家”曾经是那个A股乱世里最热门的词汇。

第一代庄家操作手法：

以吕梁为例，他组织资金进入企业筹划重组——在二级市场控盘指挥——直接通过新闻舆论为自己造势三位一体的“超级庄家”。

著名学者吴晓波分析，上世纪90年代中后期，很多原来打扮成“白富美”上市的企业在上市几年后，业绩一塌糊涂，成了壳资源，庄家出现，通过收购等资本手段，成为这些公司的实际控制人，然后在二级市场上翻云覆雨，获取暴利。

现如今，吕梁、唐万新、罗成这样的人已经被滚滚的改革大潮掩埋。

而新型的操纵案件往往勾连庞杂，各种手法相互交叉，操盘账户与幕后“老板”之间的关系也更难发现。

上周五，证监会通报了“信息操纵伴随信息披露违法及内幕交易案”。

上市公司“宏达新材”实际控制人朱德洪与私募机构上海永邦投资有限公司合谋，利用信息优势连续买卖、在自己实际控制的账户之间进行交易，影响股票交易价格。

图为“宏达新材”正在停牌中。

多手法操纵、多股操纵、内幕交易、超比例持股…… 新型“坐庄”是如何“里应外合”？潜伏得有多深？

一

钱是别人的，买卖股票的账户也不是自己的，抢手和幕后老板完全不认识。

宏达新材一案中，最初的线索来自交易所实时监控系统。证监会深圳专员办调查人员说，交易所在监控过程中发现，上海和杭州地区，有一部分账户它通过大宗交易的方式频繁地进行倒仓。而且这些账户的交易行为具有趋同的特征。同时交易所发现“宏达新材”的股价明显偏离了大盘和它同行业的其他股票，明显振幅比较大。另外，上市公司在这个过程中高管先后有三次大规模的减持行为，而且它减持完过后，还频繁地将其他持有的股票进行质押和解质押。

操纵股价端倪隐现，调查人员们核查了遍布十几个城市的超过100个股票账户，最终确定了50多个账户。也恰恰是这散落在各地的个人账户揭开了私募机构上海永邦操纵股价的资金来源。调查人员表示，在本案中，正是去年前半年火爆的民间配资市场为上海永邦提供了资金。

证监会调查人员调查发现，上海永邦先后从杭州某个投资管理公司配资使用了40多个个人账户。这些配资账户的资金实际上主要来源于宁波、温州、台州等浙江地区的私营企业主。

配资公司中间是根据它设定的警戒线和平仓线控制风险。这种资金的杠杆比例比较高，一般是1:5，最高的甚至可以达到1：9。10万的资金的话，可配给你90万。

图为朱德洪。

二

“宏达新材”实际控制人朱德洪“找题材、讲故事”，吸引散户接盘，推高股价。

1:9大胆比例，对资金的回报要求也是不低的。对于幕后的操纵者来说，一切的成败基于两点，“股价上涨”和“吸引散户接盘”。怎么推动？拿什么吸引？这就不得不将到宏达新材的实际控制人朱德洪了，他可是个“找题材、讲故事”的高手。

调查人员说，在资产端，上市公司实际控制人运作下，往往伴随着美化包装、虚增业绩，甚至为了迎合题材和热点，人为打造适合的资产以供上市公司收购。

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包装手法：“美丽中国”

调查人员说， 2014年1月份以来，宏达新材一开始说要收购一个园林公司，这个时候想的是一个“美丽中国”概念。到后来因为也是心急，各方面条件不具备的情况下就做，做得不成功。

宏达新材在2014年年报中指出，“公司在2014年7月完成了投资3.2298亿元受让北京城市之光工程园林工程有限责任公司30%股权。城市之光2014年度利润未达预计业绩。为维护上市公司利益，公司调整发展战略，将所持城市之光股权予以转让。 ”

2

包装手法：“智慧城市”

宏达新材转向上海一个叫“千年工程设计公司”，瞄向智慧城市的概念。

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其他包装手段

调查人员说，后来还有一系列的比如手游、医院、网络医疗平台，这些东西它也都是进行了一些探讨。

根据调查人员介绍，本案中的上海永邦董事长杨某东坦言，之所以选择和宏达新材实际控制人合作，“重要原因也在于看重宏达新材有重组概念”。

而这样一套完整的资本运作产业链，实质上就是赤裸裸的“里应外合”式新型“坐庄”。

最终，证监会一纸《行政处罚通知书》，朱德洪和上海永邦等涉案主体最终搬起石头砸了自己的脚。

历经十个月的调查后，证监会决定对“宏达新材”实际控制人朱德洪累计处以360万元的罚款；同时，对上海永邦、上海金力方及相关当事人处以5万元到600万元不等的罚款。而在这期间，宏达新材原本在2015年6月3日搭上了“分众传媒借壳上市”的大船，然而被立案调查终于使得这笔买卖也成了泡影。

图为宏达新材日k线图。

根据调查人员介绍，因为宏达新材的被调查，加之去年下半年来市场连续下跌，上海永邦等私募操纵方已经损失了3000多万元。

盘点新型操纵模式：手段：私募机构以“市值管理”为名与有“需求”的上市公司实际控制人、大股东“合作”。

在目前的市场里已经暗地形成了较为成熟的商业模式，因为：

1、规避现行法律法规关于禁止上市公司高管、股东短线交易、减持窗口期限制的监管，并能为后续操作提供便利。

2、违法模式相对隐蔽复杂，涉案当事人往往抱有“天知地知你知我知”的侥幸心理。

散户们怎么办？调查人员来支招！

关注公司的业绩本身，实际上不要去听一些消息。比如说“宏达新材”案中涉及到的美丽中国、智慧城市概念，以及去年以来比较热的移动医疗、手游、互联网+、工业4.0……

一些战略性的东西，它在短期来说它只是投入，而且要大量投入，要培育市场，不可能很快就兑现成上市公司的业绩。如果一个上市公司完全脱离它的基本面和经营实际，去追求这种热点、题材、概念，绝大部分都是不靠谱的。

记者：柴华

编辑：栾红

图片来源网络。