像非农一样的事件有多少

文章首发于公众号：叁里河

作者：胡丽媛

按照惯例，美国劳工统计局将于本周五晚公布上个月新增的非农就业人口数据（NFP）。

对投资市场来说，可能对2月份非农数据带来的影响还记忆犹新。

由于2月份的非农人口变动数值较为异常，如下图所示为20k，远低于前值311k和预期值180k，同时也低于过去12个月的平均值235k，着实让全球所有关注者大跌眼镜，创美国17个月以来新低。

其中，专业与商业服务类就业人口变动最大，新增42k，其次为批发贸易与金融活动类，分别为11k和6k，建筑类就业人口减少了-31k，如下图所示。

非农数据公布后，外汇，金市，股市等均受到一定影响。其中美指受空头打压，从高位下探至97.232，结束7日连涨的局面，并开始8日连跌，但3月20日于95.74形成强支撑后局势有所回弹;标指方面,北京时间3月8日当晚10：30直接跳空以2730.79开盘后短线下跌，形成支撑位为2722.27，后续盘至次日5点主要以低位小幅震荡为主；而金市方面，由于美国当日公布的非农数据反常，投资者对美经济存疑情绪有所提升，美指下行，金价翻红拉升15.7个点，突破5日和60日均线，结束了之前6连跌的局面。

非农数据在美国公布的众多经济数据中占据C位，反映了美国服务与制造业的经济状况，从而影响到美元币值，由于美国及其货币在全球经济中有着不可动摇的地位，非农数值不仅是美国经济的晴雨表，还会搅动整个金融市场。

2月份非农数据出现了黑天鹅事件，虽然官方并没有解释造成其异常的原因，但有的媒体指出可能是因为2月份美国政府停摆，部分由政府承包的建筑业受到了牵连，导致2月建筑行业的就业人口锐减。

3月可能不会再发生像2月的情况，美国政府已经开工，加上2月份美国的时薪增速，失业率等方面的数据都好于预期，市场情绪并未长期受此影响，相比较以往，非农行情并不是很强势，美国整体的经济环境并没有遭到破坏。白宫经济顾问Larry Kudlow 表示2月份的数据并不能说明任何问题，认为美国经济将会继续保持增长，数据今后也会被向上修正。

从三月份公布的经济数据来看，上周四美国初请失业金人数为21.1好于预期，业界人士认为3月数据显示非农将会强劲反弹。

美国网站Trading Economics预测，根据贸易经济学全球宏观模型和分析师的预期，到本季度末，美国非农就业人数预计将达到193k。该网站对美国经济前景仍持较为乐观的态度，上个月公布的数据并未影响其判断。

FXStreet 的分析师Yohay Elam预估的非农数据与Trading Economics也很接近，他表示：“2月份就业岗位的微薄增长被0.4% 的工资上涨和3.4%的同比增长所抵消。此外，失业率仍然保持在3.8%的低水平。多数分析师将2月份的数据视为异常，3月份的最新数据预计约为200k，持仓数量将恢复健康增长。向上修正也将受到关注。只要就业增长恢复正常，工资增长放缓就不会令人不悦。”

而汇丰银行在部分数据预测上与Yohay Elam保持了一致性，同样认为3月份工资同比增长预计将保持在3.4％，而失业率可能稳定在3.8％。健康的劳动力市场可能会继续推动零售销售并抵消早前美联储收紧的滞后效应。此外，其预测美国非农就业人数预计将增加175k人。

Danske Bank 有关人士也看好本月非农数据，但估计相较而言略微保守与非农预测与汇丰银行比较接近，“在过去的一个月里，失业人数略有下降，表明失业率非常低。同时，与前一个月的疯狂速度相比，招聘可能已经反弹。因此，我们预计数据将出180K。另一方面，如果家庭调查显示就业人数略有增加，失业率可能会保持在3.8%”。

从上文各方观点来看，总体上都认为美国经济并没有真的出现减缓衰退的迹象，2月份公布的数据作为前值并无多少参考意义，具有偶然性，美国的失业率将会稳定在3.8%左右，工资同比增长将保持在3.4％左右，本周3月份的非农数据将会回弹到175k以上，美国经济偏向乐观。从另一方面来看，2月份数据处于17个月来最低点，3月继续爆冷下行的空间不大，概率极小，且根据历史数据来看，若出现数据异常爆冷的月份，次月公布的数据都将会对其进行向上修正，再加上3月份公布的制造业指数等都好于预期，美国市场将会有所提振。

如果本周五美国公布的非农数值符合上文各方预期，美国经济整体将比较乐观。

目前从日线图来看，4月3日现美指最高位为97.327，整体处于上行通道，MACD为金叉状态，且能量增强，若市场投资者预期与上述各方一致或公布的数据符合上述各方预期，美指将有极大可能突破压力位97.711甚至提前突破。

金市方面，在2月20日于1349.8承压后处于跌势，并于3月1日下破1300点至1291.3，后形成短线支撑位为1280.8，后期虽有小幅度反弹趋势，就目前而言仍然处于下行趋势，MACD目前处于死叉，且能量逐渐增强，若数据公布如前文各方预期，黄金将遭到进一步打压，继续当前跌势，并有可能下破短线支撑位1280.8。

股市方面，标普4月3日上涨突破第二压力位2872.87于2880.03形成新的压力位，目前处于短线小幅波动上涨的趋势，MACD处于金叉上扬的状态且能量逐步增强，若经济数据符合上文各方预期，美国经济偏向乐观，股市也将处于稳定上涨的趋势，突破第一压力位2940.91也不是没有可能。