『上能电气股份有限公司』金能电力股份有限公司

上能电气2022Q3 储能系统集成业务收入占比超过 40%，对应营收 超过 2.58 亿元，考虑到上半年整体储能业务营收仅为 0.38 亿元，储能业务环比大幅增长。储能产品在业 内具有领先技术优势，成本竞争强，未来随着大储盈利性好 转，盈利能力有望提升。

胜利精密送样进展领先，量产规划超前。以 PET 为基材的复合铜箔已经试 生产，已向下游客户二次送样；以 PP 为基材的复合铜箔也在调试生产 中。量产规划方面，现阶段每条产线月设计产能 40 万平，明年将 视市场需求增加产线、优化产能。到 2023 年年中，月设计产能可 达到 1300-1500 万平，2023 年底可达到月产能 4500 万平。 积极降本增效，理论量产成本约 3 元/平。复合铜箔成本可简单拆分为 四部分，1）铜成本；2）电费；3）设备折旧；4）基材成本。铜成本主 要影响因素为靶材利用率、回收效率以及电镀液相关费用等，通过 调整磁控溅射设备参数、靶材回收等方式积极控制铜成本；电费、设备 折旧主要与生产效率、良率等相关，随着后续规模放量及工艺优化，单 平成本有望下探。