『中国的对冲基金』中国对冲基金经理?

随着黄金ETF半年报陆续公布，北京青年报查询相关半年报发现，全球最大的对冲基金—桥水悄然霸榜了多只中国黄金ETF。桥水旗下三只基金同时出现在博时黄金ETF、易方达黄金ETF和华安黄金ETF的前十大持有人名单中。按照9月8日收盘价计算，桥水（中国）投资管理有限公司合计持有三只黄金ETF市值约8.02亿元。北京青年报记者注意到，7月中旬以来，中国黄金ETF和黄金股经历了一波反弹走势。桥水为何重金布局中国黄金ETF？沪金指数表现为何好于国际黄金指数？投资者可以抄底黄金了吗？

桥水霸榜三只中国黄金ETF

博时黄金ETF半年报显示桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号持有基金份额为46,624,800份， 占比2.77%为第一大持有人；桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号 持9,294,200份，占比0.55%，为第五大持有人；桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号持有份额为8,710,600份， 占比0.52%，为第六大持有人。

易方达黄金ETF半年报显示，桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号持有基金份额为31,593,543份，占比2.98%，为第一大持有人；桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号持有基金份额为5,701,800份，占比0.54%，为第四大持有人；桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号持有份额为4,681,000份，占比0.44%，为第五大持有人。

华安黄金ETF半年报显示，桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号、桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号、桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号三只基金分别持有82,664,600份、14,425,100份和10,059,700份，分列第3、第8和第11大持有人。

黄金ETF七月中旬以来持续反弹 全球央行加入增持黄金队伍

据wind数据统计，全市场一共有16只黄金ETF，主要通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约，跟踪人民币黄金价格表现。以易方达黄金ETF为例，截至9月8日上午收盘，其净值为3.751，比7月21日的3.562反弹了将近5.3%，16只黄金ETF自7月21日以来平均上涨接近5%。据统计显示，多只黄金ETF自6月以来也开始出现明显的份额增长。

黄金股自7月中下旬以来也开启了强势反弹。以赤峰黄金、银泰黄金为例，两只个股分别自7月12日、7月18日触及阶段低点，迄今不足一个月的时间均已经反弹近40%，其中银泰黄金的股价一度触及12.82元，创下近两年新高。9月8日上午收盘，银泰黄金大涨6.78%，收于12.5元。

公开资料显示，全球央行也在继续增持黄金资产。根据世界黄金协会发布的数据，全球央行仍在继续保持对黄金资产的快速增持步伐。其中，二季度全球官方黄金储备增加180吨，上半年净购金总量达270吨，为近一年来最大单季增量。

华安黄金ETF基金经理许之彦认为，本轮黄金反弹的核心在于，近期美国经济数据趋弱，美联储货币政策出现“鸽派”的边际放松信号，市场正在从之前的“滞胀交易”逐步转向“衰退交易”，而黄金是经济衰退期非常重要的大类资产配置品种。

机构观点：黄金价格整体偏空 但人民币贬值减弱黄金下跌幅度

北青报记者注意到，沪金指数自7月中旬以来出现一波反弹，整体上中国黄金ETF指数表现好于国际黄金指数。国际现货黄金的价格在7月也经历了一波反弹，但随后再次回落。国家金价依然低迷。机构认为，黄金依然走加息预期逻辑，整体依然偏空，但人民币贬值减弱了黄金下跌幅度。

而对于国际金价的走势，澳新银行高级商品策略师Daniel Hynes表示，欧洲能源危机迅速发酵，引发了一些避险买盘。但考虑到美联储激进鹰派姿态，金价维持任何上行走势可能会很困难。

中天期货研报认为，宏观方面，美联储在9月议息会议之前是加息间隙期，黄金受到的加息利空缓和，当前影响黄金价格波动的因素主要在于美元指数和商品市场的情绪。美元指数已经上到110，创20年新高后没有停息，对黄金价格形成明显的反向利空，隔夜伦敦现货黄金价格再次跌破1700美元，离前期低点近在咫尺，破新低不可避免。

宁证期货研报认为，美国股市再度上涨，由于美联储官员再度讲话，刺激市场对激进加息的预期减弱。美元指数走弱，提振黄金。美黄金在1700附近，震荡徘徊，黄金依然走加息预期逻辑，整体依然偏空，但人民币贬值减弱黄金下跌幅度。全球经济下行背景下，避险需求使得黄金后续下跌幅度缩窄。

文/北京青年报记者 朱开云

编辑/田野

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