基金销售—基金销售牌照

2022年开年以来，A股市场震荡调整，新基金发行也遭遇“寒流”。不仅绩优明星基金经理没能迎来“开门红”，多只新基金延期募集，近一月以来还有41只新基金募集期打满90天，在新基金中数量占比超过2成，创下近一年新高。

多位基金业内人士对此表示，近期新基金销售遇冷，一方面可能与近期股市表现不佳、基金缺乏赚钱效应有关；另一方面，由于新基金密集发行，渠道档期紧张，基金公司为了产品“保成立”，也会主动延长募集期限。

超2成新基金募集期满90天

多因素导致发行遇冷

近日，诺德、招商、汇丰晋信基金等旗下新基金，纷纷发布延长募集期公告，其中诺德基金旗下诺德量化先锋一年持有期混合，从2021年11月29日开始募集，原定募集截止日为2021年12月28日，已经两次延长募集期限，目前募集时间延长至今年1月14日。

另一方面，各家公募在热门档期推出的绩优基金经理，在开年首周也告别“开门红”，基金销售市场反响相对冷淡。

wind数据显示，截至1月8日，去年12月至今，已有41只新基金募集期打满90天发行最长期限，在新发基金中数量占比为22.04％，创下近一年新高。

从投资类型看，募满发行期的基金产品，既有债券型基金、股票型基金，也有FOF基金、混合型基金等。其中，股票型新基金最多，有14只募集期满90天；混合型新基金其次，有13只募集打满，此外，有9只债券型新基金募集期也是顶格发行。

针对上述现象，沪上一位公募市场部负责人表示，由于2021年基金整体缺乏赚钱效应，很多基民在2021年初高位被套，导致了2022年的新基金销售遇冷，叠加近期股市调整，新基金销售就遭遇了“寒流”。

此外，该负责人还透露，部分去年业绩优秀的基金经理的销售成绩也不达预期，“比如‘开门红’当天，部分长期业绩很好的基金经理正常有20亿元/天的销量，但实际销量可能不足半数，这让今年的基金销售大多错过了‘开门红’。”

上海一家公募市场部人士也向记者透露，近期A股市场遇冷，尤其是前期基金重仓品种新能源等表现不佳，缺乏赚钱效应，所以不利于新基金销售。

不过，在基金发行方面，他认为基金经理的市场号召力仍是主要影响因素，绩优基金经理的新基金仍然不愁卖，但历史业绩不佳或缺乏市场影响力的基金经理，基金销售就会出现困难。

北京一位绩优基金经理也表示近期基金销售遇冷，可能与开年股市表现不佳有关。

但该基金经理认为，从市场渠道的角度来说，基金发行困难会导致工作难以开展。不过站在投资经理角度来说，在投资中会喜欢下跌。“因为只有市场跌下来，新基金建仓才会有性价比更高的资产去配置，进而对未来基金建仓和做好投资业绩打下很好的基础。”

新基金密集发布

基金销售渠道档期紧张

除了基金经理影响力和市场因素之外，部分新基金受制于机构资金节奏，也设定了较长的募集期。另外，大量新发基金密集面市，而基金销售渠道销售档期不足，也导致了在发基金销售档期安排上的“堰塞湖”，也导致多家公募拉长了基金最长募集期“保成立”。

Wind数据显示，截至1月8日，当前正在发行的新基金数量多达145只（份额合并计算），其中，主动权益类基金数量多达59只，指数型基金48只，债券型基金19只，公募FOF产品也有12只。

从托管行来看，招商银行有22只新发基金，交通银行有14只新发基金，工商银行、农业银行同期也有10只以上基金同时在售，托管行同时发售多只新基金，也导致了基金销售的主推档期的激烈竞争。

华南一家公募市场部人士直言，他所在公募发行的是机构定制基金，与市场遇冷的关系不是很大，主要还是机构资金的安排节奏问题，与市场走势关联也不大。而公司旗下的“固收+”基金发行募集期长，主要是因为当前新发基金数量太多，对应的银行渠道的考核集中在“开门红”，托管行的发行档期安排比较紧张。

他解释道，“按照新基金获批6个月必须发行的要求，公司的产品先发布了发行公告，但由于一直没有排上发行档期，所以将发行期限安排为90天最长募集期限。如果发行结束早了，公司还可以提前结束募集，这样基金发行时间安排会相对从容一些。”

北京一家中型公募人士也表示，他所在公募的债基主要是几家机构资金“拼单”主发的，目前基金公司正在与几家机构协调基金的投资策略和风险收益，由于各家机构策略协调仍需要时间，最终按照机构策略的方向去做基金投资，所以基金募集就使用了最长的90天期限。

“部分渠道也会要求我们将募集期限加长。”他表示，由于近期新基金发行数量较多，新基金发行档期难排，而且渠道真正为基金主推的时间也不会长达90天，即便知名基金经理新基金销售也可能会不及预期。

这位公募人士进一步表示，由于今年岁末年初的市场环境也不是很理想，为了确保基金发行成功，会尽量将募集期限拉长，如果提早卖完，公司则会提前结束募集。

在此背景下，为了提升新基金发行效率和满足市场需求，部分公募在新基金布局上将更为注重优化结构。

上述公募市场部人士表示，市场年初由于基金业绩“真空期”等原因，资金心态偏博弈，投资主线尚不清晰。后续随着市场主线的明确，基金销售格局也会比较清晰，基金发行或许会找到方向。

“我司目前以持续营销为主要工作方向，新发基金属于消化批文的类型，代表性不强；后续报批产品将在产品类型、主题、基金经理等方面充分论证市场需求，进一步优化新发基金的产品结构。”他表示。

表1：近期募满发行期的新发基金一览

（数据来源：wind 截止日：1月8日）

本文源自中国基金报