“招行信用卡利息“哪家银行信用卡利息低…

3月20日，招商银行（600036.SH）发布了2019年年度报告。业绩方面，招行2019年度实现营业收入2697.03亿元人民币，同比增长8.51%，归属于该行股东的净利润为928.67亿元，同比增长15.28%，增速创2013年以来新高。分红方面，招行基于3.62元的每股基本盈利，拟派发每股现金分红1.20元(含税)，派息比率达到33.19%，超出市场预期。疫情影响叠加经济面临下行风险的情况下逆周期提高派息比率，招商银行的底气何在？南财AI新闻实验室从招行2019年A股年报中为大家深入拆解。

零售信贷强力支撑，资产规模稳健增长

2019年招商银行总资产规模74172亿元，同比增加9.95%，对比2017(总资产增幅5.98%)､2018(总资产增幅7.12%)情况，增速稳健增长。

数据来源：公开财报，飞笛科技整理

其中客户贷款总额为44907亿元，同比增长14.18%。值得关注的是零售贷款增长3533亿，成为壮大资产规模的强力引擎。

核心资本充足率提升，利润分配有底气

招商银行是上市银行中唯一一家将分红不低于当年利润的30%写进公司章程并多年维持30%分红比例的公司。在资产规模保持近10%增长、分红超过30%的情况下，2019年招行的核心资本仍保持充足。2019年招商银行核心资本充足率为11.95%，同比上升0.17个百分点。

2019年招行拟派发每股现金分红1.20元(含税)，派息比率达到33.19%，分红比例较往年还要提高10%。在2020年经济面临严峻考验的形势下，这一分红方案可谓祭出“王炸”，超出市场预期。

表1：近三年利润分配情况

资产收益率逆势提升，不良水平持续下降，信用卡贷款质量存隐忧

从财报来看，招行能够在高分红的情况下保持较高的核心资本充足率，与其稳定的盈利增长和良好的风控密切相关。

2019年招商银行总资产收益率为1.31%，同比升高0.07个百分点。零售业务净利息收入增长达17.12%，对利息收入贡献超过65%，有效对冲了客户存款成本率提升的不利影响。

数据来源：公开财报

此外，收益率指标方面值得注意的是，招行今年的风险加权资产收益率（RORWA）达到 2.02%，根据2017年、2018年统计的RORWA中，中国银行业没有一家银行突破2%，招行这一指标在同行业中确保领先地位。

财报显示，招商银行2019年不良贷款总额522.75亿元，较上年末减少13.30亿元；不良贷款率1.16%，较上年末下降0.20个百分点，实现连续三年额率双降，资产质量表现优异。

但从财报中也观察到，招行信用卡贷款质量存在隐忧。2019年招行信用卡贷款不良率为1.35%，比2018年上升0.24%，年末不良金额达到90.33亿，同比增幅超过40%。

另外招商银行2019年贷款拨备总额为2231亿，资产拨备总额为2447亿，不良贷款拨备覆盖率426.78%，同比上升68.6个百分点；拨贷比4.97%，同比上升0.09个百分点，均远高于监管要求的上限150%和2.5%。充足的拨备准备已经成为招商银行未来几年内业绩的持续增长的隐性保障。

利润增长或受利息税政策影响

2019年度招商银行实现营业收入为2697.03亿元人民币，同比增长8.51%，归属于该行股东的净利润为928.67亿元，同比增长15.28%，增速创2013年以来新高，净利润增长显著高于营收的原因可能是由于当期资产减值下降和相比上期所得税的下降，近两年所得税一增一降或受国家支持小微企业贷款的利息税政策影响，但整体业绩在大基数上保持增长实属不易。

下一站大考：数字化转型尚未体现为财务数据，近百亿押注科技护城河

招商银行零售业务的“护城河”源于2015-2016年核销不良和大力发展零售业务的决策，资管业务爆发、零售不良下降，加上同期其他银行转战对公和同业共同促成了招行零售业务的同业优势。近两年，“金融科技”、“数字化”开始频繁出现在招行的战略愿景中，只是这一战略暂还难以体现在财务数据上，而更多体现为MAU等线上数据。

年报数据显示，截止2019年末，招商银行两大APP“招商银行”和“掌上生活”中，“招商银行”APP累计用户数达1.14亿户，借记卡数字化获客占比24.93%；掌上生活APP累计用户达9126.43万户，信用卡数字获客占比达64.32%；两大APP的月活跃用户（MAU）达到了亿户级别，1.02亿户的MAU较2018年末增长25.58%。

零售业务的数字化重塑只是招行整体数字化转型的一个缩影。年报显示，2019年，招商银行整体信息科技投入93.61亿元，同比增长43.97%；累计申报金融科技创新项目2260个，累计立项1611个，其中957个项目已经投产上线，覆盖零售、批发、风险、科技及组织文化等各个领域。

招行经营模式3.0阶段重视数字化转型

招行行长田惠宇在年报致辞中提到 “面对数字化世界，招行在碰撞中成长，其中最大的成长就是整个组织逐步找到了数字化转型的感觉，就像招行十年如一日做零售业务对服务的感觉相同，数字化转型正在深入招行体系化能力的骨髓”,招行的数字化转型能否快速摘得果实？

小结：

从年报整体来看，招商银行毫无疑问交了一份让市场满意的“答卷”。营收保持稳定上升，零售规模快速增长，风控指标也尽如人意。尽管近两年在零售业务受到四大行业务下沉和“黑马”平安冲击中，经历了一波来自自身激进零售策略的负面影响考验，但通过自身良好的风险控制和管理，成功化解了不良的风险，2019年报中逆周期分红更是让市场惊喜。行百里者半九十，展望未来，招行的数字化转型之路仍道阻且长。

（数据来源：公司财报，wind，飞笛科技整理）

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