『复权』复权和不复权的区别…

不复权，前复权，后复权，同一份权益不同的表达，到底分别有什么用呢？在股票交易中最离不开的就是K线图，这其实就是一个价格随时间变化的二维图，在当今这个“云大文物移智”的时代这个二维图有个高大上的名字叫“时间序列”。言归正传，把股票每天的成交价格实时记录下来，不考虑别的因素，一板一眼地画出来，看股价趋势，这就是不复权。即简单的用数学图表反映价格走势。但股票本身独特的商品属性，使得它在成交价(不复权价)的基础上衍生出前复权价格和后复权价格。

前置知识

要理解前复权和后复权，那先要说一下前置知识除权和复权。股票的本质是以股票这种凭据享有公司的权益，这个权益就是股息（送股配股）和利息（分红），由此延伸出除权和复权。

除权：是对公司而言的，就是定期履行承诺向股东持有的权（股票）进行益（利益）分配。

比如张三以10元花了100块钱买了A公司的10份股票，张三就有权享受公司的10份利益。A公司决定派股派息，每10股送10股加0.5元股息，则张三除了持有的份额增加为20股，还收到了现金分红。但是总权益还是不变，只是每份权的价值变化了，那股价就要重新计算了，具体的计算公式就不展开了，这涉及到除息价，除权价，除息除权价不同的计算方式。

复权：本质就是用数学中的单变量控制，通过数学换算修正K线图的价格，消除除权除息造成图中点的跳跃。对投资者而言的，就是对股票的权息进行修复，消除由于除权除息造成的价格、指标走势畸变。主要判断当前股价在较长的一段时间内是处于相对历史高位还是低位。

K线图只是反映每份权的价格走势，并不反映总权益。

比如张三持有的股票除权（不考虑除息）前后分别是10元和5元，但总权益是相等的。

复权方式

为了让K线图这种单因素指标图能反映出总权益的变化趋势（数学本质就是单变量控制股数的取值），出现了两种复权方式。前复权和后复权，这个前和后是除权日为日期基点的前后。

前复权和后复权就是以除权日的股价为基准对除权日前后的股价进行换算。不然K线图上就会出现跳跃，一个大的窗口，不能连续反映股价走势。总权益由单价（股价）和份额（股数）共同决定的，但K线图只反映单价的时间序列，所以份额的值不同形成两种复权。

用最简单的情况说明，还是A公司，20190101日上市发行100股，股价1元，那市值就是100元。经过5个交易日后股价涨至上市后最高点2元（不复权价）。公司决定给每个股东转股分红每股送1股分0.1元，那就要重新计算每股的价格了。总市值减去分走的钱，再除以新的总股数就是新股价（前复权价）。
20190105日前复权价=（200-0.1*100）/（100+100）=0.95元
那么不能只修改20190105日的股价，对前四个交易日按照相同的比例换算后这样在K线图上股价就是在[0-1]元内连续变化。
如果新的股民想买A公司的股票，在不知转股分红的情况下看K线图，还以为A公司股价自上市后表现不佳下跌了呢。其实不然，是因为一部分收益已经落袋为安了，这时候就要把股价转换成后复权价格看股票成长性。当前市值加上现金分红除以原始总股数就是后复权价。这个例子比较简单，后复权价就变成了2元，从K线图看就是股价从1元增长到了2元。

2018年6月29日，分众传媒(SZ002027) 进行了分红，10转2派1元，那用不同的方式计算，时间序列图走势不同。如下是不复权股价图,分红当日K线图出现跳跃。

不复权

前复权是以当前份额为基础对除权前的股价换进换算。

前复权

其实前复权的K线图是最常用的，因为它实时反映股票当前的价格，即投资者在当前时间点持有这份权益需要付出的成本。如图中是分众传媒在20180629日的前复权收盘价，要花费9.38元才可以买入一份股票，股票价格走势也是连续的。

后复权是以初始份额为基础对除权后的股价进行换算。

后复权

图中是分众传媒在20180629日后复权的股价，这表明分众传媒自发行20030331日到20180629日，一份股票的价值从原始增长到了120.18元。

后复权能直观反映总权益的变化趋势。比如，20190101以10元买的1份股票，经过一个月股价变为12元，进行除权股票变为6元，又过了一个月股价变为8元，那后复权K线图就是股价从10元经过一系列波动变为16元，总权益变为16。但前复权就是股价从5元经一系列波动变为8元，并不能看出总权益，因为股数变为多少了从K线图看不出来。但是不管是前复权和后复权计算的总收益比是一样的，都为160%。所以想知道权益的单价变化趋势看后复权K线图将直观反映。