『期货套利』期货套利合约怎么玩

我从2007年进入期货市场，2009年接触套利交易，一开始便对套利产生了浓厚的兴趣。当时的套利只能说是一种操作思路，因为那时候交易所还没有推出套利交易指令，直到交易所推出了以价差为交易标的的交易指令，套利交易才正式迈入实操阶段。

期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。经过多年的期货交易，我一直觉得套利是一个很好的交易策略，这里是指以组合合约下单、以价差为标的的交易方式。

首先，期货套利的一个明显优势就是资金利用率高。如果投资者做单边交易，一般情况下是轻仓入场，就算少数高手能重仓出击，九成仓位应该也是不敢做的，但套利却完全可以做到九成仓位。比如，投资者在进行单边交易时，如果遇到极端行情，此时重仓可能会出现穿仓的风险，而套利交易由于通过软件让两个相关的品种或合约进行了对冲，风险被大大降低。因此，进行套利交易的投资者在遇到自己认为好的机会时，通常是重仓出击，让资金充分利用起来。

其次，期货套利可以让投资者的心态更平和。在长期的实践中，几乎所有投资者都有看对行情的时候，但最后又都赚不到钱，这是为什么呢？因为一旦入场，市场上总会有风吹草动，当短暂的不利因素出现时，投资者要么恐惧、要么怀疑、要么受到他人观点的影响，最后没有拿住单子，而当回头看时，自己曾经的判断却都是对的。不过，在套利交易中，由于两个合约之间形成了对冲，价差波动幅度受到限制，极端情况基本不会出现，这样一来，手里的单子比较容易拿住，一旦行情判断对了，就能获得比较理想的收益。

最后，在期货交易中，投资者有做日内交易的、有做中短期交易的、有做长期趋势交易的，而我认为做单边趋势交易是能够获得高收益的操作方式，但趋势交易容易考验投资者的定力，一般投资者是拿不住单子的，因为在此期间价格经常会出现反向的大幅波动。然而，套利交易由于没有那么多极端情况出现，所以投资者不需要天天盯盘，也不用担心账户出现意外状况而不敢早睡，甚至寝食难安，一旦入场，单子拿几个月是很正常的事情。

总之，套利是一个很好的交易策略，投资者想要实现很好的收益，就必须不断优化和改进套利交易策略，优化策略其实也就是减少错误交易的概率。

本文源自期货日报