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后疫情时代下全球经济持续复苏，带动了大宗商品的需求。下半年以来，市场对能源供应短缺的担忧更是助推了原油、天然气、煤炭等商品价格上涨。醚后碳四作为原油加工产业链中的一环，价格也不断突破前高。

三季度，山东醚后碳四市场均价为4719元/吨，较二季度上涨287元/吨，涨幅6.47%。较去年同期上涨1711元/吨，涨幅56.88%。整体看行情处于近三年来高位，原油及终端汽油行情走强带动了醚后成交重心的不断上移，但上涨之路并非一帆风顺。

7月开始，山东醚后市场行情宽幅震荡，期间受下游开工率提升影响，短时间内需求大幅提升，助推醚后行情摆脱上下游牵制迅速冲高，但这种挤压下游利润空间的行情并不长久，随着周期性的补货结束，市场在中旬出现回落，好在由原油走强指引下，月底得以继续上涨。

8月初醚后市场延续前期强势行情，中旬开始出现明显转折，原油连续七日下跌，市场看空心态明显，下游深加工企业利润跌至负值，多家烷基化装置出现降幅减产，醚后市场持续大幅回调，基准价由中旬高点5040元/吨降至月末4530元/吨，降幅达10.12%。

9月，随着原油震荡上涨，市场心态得以重新建立。醚后经历了前期让利回调，下游理论利润在月初涨至约350元/吨的相对高位，吸引了部分烷基化装置开工复产，需求回升也助推醚后价格开启三季度内的第二轮上涨。但中旬开始，多家深加工企业及炼厂自身配套装置出现停工降负。一时间山东市场出现供大于求的局面，炼厂排库压力牵制，醚后价格短期背离了上下游市场，三天内价格由5190元/吨降至4760元/吨，日均跌幅约140元/吨。随着国庆节的临近，连续让利收效明显，下游节前的抄底补货点燃了市场氛围，价格得以重回上行通道，并在上下游走强带动下，行情持续刷新近年来新高。

从国际市场来看，OPEC减产措施尚未结束，原油行情底部存有力支撑，市场对冬季能源供应不足担忧仍在持续，相关天然气、进口液化气行情依然良好。在消息面带动下，截止至10月11日，山东醚后市场基准价已涨至5680元/吨，为近三年来高位。但也存在一定利空牵制，据隆众资讯统计，山东烷基化装置开工负荷降至下半年来新低，对原料醚后碳四日消耗量不足5000吨，供大于求情况并未有明显改善。短期内全线行情大涨，下游采购热情高涨掩盖了区内供应偏多的情况。

综上所述，目前，基于对原油走强的预期，醚后短期上涨势头有望延续，但受到下游整体消耗量不足制约，存在一定利空牵制，下游处于阶段性补货阶段，后续冲高后或有回调。