460007、460007华泰柏瑞行业领先…

工信部放大招，将发放5G临时牌照，A股市场5G板块再度被点燃。基金君发现，随着5G相关个股表现好，一些相关基金近几个月净值也大涨，成为震荡市中的一抹风景线。基金经理认为，5G板块的政策推进速度比预期要快，行业景气度向上，如今处于底部，今年或有较好机会。

临时牌照即将发放 5G概念表现活跃

1月11日晚间，工信部部长苗圩在接受央视采访时表示，今年，我国将进行5G商业推广，一些地区将会发放5G临时牌照，使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现；同时加快推进终端的产业化进程和网络建设，下半年还将用上诸如5G手机、5G iPad等商业产品。

苗圩还表示，将来 20%左右的 5G 设施用于人和人之间的通讯， 80%是用于物联网，像未来的无人驾驶汽车。今年，国家还将加快 5G 技术在教育、医疗、养老等各个领域的应用。

市场预计，5G临时牌照的发放将加快推进中国5G领域的预商用进程。受此消息振奋，5G板块个股表现活跃，贝通信一字涨停，报收28.03元。

广信材料、北纬科技、麦捷科技也随后封板，多股涨停，表现强势。

5G龙头中兴通讯早盘大涨，随后震荡回落，报收20.51元，涨幅2.19%。

另外，广哈通信、盛路通信、盛洋科技等多只5G概念股也涨幅较大。

为什么5G临时牌照的发放会引起如此大关注？

首先我们来看看什么叫临时牌照，5G临时牌照应可解读为试商用牌照。发放的目的在于通过向友好用户放号积累新制式的运营经验。

中信证券表示，每一代制式开始大规模使用之前，都会有试商用阶段。试商用是面向友好用户放号，运营商在后台系统根据消费水平、使用习惯、投诉记录等筛选一批种子用户，然后定向邀请种子用户使用网络，此时并不向公众用户放号。通过一段时间的积累，运营商对于网络覆盖情况、用户使用习惯等有了比较充分的了解，然后再进行正式商用。正式商用和试商用的核心区别在于正式商用是向所有用户放号，不进行用户筛选。

关于工信部将发放5G临时牌照，机构是怎么看的？

财通基金投资副总监金梓才表示，“其实这件事没有超出我们的预期。我在去年四季度的时候就已经有了基本判断，5G预商用牌照大概率会加速审批。原本我们的预期是在2019年内发放5G预商用牌照，预商用牌照几乎等同于临时牌照。结果，5G板块的政策推进速度比去年四季度市场预期要快。我认为主要的原因是2018年12月的政治局会议上，主席提出了加快5G商用这个明确的方向以后，工信部最近步伐加快，政策推进力度较大，因此近期5G板块涨幅较为明显。”

申万宏源证券认为，之前对于5G的预判是2018年试验网络阶段，2019年将会进行预商用，2020年大规模建设阶段。在之前3G/4G时代会提前发放预商用的牌照，此次的临时牌照意义相同，标志着2019年5G预商用时代即将到来。

从国家的角度来看，通信产业作为信息的高速公路，引领高科技产业的发展。从2G/3G/4G技术的更迭来看，每一代移动通信技术的升级都会带来下游数万亿级别经济的增长，因此国家希望尽快推进5G，而中央工作组会议强调“确保2020年5G商用”以及临时牌照有望尽快发放则彰显国家推进5G的决心和力度。同时18年6月R15独立组网标准的确立以及12月频谱的落地为5G的加速推进提供保障。

未来5G领域有哪些值得关注的？

中信证券表示，国内的5G整体进度，终端符合预期，网络有超预期可能：1、终端层面：苗部长在发言中认为，2019年下半年会出现5G手机和Pad，与我们之前预计的华米OV将在2019年6月底推出5G商用智能终端基本吻合。2、网络层面：苗部长明确要求加快网络建设进程，开展5G规模试验，着力打造城市级的高质量5G精品网络。中央经济工作会议已提出加快5G建设，但是苗部长讲话是第一次提出打造城市级的高质量5G精品网络。预计2019年中国并不会在全国铺开5G网络建设，而是会在选定城市打造5G精品网络。这意味着单城市的建站量将会增加，总体规模可能超市场预期。

联讯证券表示，2019年或为5G元年，大规模商用临近。从全球主要运营商发布的时间表看，中国引领5G建设。中国移动预计2019年实现预商用，到2020年全面商用。电信与联通也将在2020年实现商用，韩国与日本等国商用时间也大致为2020年左右。北美地区来看，美国T-mobile将在2020年实现全美全覆盖。2018年9月工信部已经基本确定在3.3-3.6GHz、4.8-5GHz、24.75-27.5GHz、37-42.5GHz频段上部署5G，工信部已经向三大运营商发放了试验频谱，5G建设稳步推进。

5G相关主题基金近期涨幅较大

基金经理看好行业景气度提升

实际上，从2018年10月19日以来，5G指数见底后反弹，相关的行业板块和个股涨势较猛，也带动了相关主题基金净值涨幅较大，取得了不错的阶段性收益。

据统计，在5G概念主题基金中，表现较好的有嘉实主题新动力、财通多策略福鑫、华泰柏瑞行业领先、财通价值动量等多只基金，自2018年10月19日以来，涨幅均超过10%。同时，今年以来也有多只5G相关主题基金涨势较猛，成为市场中的一抹亮色。

接下来5G主题投资机会该如何关注和把握，基金经理来支招。

财通基金投资副总监金梓才表示，“从全年5G的推进速度来看，今年二季度我们预计会密集进行招标，三季度末会进行预商用。所以我们预计在今年二、三季度，该行业催化剂较多。具体到个股投资，产业链内公司的中短期投资机会需要根据各自的业绩释放进度把握，但总体来说，主流公司或将是震荡向上的格局，届时我们会根据个股的涨幅及5G的投资进度决定加减仓的动作。”

金梓才认为，5G作为一个典型的周期性板块，目前处于行业底部，投资机会可能会集中在有产品创新的领域，比如：天线、滤波器等。

弘毅远方总经理助理、投资研究部总经理张鸿羽表示，看好5G领域景气度比较好。“5G开启下一代网络结构，未来两年5G行业的周期是向上的，中国的几大电信运营商和主设备厂商在全球具有很强竞争力，在第一阶段的标准和专利上都是第一梯队，还有光模块、滤波器、天线等投资标的。”

5G概念相关基金

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数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2019-01-11

（文章来源：中国基金报）

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