〈宏华集团股票〉宏华石油股票?

港股会A股化吗？这是过去数个月来投资人一直争议的一个焦点，而5月22日的今天，宏华集团（00196）的横空出现，提供了一个可供参考的侧面。

5月22日一开盘，宏华集团股价就涨至13%。如此大的涨幅，在港股相关股票集体回落时独树一帜地上涨，可其获益的根源就是可燃冰概念。但在概念背后，宏华集团的业绩与上涨背道而驰——2016年其整整亏了6亿元。

5月18日，我国南海神狐海域可燃冰试采，实现连续187个小时的稳定产气，背负着“中国首次实现海域可燃冰试采，更是全球海域可燃冰连续稳定产气的首次成功案例”的光环，由此A股相关股票大涨。

不过，可燃冰的出现异常华丽，而消散也异常迅速。伴随一句“人类能源领域最大的希望”，可燃冰闪亮登场了，多么宏伟辉煌的背景啊，紧接着就出现可燃冰应用化的各种难题，就在转瞬之间，可燃冰被打上了“炒概念”的标签，在理性的港股市场被嗤之以鼻。

那么，当概念消去，A股热情散退，为什么作为港股最具“可燃冰”概念的宏华集团却能接力前行？

意义重大的可燃冰，商用化仍很遥远

可燃冰到底是什么鬼？它就是天然气水合物，是由天然气与水在高压低温条件下形成的类冰状的结晶物质。

它被赋予强大期望主要源于两点：一、清洁性，可燃冰中甲烷含量占80%至99.9%，燃烧污染比煤、石油、天然气都要小；二、储量大，据美国地质调查局预测，世界27%面积陆地区域和90%面积海洋区域具备可燃冰形成条件，总资源量约达到2100万亿立方米，相当于全球已知煤、石油和天然气资源总和的2倍，足够人类挥霍1000年了！

可燃冰对中国的意义非常重大！中国一直是个“多煤、贫油、少气”的国家，在如今环保形势趋严的环境下，煤资源利用的局限性太大，而可燃冰很有可能改变这个现状。

从目前勘探情况看，中国南海海域足足有680亿吨油当量（单位下同），美国的布莱克海域资源量大概有350亿吨，日本海槽资源量大约27亿吨，，如果能实现可燃冰的应用，中国将很大程度上改善能源大量依赖进口的窘境。

这就能理解国家在实现可燃冰应用的急切了。对比世界上主要国家可燃冰开发进程来看，中国起步算是非常慢的，但是是最先实现海域可燃冰连续稳定产气，而日本已被这个问题困扰多年，近两次的试采都因出砂问题被迫中止，加拿大政府更是停止向可燃冰研究拨款，足以预见可燃冰实用化的路途是非常艰辛的。

可燃冰商用化仍需要大量的时间。按照我国可燃冰的开发时间表，可燃冰预计2020年前后完成勘探调研和技术准备，2030年前后完成海上商业化试采，而到大规模海上商业化试采的时间则要拉到2050年前后了，只能说，革命尚未成功，同志仍需努力啊。

即使确定可燃冰现在为止仍只是概念，依然挡不住宏华集团的暴涨。

预期改变，引起股价三波起伏

宏华集团是油气设备企业，主营业务由49%的零部件、32%的陆地勘探设备、12%的海洋勘探设备，以及7%的油气工程服务组成。

它的故事要从2016年9月份说起，当时的宏华作为主要参研单位，由中海油研究总院牵头申报的国家重点研发计划《海洋水合物试采技术和工艺》获得国家批准。此消息一出，尽管有刚出炉巨损2.5亿元的中报业绩，公司股价依然像摆脱了地心引力一样，从0.4港元/股涨至0.85港元/股的平台，涨幅翻倍还有余。

此后，公司公司在2016年12月引入中航科工（02357），以及2017年3月PLNG项目获认可引起了两波股价的波动，但最终还是回归到8港元的平台。随着公司全年巨亏的业绩浮出水面，公司股价更是跌破8港元的平台。

在可燃冰试采成功的消息出来后，公司的股价在5月22日跳空高开，早盘更是冲上13%，但最终收涨只有7个多点，不知是否是理性的声音战胜了概念的诱惑。

纵观宏华集团股价走势，几波行情都是由预期撑起的，而其业绩确实有些不够看。

业绩巨亏，但公司正缓慢向好

公司2016年各项业务均是亏损，导致全年净利润为负6亿元人民币（单位下同），迎来了历史上的最大亏损。

但值得欣慰的是，公司正在慢慢缩减石油相关的陆地设备，主要精力放在了LNG产业链布局上，从数据上可以看到，陆地设备的收入比重正急剧下降，海洋设备占比在稳步上升。

天然气行业上升的势头仍非常足，最新消息称，为达成《巴黎协定》的目标，中国推动发电燃料由煤转变为天然气等，国内天然气消费量将进一步增加，2030年将天然气国内供应量或将扩大至现在的3倍，即6000亿立方米。

同时，中航科工的入驻，不仅能给公司提供资金、资源的支持，它0.77港元/股的持股价格也是公司股价的一颗定心丸。

但这些仍不能使得宏华集团的基本面足以反转，只能说，公司有向好的迹象，但是进程可能会比较缓慢，此时并非介入的最佳时机。（文/江松华）