〔钱慌〕钱荒产生的原因是什么

作者：路口大爷

1

紧日子难挨

“不差钱”的时代真的过去了。

估计，要是让老赵再上一次春晚，在全国观众面前，现在的他再也不能理直气壮地说出“咱不差钱！”

从小的方面看，北京房价终于松动，但刚需族或反而越来越买不起了，首付上升不说，连首套房贷利率上浮最高也达到四成，别说，就这利率你也不一定能贷到款。

看国家大势，中央对大基建态度生变，一连串叫停了地方大基建项目，其中包括了300亿的包头地铁项目、500亿的呼和浩特3、4号线地铁及呼鄂高速公路项目；西安、武汉新一轮地铁规划据悉也未获发改委批复……收紧的原因，除了部分地方城镇化水平不足，最根本的是，真没钱了。

从个人到国家，它们都共同指向一个信号：货币大环境正在发生转变。

注意，这不是你习惯的跨年钱紧，而是真的没钱。

2

房价跌了，买房门槛反而高了

半年前北京西二旗的程序员Null还在犹犹豫豫，心里总是有个声音告诉他：“再等等，再等等，调控这么严，房价肯定是要降的。”

如他所愿，海淀的房价从4月份的95008元/平果然跌到了10月份的88205元/平，好机会来了！

Null一边暗爽，一边着手看房，准备在海淀买下一套80平的房子。结果到银行申请首套房贷时，傻眼了：多数银行已经把利率提高了10%-20%，有一家银行甚至提到了40%。

这还不止，北京的首套房首付比例已经从半年前的3成，提高到现在6成，核算下来，他那套房的首付门槛从228万抬高了195万，到423万，这得敲上多少代码才能挣到这些钱。

合着房价跌是一回事，利好刚需是另一回事，究竟算是个什么事？

房贷的烦恼不止发生在一线。如今二线武汉首套房贷最高上浮25%，三线蚌埠二套房贷利率上浮了10%-20%……如果大家还有印象，这些热门城市都曾出现在我们以前的分析文章中。而且，多地房贷还迟迟未放款，首付比例一再往上提，明摆着是银行惜贷，借钱难了，交钱还要更多。

都说银行就是靠存贷款利差来挣钱，怎么现在又不放贷了呢？

3

连银行也没钱了

央行这两年不开动印钞机，连银行手头也变紧，喊妈都没用。

青睐银行理财产品的大妈们最近发现，银行理财产品的款式丰富好多，而且收益率明显比以前高了。

没办法呐，今年“央妈”从年头就板着个脸，银行业被动清理影子银行，收紧表外业务，另一边，负债陆续到期，银行又不愿抽出配置在长期债券的资金，导致了期限错配、资金链紧张。银行只能一边多卖几款理财产品，一边去找同行借钱。

问题就在于，这不是一家银行的情况，而是大量中小银行都在忙着找大行借钱挨过苦日子，拆借利率越来越高。

“今年与往年不同的是，中小银行普遍紧张，大家都在市场上抢钱，为了平头寸，只要能借到钱，价高也要借。”别人以为他们还在过好日子，却不知道他们借钱也不容易，华南一农商行交易员小吐苦水。

资金还在持续紧张，有人隐隐在担心，“钱紧”可能会变“钱荒”，因为他们发现了一个观察指标发生重大变动。

整个11月，十年期国债的收益率两度站上4%；而在早前6月份，一年期和十年期国债收益率甚至出现“倒挂”，从历史数据来看，这个现象只在2013年“钱荒”期间出现过。

债市情绪悲观，就是市场资金紧张的体现。因为债券发行时利率是固定的，一旦市场无风险利率上升，债券的吸引力会下降，债券价格难免要下跌。

银行没钱，用提高房贷利率的套路，就能吓跑一堆像程序员Null这样的刚需族。据《证券日报》，那家将首套房贷利率上浮40%的银行，其实并没有内部明确发文，但是由于一直没有额度，所以对外宣称上浮40%，“这样就不会有人申请了。”

银行不放贷，苦的还不止是买房的人。

4

昔日巨富也借不到钱

有时候，一夜之间，财富就已经发生惊心动魄的大变迁，就好比万达。

其他房企也陆续遭到融资渠道的“围剿”，银监会喊话银行业要严格执行房贷业务规则要求和调控政策，收紧开发贷，严查理财资金违规进入房地产，房地产公司在境内发债也受到严控。真是急得像热锅上的蚂蚁，有些房企只能去找融资成本更高的信托、资管。

其他行业的企业也会选择另一个低成本、高效率、绕过监管审批的融资方式——股权质押。

一直上不了A股的万达旁观了一场大型的股权质押活动：据Wind统计显示，今年以来，A股市场共进行了9085次的质押行动，合计涉及1849家上市公司共2305.20亿股，质押参考市值高达2.84万亿。另外，有9%的股权质押已经达到了预警界线50%。

股权质押越活跃，越是证明上市公司们普遍缺钱。

5

“帮忙借钱”的新工种诞生

忙着找“资金爸爸”的，还有深陷舆论旋涡的现金贷平台。

一个月前到纽约的风光上市的趣店现在是冰火两重天，监管这把利剑已经悬于头顶，却迟迟未落。投资者们开始变得谨慎，商业银行准备离场，信托机构也着手准备撤离，就连最大盟友P2P都打算抛弃现金贷。

据公众号“钛媒体”报道，大平台如今找钱难，小平台几近断流，已经到了“先找钱，价格都好说”的地步，全行业资金成本暴涨5%。

关于行业底线、门槛的监管细则一日未出，资金荒的问题就会继续延续，热衷于在现金贷平台上借钱的筒子们会慢慢感到，连小钱都难借。

二

作者：水木然

所有事物发展到一定阶段必然会走向对立面，现在我们正在走向另外一个极端：在以前的“通货膨胀”状态下，我们需要不断买进房子等“资产”去抵御货币贬值，而随着我们不断的借债和投资，很多资产开始泡沫化，资产价格越来越高，流动性必然越来越紧张。

比如现在昂贵的资产都是金融资产（房子早就变成了一种金融产品），资产价格已经高到了在空中乱飙的地步了……

想想现在的状况：金融资产越来越繁荣—实体就是越没人干—大家都去干金融（投机）—投机市场进一步加剧—都在追“概念”和“题材”—社会越来越务虚—-不再相信勤劳致富——踏实肯干的人越来越少—大家都在坐等天下掉馅饼——最终引发经济坍塌……

接下来，必将上演资产的价值（包括土地、机器、存活等实物资本，也包括股票等对未来收益的剩余索取权）的缩水，大量资产泡沫必然会破裂，比如三四线城市的房子、华而不实的概念、虚幻的创业项目、各种庞氏骗局等等，这些资产都将被打回原形，理性的做法就是尽快抛弃这类资产。

接下来，大宗商品、房地产等在内的投机性泡沫面临被集体抛售的压力。此时，现金的重要性却开始凸显。因为现金则是抵御流动性寒冬的最佳武器。持有充足的现金，你就可以有备无患。

从现在开始，手里拥有现金的人，将会面临一个绝佳的机会，伺机出动洞：用你最少的现金去收购最大的资产，然后等经济结构调整完成之后，这些资产必然还会一步步上涨。所白了其实就是四个字：等着抄底！

但是，不是所有的资产都值得收购，这一波调整，必然有一部分资产将化为泡影，因为它们本身的存在就是不合理的，是必须要消灭掉的。尤其对很多实体经济来说，他们早一天烟消云散，新经济业态就能早一天万物生长！

我们面对的是一个越来越动荡的世界；

没有一种商业模式是长存的；

没有一种竞争力是永恒的；

没有一种资产是稳固的；

这是一股从未有过的革命浪潮

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