〔慧辰资讯〕慧辰资讯公司怎么样

时代商学院研究员 黄祐芊

一家大数据业务占比不足两成的企业，却定位为大数据公司，并计划通过IPO登陆科创板，这样的尝试能成功吗？

4月30日，北京慧辰资道资讯股份有限公司（下称“慧辰资讯”）即将上会。但其不足20%的大数据业务收入占比，曾令上市委2次问询其大数据行业的定位合理性。

时代商学院经研究发现，该企业目前存在应收账款增速远超营收、研发费用率不及行业均值、研发人员占比亦处于行业较低水平等问题。

【企业档案】

慧辰资讯成立于2008年11月14日，主要为商业客户和政府机构提供定制化的数据分析、行业分析、消费者分析，以及基于数据分析的解决方案，涉及行业包括数据服务、管理咨询。

该公司法定代表人为赵龙，通过良知正德、聚行知、承合一间接持有公司36.9%的股权，为慧辰资讯实际控制人。截至招股书签署日，该公司共有11家控股公司、3家参股公司，主营业务皆为数据分析、数据解决方案等服务。

目前慧辰资讯的股权结构如下图所示：

慧辰资讯IPO的基本信息如下。

然而，时代商学院发现，慧辰资讯的应收账款占比逐年攀升，截至2019年该公司应收账款占比已超5成，且增幅远超营收增幅。报告期内，该公司的应收账款账面价值分别为1.19亿元、1.7亿元、2.02亿元，增速分别为30.76%、42.21%、18.77%；占当期营业收入的比重分别为37.73%、47.15%、52.54%。

二、科创属性遭疑

另外，科创板企业研发费用率往往较高，慧辰资讯这一指标表现怎样？

慧辰资讯在招股书中称，研发费用占比较低的主要原因在于，公司目前的研发投入只聚焦于核心研发人员，且无需大量硬件网络的资源投入，相关研发成果利用率高，具有较强的通用性。

4月23日，就研发投入、核心竞争力、研发人员流失等问题，时代商学院向慧辰资讯发函询问，但截至发稿仍未收到回复。

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