中农联合、中农联合目标价…

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2021年受超级猪周期影响，畜牧产业投资事件数量及金额大幅缩减；PE/VC市场新消费无疑是最受资本关注的赛道之一，新消费的赛道不断外延拓展，茶软饮料、食品饮料等领域都出现了“新晋网红”品牌；2021年农业食品企业持续发力冲击IPO，重点关注细分市场龙头企业。

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艾格农业自2016年起统计中国农业食品投资事件

中国农业食品投资数量（事件）情况

根据艾格农业统计显示：2016年-2021年9月中国农业食品行业投资案例共计4359起，其中产业投资事件占比56.23%，PE/VC投资事件占比20.58%，新三板募资事件占比21.04%，IPO事件占比2.16%。

中国农业食品投资金额（亿元）情况

中国农业食品行业投资超1.7万亿：2016年-2021年9月中国农业食品行业累计投资金额17451.11亿元。其中产业投资金额占比约86.27%，PE/VC投资金额占比约7.10%，新三板募资金额占比约0.71%，IPO投资占比约5.92%。

NO.1

[ 产业投资 ]

2016年-2021年9月产业投资总体情况

2021年1-9月产业投资事件累计2451起，占比15.06%：2016年产业投资事件数量占比总投资事件约11.14% ， 2017年占比约13.75% ， 2018年占比约4.65% ， 2019年占比约23.05% ， 2020年占比约32.35% ，2021年1-9月产业投资事件累计2451起，占比约15.06%。

2016年-2021年9月产业投资累计金额15055.58亿元： 2016年产业投资金额占比总投资金额约5.52% ， 2017年占比约11.33% ， 2018年占比约13.29% ，2019年额占比约25.14% ，2020占比约36.33% ，2021年1-9月产业投资金额占比约8.39% 。

超级猪周期影响畜牧产业投资

畜牧业，食品制造及农资行业为产业投资事件前三板块：2016-2021年9月，共完成2451起起农业食品产业投资，其中畜牧业共1550起，占比总投资事件约63.24%，食品制造282起，占比总投资事件约11.51%，农资248起，占比总投资事件约10.12%。

超级猪周期影响畜牧产业投资，导致2021年畜牧行业产业投资事件波动较大。

后疫情时代，食品及乳品行业发展态势强劲

2016-2021年9月农业食品产业领域累计投资15055.58亿元，其中畜牧业累计投资金额约11107.51亿元，占比总投资金额约73.78%，食品制造累计投资金额约1782.23亿元，占比总投资金额约11.84%，乳业累计投资金额约974.01亿元，占比总投资金额约6.47%。

后疫情时代乳制品消费不断增长，行业进入精细化发展阶段，资本大有可为。今年以来，乳业上游奶源并购潮此起彼伏。

疫情加速乳品行业整合，龙头乳企奶源争夺战升温：甘肃农垦并购“西北乳业第一股”庄园牧场；新乳业拟3.77亿元收购澳亚投资5%股份；元气森林旗下的独立酸奶品牌北海牧场宣布成为澳亚牧场的战略股东；现代牧业收购中元牧业100%股权；朴诚乳业战略入股澳亚牧场；西部牧业拟以8.7亿元购买天山广和100%股权；现代牧业拟34.8亿收购富源全部股权。

龙头乳企加速奶源布局，通过奶源争夺可以保证未来5-10年奶源供应安全，以满足后续加码高端低温产品对高品质奶源的需求。

2021年1-9月产业投资情况

2021年1-9月，产业投资事件共369起，总投资金额1263.37亿元。其中畜牧业，食品制造，及乳业为产业投资金额前三板块。畜牧业投资金额占比约82.60%，食品制造投资金额占比约9.91%，乳业占比约4.46%。

2021年1-9月产业投资事件及金额同比去年大幅下滑

2021年1-9月产业投资事件数量同比2020年下降45.01%，同比2019年增长4.53%，2021年1-9月产业投资金额同比2020年下降73.09%，比2019年同期下降42.21%。

2021年9月产业投资事件50起，比去年同期减少2起；2021年9月产业投资金额617.13亿元，同比下降88.76%。

NO.2

[ PE/VC 投资 ]

2021年农业食品PE/VC投资事件及金额双增长

2016年-2021年9月，农业食品领域的PE/VC投资事件共897起。2016年投资事件占比约14.94%，2017年占比约11.04%，2018年占比约11.26%，2019年占比约10.81%，2020年占比约23.08%，2021年1-9月占比约28.87%。

2016年-2021年9月，农业食品领域的PE/VC累计投资金额约1239.71亿元。2016年投资金额占比约12.15%，2017年占比约8.58%，2018年占比约12.55%，2019年占比约11.23%，2020年占比约21.35%。2021年1-9月占比约34.14%。

2021年1-9月PE/VC投资事件及金额双增长。

2016年-2021年9月PE/VC投资食品领域事件最多

2016-2021年9月，农业食品领域的PE/VC机构投资共879起，从细分领域看食品饮料、餐饮业、食品制造排前三，分别占总投资事件的22.30%、18.73%、18.28%。

受疫情的影响，人们的消费习惯和市场渠道发生改变，食品饮品各个板块对于健康的关注日益提升，功能性食品，减糖、减脂、代餐、低度酒等细分品类等于后疫情时代，逆势增长。

2016-2021年9月农业食品领域PE/VC投资超1200亿元

2016-2021年9月，农业食品领域PE/VC投资金额共计1239.71亿元，从细分领域看生鲜电商，食品饮料，餐饮业排前三，分别占总投资金额的51.53%、19.77%、6.04%。

2020年初的疫情，全民居家抗疫，意外催生了“买菜”这一市场。疫情期间生鲜电商起死回生，同时社区团购掀起了投资高潮，“老三团”兴盛优选、十荟团、同程生活相继获得大额融资，但时代抛弃你时，连声招呼都不会打。社区团购大战近一年后，食享会、同程生活等创业团队受到冲击，甚至直接被打趴下了。2021下半年十团荟，橙心优选也难逃凉凉命运。

图：2021年生鲜行业融资事件

2021年1-9月PE/VC投资事件细分情况

2021年1-9月，PE/VC投资事件共259起，总投资金额423.27亿元。其中生鲜电商、食品饮料、餐饮业为投资金额前三行业。投资金额占比约63.61%，17.64%，11.40%。

疫情后食品行业投资热度高涨，有研究证明，过度消费肉类和糖类会导致心血管、糖尿病或癌症等健康问题，因此，未来如替代蛋白、植物基饮料、细胞培育肉类等领域将获得高速增长机会。

图：2021年替代蛋白，植物基饮料，植物肉等相关投资事件

不惧疫情冲击，2021年PE/VC投资事件及金额同比双增长

2021年1-9月PE.VC投资事件259起，比去年同期增长91.85%，同比2019年增长379.63%，2021年1-9月投资金额423.27亿元，比去年同期增长124.55%，同比2019年增长317.67%。

图：2021年PE/VC农业食品行业投资金额TOP10企业

后疫情时代的农业食品行业的发展按下了“加速键”，2021年PE/VC投资事件及总额爆发式增长，新食品消费正迎来新的变革。

上半场阶段，谁能抢占新食品消费商业模式，新逻辑制高点，谁就能够画出新的蓝图，获得资本的关注、巨头的垂青，也引起一波对应市场融合与发展的变化。

NO.3

[新三板 ]

2021年1-9月共2起农业食品企业挂牌新三板

2016年-2021年9月共363家企业挂牌，其中2016年挂牌占比约53.72%，2017年挂牌占比约29.75%，2018年挂牌占比约11.02%，2019年挂牌占比约3.86%，2020年挂牌占比约1.10%。2021年1-9月挂牌占比约0.55%。

2021年1-9月共2起农业食品企业挂牌新三板。

2021年1-9月新三板完成募资金额超4.52亿元

2016-2021年9月农业食品行业共计划募资262.43亿元，完成募资金额约123.11亿元。2016年完成募资金额占总完成募资金额约23.65%%，2017年占比约27.37%，2018年占比约26.08%，2019年占比约6.60%，2020年占比约12.63%。2021年1-9月占比约3.67%。

2021年1-9月新三板完成募资金额同比下降超50%

2021年1-9月，细分板块里种植业，农资，及畜牧业募资事件为前三行业。从计划募资金额来看，种植业、农资及食品制造行业对于资金需求较大，为计划募资金额前三企业。

2021年1-9月计划募资金额同比去年下降27.64%，2021年1-9月已完成募资金额同比去年下降53.01%。

NO.4

[ IPO ]

农业食品企业持续发力冲击IPO

2016-2021年9月共94家农业食品企业IPO，IPO募集资金约1032.71亿元。

2016年IPO数量占比约14.89%，2017年占比约19.15%，2018年占比约2.13%，2019年占比约12.77%，2020年占比约25.53%，2021年1-9月占比约25.53%。

2016年募资金额占比约9.63%，2017年占比约10.04%，2018年占比约3.85%，2019年占比约13.86%，2020年占比约37.87%，2021年1-9月占比约24.76%。

食品行业扎堆IPO，重点关注细分市场龙头企业

2016年-2021年9月IPO募集资金约1032.71亿元，农业食品企业IPO细分行业里，食品制造，农林牧渔生产环节，及食品饮料行业为募资金额前三板块。

2016-2021年9月食品制造行业募资金额占比总募资金额约36.84%，农林牧渔生产环节募资金额占比约21.25%，食品饮料行业募资金额占比约17.77%。

2021年1-9月农业食品企业IPO募资金额超250亿元

2021年1-9月共24家农业食品企业IPO，IPO募集资金约255.66亿元。细分行业里食品饮料、食品制造、畜牧业为募资金额前三企业。募资金额占比约26.88%，22.21%，19.25%。

2021年1-9月IPO事件同比去年小幅上涨

今年以来，祖名股份、李子园、久久王、百龙创园、立高食品、佳禾食品、东鹏饮料、南侨食品、奈雪の茶、千味央厨等多家食品饮料企业IPO，目前整个食品饮料行业都进入了上市快车道，近年来食品饮料行业日益呈现多元化发展趋势。食品饮料行业持续增长，可重点关注细分市场龙头企业。

2021年1-9月IPO事件24起，比去年同期增长14.29%，2021年1-9月IPO募资金额同比去年下降30.83%。

2021年农业食品企业上市资讯

1、祖名股份深交所上市

1月6日祖名股份今日深交所上市，发行3120万股，发行价为15.18元，募资4.74亿。祖名股份是高新区（滨江）传统企业的优秀代表，拥有二十多年豆制品运营经验，祖名豆制品系列已成为江浙沪地区口口相传的“国民品牌”，深受广大消费者认可。此次祖名股份在深交所中小板成功上市，标志着企业发展又迈上了一个新台阶，是企业发展史上一个重要的里程碑。

2、李子园上交所上市

浙江李子园食品股份有限公司（简称：“李子园”） 2月8日在上交所上市，发行3870万股，发行价为20.04元，募资总额7.76亿元。李子园主要从事甜牛奶乳饮料系列等含乳饮料及其他饮料研发、生产与销售，其中甜牛奶乳饮料系列是公司畅销20余年的经典产品。公司位于浙江金华。

3、久久王上市

2021年2月23日，香港交易所披露了久久王食品国际有限公司 Jiujiuwang Food International Limited（以下简称“久久王食品”）通过聆讯后的招股书，其此前于2019年5月7日、2019年11月21日、2020年6月9日、2020年12月31日先后四次递表，力高企业为其独家保荐人。久久王食品，成立于1999年，总部位于福建省晋江市，为甜食产品制造商，主要生产和销售甜食产品，包括胶基糖果、压片糖果、充气糖果及硬糖。

4、中农联合深圳证券交易所主板挂牌上市

4月6日， 山东中农联合生物科技股份有限公司在深圳证券交易所主板挂牌上市，成为两板合并后首批深市主板上市企业。股票简称为“中农联合”，证券代码为003042。本次共计公开发行新股2740万股，发行价21.56元/股，总募集资金5.91亿元。中农联合成立于2006年12月，是中农集团旗下专业从事农药中间体、原药及制剂产品的研发、生产和销售的全产业链农药生产企业。成立15年来，公司始终秉持 “贴近客户、注重差异、自主产权、精品意识”的技术理念，坚持自主研发，技术研发投入和产品储备不断增加。

5、华绿生物深交所上市

4月12日，江苏华绿生物科技股份有限公司在深交所创业板成功上市。华绿生物此次拟募集约6.53亿元，用于年产3万吨真姬菇项目、一厂技术改造项目、泗阳华茂技术改造项目，项目实施后将有望显著提升公司产能、增厚业绩，并加快全国战略布局。华绿生物主要从事食用菌的研发、工厂化种植及销售业务。

6、晓鸣股份IPO：国内蛋鸡制种龙头企业 市占率行业领先

晓鸣股份（300967.SZ）在A股市正式登陆。晓鸣股份目前是中国规模化海兰祖代、父母代种鸡养殖基地之一，也是我国代次较全、竞争力较强的蛋鸡制种企业之一。2019年，晓鸣股份实现营业收入5.39亿元，净利润1.11亿元；2020年上半年，晓鸣股份实现营业收入2.81亿元，净利润3222.21万元。

7、味知香上交所上市

苏州市味知香食品股份有限公司（证券代码：605089，简称：“味知香”）4月27日在上交所上市，发行2500万股，发行价为28.53元，募资总额7.13亿元。味知香成立于2008年，建立以“味知香”和“馔玉”两大品牌为核心的产品体系，在全国各大城市设有门店1100余家，是行业领先的半成品菜生产企业之一。

8、东瑞股份在深交所上市

随着东瑞食品集团股份有限公司（简称：东瑞股份）登陆深交所，A股又迎来了“养猪新势力”。与目前已上市的同行比，东瑞股份的规模不算大，但有自己的鲜明特色。公司扼守粤港澳大湾区，是供港活大猪的前三大供应商之一，这也让公司拥有超行业均值的盈利水平。成功上市后，东瑞股份补齐融资渠道短板，公司预计，到2023年，其生猪产能将达到200万头/年，约为2019年的6倍。

东瑞股份总部位于广东河源，其生猪养殖模式与“A股新猪王”牧原股份相似，都是自育自繁自养一体化，该模式有利于公司对产品质量、食品安全、疫病防控、养殖标准化等各方面进行有效管控。目前，公司出栏的商品猪主要销往中国香港、深圳、东莞、广州等粤港澳大湾区的核心城市以及河源本地市场。

9、百龙创园在上交所挂牌上市

致力于打造全球重要的益生元和膳食纤维产品生产商的百龙创园（605016）4月21日在上交所正式挂牌上市交易。公司主营业务为益生元系列产品、膳食纤维系列产品、淀粉糖（醇）系列产品和健康甜味剂产品的研发、生产及销售。公司主要产品广泛应用于食品、乳制品、饮料、保健品、医药、动物营养及饲料等行业。公司是国内首家取得抗性糊精生产许可证的企业。

作为全球重要的益生元和膳食纤维产品生产商，公司产品远销美国、加拿大、俄罗斯、韩国等国家和地区。目前公司品牌客户包括Quest Nutrition、Halo Top、One Brands、General Mills、娃哈哈、农夫山泉、蒙牛、伊利、旺旺、王老吉、达利、脑白金、汤臣倍健、康宝莱、东阿阿胶、新希望、红星美羚、均瑶健康、南方黑芝麻、双汇、科迪乳业、雅士利、飞鹤乳业等国内外大中型知名企业。

10、立高食品深交所创业板敲钟上市

4月15日，立高食品股份有限公司(以下简称“立高食品”，300973.SZ)正式在深交所创业板敲钟上市，登陆资本市场。公司以28.28元/股发行上市，共发行4234万股。扣除发行相关费用后，最终募集资金净额为11.05亿元。

立高食品主要从事烘焙食品原料及冷冻烘焙食品的研发、生产和销售，是国内较早从事奶油等烘焙食品原料生产的企业之一。烘焙又称为焙烤，来自西方“baking”一词。现在，面包等烘焙食品在西方已普遍作为主食存在，且产品已具备一定的规模，根据全球知名市场调查机构欧睿国际（Euromonitor）对烘焙食品消费终端的统计数据，2019年全球烘焙食品规模达到3730亿美元。而在国内市场，自2000年后，随着我国人均消费水平的增长、餐饮消费结构的调整以及生活节奏的变化，具备营养健康、快捷多样等优点的烘焙食品在我国步入了快速增长的时期。

11、佳禾食品“奶精第一股”

2021年4月30日，作为奶茶上游产业的佳禾食品在A股市场正式挂牌。公开资料显示，佳禾食品成立于2001年，主要从事植脂末、咖啡及其他固体饮料等产品的研发生产和销售业务。

植脂末，又称奶精，是以葡萄糖浆、食用植物油、乳粉为主要原料，通过微胶囊化、喷雾干燥等技术工艺制成的粉末型食品配料，具有改善食品内部结构，增香增味，提升口感等功能。根据其招股书中显示，佳禾食品的下游客户不仅包含统一、香飘飘、娃哈哈、联合利华、TORABIKA（印尼）等知名食品工业企业，还包括“CoCo都可”、“85℃”、“沪上阿姨”、“古茗”、“益禾堂”、“蜜雪冰城”等消费者耳熟能详的餐饮连锁品牌。

12、万辰生物敲钟上市

万辰生物成功登陆A股挂牌上市，不仅是企业迈入资本市场开启新征程的里程碑，还标志着漳浦A股上市企业实现零的突破。万辰生物成立于2011年，总部位于福建省漳州市漳浦县，专注于鲜品食用菌的研发、工厂化培育与销售，产品包括金针菇和真姬菇（真姬菇包括蟹味菇、白玉菇、海鲜菇）。

万辰生物现有福建漳州和江苏南京两大生产基地，目前产品主要销往华东地区、华南地区、华中地区，并辐射西南地区、西北地区、华北地区和东北地区。 目前，公司食用菌日产能255吨，其中金针菇日产能227吨，真姬菇日产能28吨，位于国内同行业前列。

13、养猪企业神农集团上市

云南神农农业产业集团股份有限公司（简称：“神农集团”，证券代码：605296）5月28日在上交所上市。神农集团此次发行4003.00万股，发行价为56.08元，募资总额22.49亿元。神农集团是一家饲料加工及生猪产品供应商，神农集团对外销售的主要产品包括饲料、生猪（商品猪、仔猪、种猪等）、生鲜猪肉（主要为白条猪肉）和猪副产品（猪头、内脏）等，还提供生猪宰杀业务。公司位于云南省昆明市。

14、功能饮料第一股，东鹏饮料上市

2021年5月27日，深企东鹏饮料(集团)股份有限公司正式在上海证券交易所锣声上市，成为中国功能饮料A股第一股。东鹏饮料成立于1994年，于2003年完成全民所有制企业改制，2009年推出瓶装“东鹏特饮”。

经过多年的发展，成功塑造了广大消费者熟知的功能饮料品牌“东鹏特饮”，此外，东鹏饮料旗下产品还包括由柑柠檬茶、东鹏加気、东鹏0糖、陈皮特饮、包装饮用水等。目前，东鹏饮料已经形成广东、安徽、广西等辐射全国主要地区的生产基地，销售网络覆盖全国近120万家终端门店。

15、南侨食品上市

5月18日，南侨食品股票上市交易，南侨食品前身成立于2010年，主要从事烘焙油脂相关制品的研发、生产与销售，公司产品主要有烘焙应用油脂、淡奶油、馅料、冷冻面团、进口品五大系列。

16、茶饮第一股，奈雪的茶上市

6月30日，奈雪的茶于港交所正式挂牌上市，奈雪的茶成立于2014年，公司主品牌“奈雪的茶”是国内第一家主打“茶饮+软欧包”的新式茶饮品牌，核心菜单拥有25款烘培产品+25款饮品。品牌以20-35岁年轻女性为主要客群，通过不断创新的品牌形象，不断在一二线城市的大型商超里开设门店，奈雪的每单平均销售价格达到43.3元，是高端茶饮品牌茶饮中平均销售价格最高的。

17、生鲜电商第一股，每日优鲜上市

每日优鲜在6月25日正式登陆纳斯达克，市值为32亿美元的每日优鲜在IPO前已累计获得10轮融资。招股书显示，2018年、2019年、2020年，每日优鲜的总营收分别为35.467亿元、60.014亿元、61.304亿元，三年亏损额分别为22.316亿元、29.094亿元、16.492亿元，调整后净亏损为22.15亿元，27.77亿元、15.89亿元。

18、优然牧业香港联交所主板上市

6月18日，优然牧业正式在香港联交所上市。值得一提的是，优然牧业既是全球最大的原料奶提供商，同时也是全球少数业务布局覆盖整个乳业上游的牧业公司之一。在业内人士看来，近年来伊利、蒙牛、光明、新乳业等头部乳企对上游奶源的争夺愈演愈烈，优然牧业成功上市或再次将乳企间奶源争夺推向高潮。与此同时，未来中小乳企获得原奶的成本和难度都将提高，后续在低温奶领域与龙头企业的竞争难度也将加大。

19、叮咚买菜纽交所上市

即时电商叮咚买菜正式登陆纽交所，叮咚买菜所处的即时电商市场增长空间广阔。中投公司数据显示，2016年至2020年，中国即时电子商务市场规模以146.7%的复合年均增长率快速增长，预计到2025年将以31.8%的复合年均增长率增至5118亿元人民币。另外，中国生鲜食品及日用品零售规模从2016年的8.4万亿元增长到2020年的11.1万亿元，预计到2025年将以6.5%的复合年均增长率增至15.2万亿元。

20、润丰股份IPO拟公开发行6905万股

山东潍坊润丰化工股份有限公司（以下简称：润丰股份）创业板IPO注册生效，其将于7月19日举行新股申购，此次募集资金约13.42亿元，主要用于扩大产能、研发和完善全球营销网落8个项目。

据了解，润丰股份主营农药原药及制剂的研发、生产和销售，主要从事除草剂、杀虫剂、杀菌剂等多种植保产品的原药合成及制剂加工；公司主要以出口为主，销售额在国内居前列。

21、欢乐家在深交所敲钟上市

6月2日，欢乐家在深交所敲钟上市，欢乐家生产经营各类植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮料和水果罐头。2020年，公司总营收12.47亿元，归母净利1.8亿元。其中，椰子汁和罐头产品是公司收入的主要来源，占总营收比重分别达42.6%和37.9%。欢乐家预计，2021年上半年净利为8600万元至9500万元，同比增长1.42%至12.04%。

22、千味央厨登陆A股

9月6日，郑州千味央厨股份有限公司（下称“千味央厨”，SZ:001215）在深交所上市，作为中国最早面向B端餐饮企业的速冻米面食品企业之一，千味央厨正是肯德基。必胜客、华莱士、海底捞等知名餐饮连锁品牌的供应商。其创始人李伟曾于2007年创办思念食品，后于2017年末退出，期间另辟新领域，从C端市场杀入B端市场，在2012年创办了千味央厨。

23、“粮油装备第一股”中粮工科成功上市

9月9日中粮工程科技股份有限公司（以下简称“中粮工科”）正式登陆A股，成为中国资本市场的“粮油装备第一股”，也是中粮集团旗下的又一个子公司成功上市。招股书显示，中粮工科成立于1993年，是中粮集团重要业务板块之一，主要业务为粮油设备制造，为粮食及饲料加工、粮食物流、农产品储藏、冷链仓储物流等行业提供工程建设服务等。

24、美邦股份登陆上交所

陕西美邦药业集团股份有限公司（以下称美邦股份）上周登陆上交所主板，美邦股份主业在农药制剂，产品主要涵盖了悬浮剂、水剂、水乳剂、悬乳剂等多种剂型的“杀虫剂”和“杀菌剂”。最近三年，美邦股份业绩增长平稳，年收入已超过5.6亿元，净利润近8000万元。