国泰大农业—国泰大农业基金…

金融界基金04月01日讯 国泰大农业股票型证券投资基金（简称：国泰大农业股票，代码001579）公布最新净值，上涨3.30%。本基金单位净值为1.283元，累计净值为1.283元。

国泰大农业股票型证券投资基金成立于2017-06-15，业绩比较基准为“中证大农业指数*80.00% + 中证综合债指数*20.00%”。本基金成立以来收益28.30%，今年以来收益31.86%，近一月收益11.95%，近一年收益17.92%，近三年收益–。近一年，本基金排名同类（29/591），成立以来，本基金排名同类（175/724）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为24.18%，近两年定投该基金的收益为–，近三年定投该基金的收益为–，近五年定投该基金的收益为–。（点此查看定投排行）

基金经理为程洲，自2017年06月15日管理该基金，任职期内收益28.30%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为农业银行（持仓比例7.20% ）、温氏股份（持仓比例6.92% ）、伊利股份（持仓比例5.26% ）、联化科技（持仓比例4.29% ）、海大集团（持仓比例4.02% ）、新希望（持仓比例3.96% ）、生物股份（持仓比例3.56% ）、通威股份（持仓比例3.50% ）、大亚圣象（持仓比例3.48% ）、牧原股份（持仓比例3.29% ），合计占资金总资产的比例为45.48%，整体持股集中度（中）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为农业银行（持仓比例8.23% ）、温氏股份（持仓比例5.36% ）、华鲁恒升（持仓比例4.51% ）、双汇发展（持仓比例3.85% ）、伊利股份（持仓比例3.76% ）、大亚圣象（持仓比例3.63% ）、牧原股份（持仓比例3.53% ）、华英农业（持仓比例3.22% ）、联化科技（持仓比例3.17% ）、生物股份（持仓比例2.80% ），合计占资金总资产的比例为42.06%，整体持股集中度（中）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年A股市场的整体表现再次印证了股市“逢八必衰”的规律，市场的悲惨程度大大超出了我们年初的预期。作为高仓位的股票型基金，虽然我们的相对排名还算可以，但是组合净值还是出现了较大的回撤，对此造成基金持有人的财富损失深感愧疚！虽然从业多年，但是管理一只行业主题的股票型基金还是第一个完整的年度。在一年的操作中，我们坚持围绕着大农业主题进行投资，重点配置了生猪/活禽养殖、农药化肥等农资、饲料、农牧林产品深加工等细分领域的龙头，而在仓位方面一直保持90%以上的高仓位，不择时，专注于选择最具投资价值的农业相关的股票。从效果看，组合净值虽然没能抵御住市场的下跌，但是最终战胜了基金的业绩基准。经过一年的管理，我们对农业主题有了更深的认识，也有了更强的信心。记得产品发行期间的困难，市场总觉得农业主题是那么的悲催，农业的前景怎么比得上TMT和互联网之类的新兴产业，然而随着研究的不断深入，我们认为农业行业的增长空间的确是不如新兴产业，但是民以食为天，行业不可替代，再加上自然规律的存在，技术革命带来行业颠覆的风险小，行业和龙头企业长期成长的确定性是比较高的，即使有些天灾，譬如2018年下半年的非洲猪瘟，也是对生猪养殖产业链的影响各不相同。在农业各个细分领域里面，有价格钟摆决定的周期性机会，有以量和市占率驱动的成长性机会，有天灾/疾病等意外风险刺激的事件驱动性机会，也有技术驱动的产业升级机会，只要专注研究，就能在农业领域找到投资机会。

本基金2018年的净值增长率为-11.30%，业绩比较基准收益率为-16.01%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2019年，我们一是会继续坚持围绕大农业的主题进行投资，不会为了短期的业绩压力就把大农业的“大”扩展到不着边际的领域；二是基金管理最基本的目标是战胜业绩基准，体现出我们主动管理的价值，相对排名的好坏是水到渠成的事，并不是我们刻意追逐的目标，如果排名不错，但没有战胜业绩基准，我们也不认为这是合格的；三是新的一年里面，我们会更关注：价格处于大周期底部的一些农产品，如糖、橡胶等、受国内宏观经济影响小的食品加工、以及依靠管理和技术来提升市场占有率的龙头企业。