「盈米」盈米基金官网?

作者：时代财经 兰烁 雷李平

（来源：图虫创意）

基金市场上长久存在着“基金赚钱、基民不赚钱”的困局，导致许多投资者“谈基色变”。

相关数据显示，公募基金成立至今，已经实现盈利超过2万亿，但截至2019年底，全市场公募基金盈利的投资者仅占比41.2%，其中还包括大量货币基金用户。

2019年10月，证监会下发了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》（下称《通知》），宣告基金投资顾问业务试点正式推出。

根据《通知》规定，基金投顾试点机构可以全权代客户买卖基金，买方投顾从客户资产增长中获得收益，而不是卖方销售模式下挣佣金的模式，与以往的咨询或产品代销模式完全不同。

简而言之，基金投顾是“卖方模式”向“买方模式”的转型，对于财富管理行业来说意义重大，未来随着基金投顾业务的广泛开展，投资者的投资理念愈加成熟，市场上的短钱有助于变成长期基金。

2019年10月，证监会公布首批基金投顾试点第三方销售机构名单，包括蚂蚁基金、腾安基金以及盈米基金。此前第一批基金投顾试点机构分别为华夏基金、嘉实基金、南方基金、易方达基金和中欧基金。

基金投顾试点业务发展一年有余，这种模式将如何改变未来基金市场发展格局？能否让基金销售机构与用户获得双赢？在日益庞大的基金市场中，投资者应该如何把握机会？

近日，时代财经记者专访了盈米基金CEO肖雯，以寻求上述问题的答案。

盈米基金成立于2015年，于2016年推出互联网理财平台且慢，并于今年正式推出“四笔钱”投顾服务升级计划，“四笔钱”分别指的是活钱管理、稳健理财、长期投资及保险保障，同时上线了6种投资策略。

在CEO肖雯看来，盈米基金获得基金投顾试点资格只是一个开始，“投顾业务正在经历从0到1的破局，所有第三方机构都面临着巨大的机会与挑战。”

供图：盈米基金

以下是时代财经与肖雯的对话实录：

时代财经：自去年10月证监会开放基金投顾试点以来，基金公司、券商、银行、第三方销售机构纷纷入局，在这种情形之下，盈米自身有哪些方面的优势？

肖雯：基金投顾试点是近年来财富管理业务的一个重大突破，也是基金行业里程碑式的事件，它标志着这个行业从以产品为中心向以客户为中心的转型。盈米很有幸成为投顾试点的机构之一，我们认为这是对盈米过去几年在买方投顾实践中的一种肯定。

虽然盈米拿到的是销售牌照，但是我们一直把自己定位为买方投顾机构，并为此进行了接近四年的探索与实践，同时在探索中不断优化和迭代我们在投顾业务上的认知。

从技术上来说，我们具备整套基于云原生的互联网架构体系，公司目前150名员工中，接近一半是技术人员。因为基金投顾大部分是通过组合交易、组合策略来展现，所以搭建好完善的技术体系非常重要。另外，做基金投顾，我们关注的是账户背后的人、是账户资产的增值，而不仅仅是说卖了多少产品，更希望把买方投顾做成长期主义的实践。

时代财经：我们关注到，去年和盈米一同获得基金投顾试点资格的还有蚂蚁集团和腾安基金，这两者在流量和用户方面都称得上互联网巨头，面对强大的竞争对手，盈米有何规划？

肖雯：其实就财富管理领域来说，有不同细分的子行业，包括银行、基金公司、券商、第三方机构等，在投顾业务上我们不是竞争者而是同盟军。

有几个原因，一是投顾业务市场的空间非常巨大。说一个数据，中国老百姓可投资的金融资产，到现在为止接近200万亿，资管产品近100万亿。我认为这些资产、财富管理的需求正在呼唤各类财富管理机构。

第二个原因，投顾业务其实正处于从0到1破局的阶段，美国的投顾市场已经发展了80年，非常完善。但中国资本市场投顾服务模式真正意义上的起点，就是基金投顾试点的开放。正因为是起点，所有的机构其实都面临着巨大的机会和挑战，我们可以共同去把这个市场做大、共同推动中国投顾行业的发展。

对于盈米来说，主要有两点规划。

第一，我们的初心非常坚定，那就是为客户做好“三分投、七分顾”。通过不断深入了解客户需求，以及更好地做到产品和客户之间的匹配，盈米的最终方向是千人、千时、千面；

第二，作为金融科技团队，盈米拥有强大的中后台系统，我们希望给市场上的投顾团队和基金销售团队提供后台交易服务体系，以推动行业的数字化转型。

时代财经：刚才你也提到，基金投顾业务在国外已经发展得非常完善，国内才刚刚开始，那么在试点业务推出一周年之际，它对于现有的基金销售市场产生了哪些方面的影响？

肖雯：影响力是非常深远的，而且是里程碑式的。其中最根本的改变就是投顾会让所有参与者、特别是投顾试点的参与方，都加入到从以产品为中心向以客户为中心的转变，让整个行业的关注重心从资产规模转到客户收益。

只有投顾领域发展得更为迅速、壮大，才能真正把产品供应方、投顾服务商和客户三者的利益绑定在一起，长期利益一致会改变机构销售的行为，从而改变整个行业的生态。

目前来看，基金投顾正在为行业“点起一把火”，这是燎原的开始。我认为在200万亿的市场里面，市场巨大、机构众多、客户众多、产品也非常丰富，公募基金目前有七八千只，在这样的市场格局下，未来的投顾一定是千帆竞发、百团大战，越来越多机构会涌入，因为它是真正能够帮助老百姓解决好财富安放的问题。

时代财经：基金市场一直存在着“基金赚钱、基民不赚钱”的困局，从投顾层面来说，如何改变这一局面？让基民也能享受投资收益？

肖雯：这个问题很关键。首先，投顾要解决的问题是什么？帮助客户实现回报。但实际上，这个业务不是单凭你自己就能做到，要联合或者说影响客户一起来实践，因为投资本质上是反人性的，结果也不是所见即所得，这种情况下它最大的难点在于，如何帮助客户提高对投资的认知，从而改变他们投资中的非理性行为。

投顾是要逐步改变投资人的认知和行为，是要建立信任的，这是一个非常长期的过程。正因如此，所以我觉得大家不要期待投顾会成为一种“爆款”，它会润物细无声，需要经过全行业长期的努力，才能够逐渐达成目标。

在传统的基金销售模式中，销售机构有动力通过周转用户资金来获取更高额的佣金，用户频繁买卖行为更是加剧了“基民不赚钱”的现象。

基金投顾的发展，某种程度上是能够改变这种传统模式的，它按照用户的资产管理规模收取投顾费用，投资者的信任和良好的投资体验可以促进资产管理规模扩大。

时代财经：从近两年一些数据来看，理财群体正在趋向年轻化，众多90后甚至00后都偏爱互联网理财，且具备不错的理财资本，你觉得如何才能照顾到年轻用户的理财需求？

肖雯：没错，新一代互联网原住民正在逐步变成社会主流财富的承载者，另一方面，其他产业在知识付费、教育付费、各种直播上如火如荼，这些都在增加年轻群体接受“付费”这样一个概念的可能性，对于投顾也是一样的道理。

投顾这个业务经营的是信任，信任最好的方式是能够用一套正确的投资理念，通过各种互联网的方式精细化运营，逐步触达到更多的客户，这其中就包括年轻人，如何用他们喜闻乐见的方式，去让他们了解到理财的各种知识、策略，这也是我们眼下考虑到的重心。另一方面，年轻投资者思想更为开放，具体到每个人的情况是不一样的，所以我们更希望把服务做出个性化。

时代财经：我们注意到今年10月1日，基金销售管理办法出台，其中提到尾随佣金上限设定为50%，你认为这对基金代销会产生哪些影响？

肖雯：这个新出台的管理办法，其实是专门针对销售机构的管理办法，我觉得这是非常好的时间点，对于保护行业健康发展有重大意义。

大家都知道，过去除了几个巨头以外，能够成长起来的第三方销售机构不多，所以这样一个法规的出现，其实是让更多机构能够公平地参与进来。

另外，这几年理财平台向数字化转型，大部分第三方机构都是以线上业务为主，我认为这个法规的出现或者说资管新规的出现会让更多有流量、有客户的平台去申请销售牌照，为整个行业引入活水。

设定尾随佣金上限，这是使各方利益更加均衡、推动行业长期发展的举措。综合来看，如果基金公司的80%佣金都让渠道拿走了，自己只剩下20%，这种分配下它有实力去引入更好的人才做好投资吗？这是不合理的。

所以设置尾佣上限，是在某种意义上将投资和销售两者的利益平衡得更好了。

后记：

一年的时间对于基金投顾业务来说，只是一次小小的“检验”。正如肖雯所言，在基金投顾落地过程中，最大的难题是投资者理念的转变与信心的建立。

由于我国投资市场散户化特征明显，投资者自主决策、频繁操作、追涨杀跌等现象普遍，因此，在向买方顾问转型过程中，让投资者转变理念、建立对投顾的信心至关重要。

而随着国人理财方式、理财群体等日趋变化，互联网理财机构也需面临更多挑战，如何让投资者逐渐接受资产受托管理的习惯，引导其建立“长期投资、理性投资”的理念，是未来投顾行业发展的重心。

这注定是一个长期的过程，而且慢四笔钱投顾模式也决定了其客户的拓展，需要依靠长期的感召和培育“同路人”，不可能一蹴而就。但，这里有趋势。

不能每个人都想着“先挣一个亿”，总要有人去做一些长期的事情。