“白酒会“白酒会醉吗?

今天的市场还是非常有看点的，大盘在一度下跌30个点情况下，一路强势反弹，最终仅仅下跌4个点，收在3568点，全天成交量再次回到了一万亿，看起来市场是有所回暖的。

今天的行情，其中有两个地方是需要特别注意的，

第一个就是周末关于消费税的事情，今天一开盘白酒就集体大跌，其中512690酒ETF最终收跌-6.71%，在我研究和跟踪的主要指数基金里面，位列跌幅榜第一名，估计也是全市场第一名。

那么消费税这个事情会落地吗？落地后对白酒的中长期投资逻辑会有改变吗？

其实这个事情去年10月份的时候就吹过风了，当时市场是有所反应的，

但是资金的狂热是不以人的意志为转移的，趋势一旦形成，涨过头和跌过头都是必然，512690酒ETF在今年的2月份和6月份达到了1.562的历史新高，比当时上涨了70%。

这个周末虽然没有明确的说到白酒的消费税，但常识推断，基本上白酒会是第一批也是主要的载体，无非是什么时间落地罢了。

至于中长期影响，可以参考烟草的历史，烟草在这些年的改革中，最终是烟民数量、品牌数量都出现了大幅萎缩，但是整个行业的营收通过每年的提价还是得以维持的，企业的利润维持在个位数增长，比较平稳。

从上图吸烟人群是逐年递减的，据前瞻产业研究院数据显示，

2018年我国15岁及以上人群吸烟率为26.6%，较2015年下降1.1个百分点，

估计2019年我国15岁及以上人群吸烟率为26.2%，吸烟人群规模达3.2亿人。

自从2016年开始，烟草行业推进供给侧改革、集中清理库存，卷烟产量逐年下降，2019年我国卷烟产量小幅增长，为2.36万亿支，同比增长1.14%；

2020年，各卷烟生产基地于2月陆续复工，伴随全国物流体系逐步回归正轨，卷烟作为相对刚需、有成瘾性的品类，受疫情影响较小，截止2020年中国卷烟产量为2.39万亿支，同比增长0.9%。

根据国家烟草专卖局公布的数据显示，2019年烟草行业实现工商税利总额12056亿元，同比增长4.3%；

上缴财政总额11770亿元，同比增长17.7%。

截止至2020年中国烟草行业实现工商税利总额12803亿元，同比增长6.2%，上缴财政总额12037亿元，增长2.3%，税利总额和上缴财政总额均创历史新高。

如果参考烟草行业的历史的话，大致可以推断，白酒消费税实施后，整个行业总的规模和饮酒人群会继续萎缩，但整个营收和利润也许不会萎缩的太大，

不过行业的品牌数量、以及利润留存环节（生产端还是销售端）等等，都会发生很大的变化，这都是白酒投资者需要认真研究和选择的。

可以说这也是我迟迟不愿意投资白酒的原因之一，在消费指数基金的选择上，我今年一直回避白酒以及以白酒占比很高的中证消费，在悄悄盈的定投中，选择了008928消费红利这支白酒含量较低的指数基金。

今天市场第二个大的看点，就是新老能源争霸，515220煤炭ETF今天是牢牢占据了涨幅榜的第一名，

涨幅达到了6.33%，516850新能源80ETF作为集合了新能车、光伏、风电、核电在内的新能源指数基金，也收涨2.27%，

虽然没有煤炭那么亮眼，但可以说今天的大盘能够表现的如此强势，多半要归功到新老能源的良好表现。

煤炭ETF不仅是老能源的代表，也是资源周期的代表，在供给侧没有办法快速恢复的前提，四季度甚至未来1年，他们的价格都有可能会在相对的高位盘整，对于有把握的波段操作者可以多留意，

但没有经验和时间的一般投资者，不参与也罢，后面的钱赚起来有点费精力。

新能源确实是代表了未来，只不过这么高的估值，多少都有些尴尬，我在年初退出新能车之后，一直没有怎么参与，

只是在最近的调整中，开始在悄悄盈中重新启动了他的定投，我选的是012831，在每周一的定投中占比10%，不过鉴于今天涨的比较多，今天只定投了5%的比例。

闲扯一句明天的情况，瞎说啊，别当真，明天白酒反弹不反弹不知道，但新老能源不能追，为什么呢？

因为最近的剧本一直是热点不停的换来换去，存量资金在各个行业和板块之间来回的折腾，这些资金往往会高卖低卖，追涨的会很难受。

关于悄悄盈定投部分，我找不到理由停止，我曾经说过也这样做过，那就是只有两种情况我才会停止定投：

第一是出现系统性风险，这个目前看暂时可能性很小；

第二条，就是出现绝对高估，这条在以往的新能源、医疗、芯片等等行业指数基金的投资中我做过。

当然，我也要诚实的说，我还做错过很多，只是运气比较好，对多错少，具体的方向和策略在周策略《躺赢的机会在慢慢降临（内含福利）》等一系列周策略中都有说明，就不多讲了，下面是发车截图，有兴趣的朋友可以选择跟投。

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